21 сентября 2004
239

Павел Теплухин: 25-летние россияне до трети доходов должны откладывать на пенсию

Main 1095415444
До 1 октября миллионы россиян снова должны будут сделать выбор: кому доверить свои пенсионные деньги? Государству или частным компаниям?
Год назад большинство предпочло не экспериментировать и положиться на государство. С результатом можно было ознакомиться, внимательно изучив письма-уведомления от Пенсионного фонда (ПФ), полученные в этом году. Как сообщили корреспонденту ЮФО.RU в региональном отделения ПФР по Ростовской области, в письмах для тех, чьими деньгами распоряжалась государственнае управляющая компания Внешэкономбанк, есть сведения о том, какой доход принесли их вложения. Цифры эти не покрывают даже официального уровня инфляции. Эксперты предполагают, что в частных управляющих компаниях доходность пенсионных вкладов будет выше в два раза и более.
Президент одной из таких компаний, УК `Тройка Диалог`, Павел Теплухин дал интервью корреспонденту ЮФО.RU в Ростове-на-Дону, где г-н Теплухин участвовал в Интерактивной инвестиционной конференции 15-16 сентября...

- В чем плюсы и минусы государственных и частных управляющих компаний?
- Всем нам надо помнить, что бесплатный сыр бывает только в мышеловке. Поэтому, если для вас определяющим фактором является стабильность компании, или если вы не разбираетесь в том, как управлять деньгами (и не хотите разбираться в этом), то вам дорога в государственную инвестиционную компанию. Правда, при этом надо помнить, что доходность в государственных компаниях на порядок ниже, чем в частных. Поэтому надо быть готовым пожертвовать частью своих будущих доходов. Надо быть готовым к тому, что в длительной перспективе это приведет к отрицательной доходности. Покупательная способность накопленных денег через 15 лет будет ниже, чем в настоящий момент.
В частные компании чаще обращаются молодые люди, которые разбираются в финансах и ценных бумагах либо хотят в этом разобраться. На мой взгляд, это правильный подход. В конце концов, лучше самому строить свою жизнь и свою старость, чем надеяться на государство, царя-батюшку или еще кого-то. Поэтому я бы советовал все же потратить время, почитать и проанализировать специальную литературу и отдать деньги в частную управляющую компанию. Если, конечно, молодые люди хотят получать пенсию большую, чем их родители.

- Вы можете сказать, какая доходность была в УК `Тройка Диалог` по первому году работы с пенсионными деньгами?
- У нас, к сожалению, еще не утверждена государством методика расчета доходности. Я могу говорить только о доходности похожих финансовых инструментов. В частности, о доходности паевых инвестиционных фондов (ПИФ), методика оценки доходности которых утверждена Федеральной службой по финансовым рынкам. Так вот, наш ПИФ `Дружина`, который имеет инвестиционную декларацию, похожую на декларацию, применяемую Пенсионными фондами, в 2003 году продемонстрировал доходность 29%. Мы не имеем права гарантировать какую-то доходность и говорить о какой-то будущей доходности. Это запрещено законом. Мы можем информировать о прошлых цифрах.

- Это много?
- Наверное, нужно сравнивать эту цифру со ставками по депозитам в Сбербанке, которые колебались в районе 5% за прошлый год.

- Как вы оцениваете перспективы частных управляющих компаний в России с ее рисками в экономике и в политике?
- Мы находимся в очень интересном бизнесе. Наша задача состоит в том, чтобы каждый день анализировать разнообразные риски. Это не значит, что мы анализируем риски только для того, чтобы уйти от них. На каждый риск мы `вешаем` ценник: сколько этот риск должен принести нам доходности. И если это комбинация - риск/доходность - правильная, мы этот риск принимаем. Любые инвестиции и в России, и во всем мире связаны с риском. Нерискованные инвестиции - это иллюзия. Я считаю, что в России есть интересные возможности и в сфере прямых инвестиций, и в сфере портфельных инвестиций, и в области облигационных выпусков. Просто этим надо профессионально заниматься, тогда это дает хороший результат.

- Не секрет, что на многих предприятиях зарплату платят в `конвертах`. Поэтому отчисления в пенсионные фонды - минимальные. Может ли человек, работающий на таком предприятии, прийти в УК и сказать: я хочу внести дополнительные деньги на свой пенсионный счет?
- Деньги, которые собирает государство в виде налога, а потом перечисляет на индивидуальные счета в Пенсионный фонд России, живут обособленной жизнью. До момента достижения вами пенсионного возраста юридически эти деньги являются собственностью РФ. И только в момент наступления пенсионного возраста эти деньги становятся вашей собственностью. До этого, вы имеете право направить эти средства в ту или иную УК, но не можете их изъять. Поэтому создавать для себя дополнительную пенсионную программу - очень правильно. Я рекомендую всем людям задуматься об этом. Вообще говоря, людям 25-30 - летнего возраста надо до 30% своего текущего дохода откладывать в пользу своей будущей пенсии для того, чтобы иметь пенсию довольно высокого уровня. Для этого существуют ПИФы. Вы должны сами прийти, открыть счет и ежемесячно пополнять его. Например, в УК `Тройка Диалог`, но можно и в других, наверное.

- А есть минимальные суммы, с которыми можно вступить в такие фонды?
- Да. У нас, например, ежемесячный взнос - 2,5 тыс. рублей. Открытие - минимальный взнос - 50 тыс. рублей. В других компаниях, может быть, есть пороги и ниже. Но просто `Тройка Диалог` - это компания, которая изначально ориентировалась на хорошо зарабатывающих людей.

Очень важно понимать отличие вкладов в ПИФ от средств Пенсионного фонда, о которых я говорил выше. В УК `ТройкаДиалог` вы можете снять деньги в любой момент. И они юридически являются вашей собственностью в течение всего периода. У каждого человека может случиться ситуация, когда нужно мобилизовать все ресурсы. ПИФы дают возможность изъять весь вклад вместе со всем накопленным доходом. В отличие, скажем, от банковских депозитов: когда ты досрочно закрываешь депозит, все накопленные проценты пропадают.

- Эта рекомендация по открытию дополнительных пенсионных счетов опирается на демографические данные, которые говорят, что черед 10 лет в стране просто не останется такого количества работающего населения, которое смогло бы обеспечивать пенсионеров?
- Да. Эта ситуация объективная, но для экономики - очень тяжелая. На сегодня на каждого пенсионера приходится 1,7 работающего. В советские времена соотношение было 1 к 4 в пользу работающих. Через десять лет оно будет выглядеть, как 1 к 1.
Та система, которая досталась нам в наследство от СССР, предполагает, что работающие платят налоги, из которых начисляются сегодняшние пенсии. При соотношении 1:4 все было неплохо. Сейчас система трещит по швам. Со временем эта ситуация будет только ухудшаться. Как из-за низкой рождаемости, так и за счет увеличения продолжительности жизни. Поэтому количество пенсионеров по отношению к активно работающему населению возрастает.

Демография - вещь упрямая. И соотношение - 1 работающий на 1 пенсионера - будет означать, что этот работающий должен будет заработать на хлеб не только себе и своей семь, но и пенсионеру. Понятно, что в этих условиях работающие люди будут всячески уклоняться от уплаты налогов. И экономика может не выдержать. Потому что государство будет обременено огромной социальной ответственностью, которую не сможет профинансировать. Для того, чтобы уйти от этой ситуации, и была запущена пенсионная реформа. Чтобы люди, которые уйдут на пенсию через 10-12 лет, уже сейчас сами позаботились о себе. Человек должен чувствовать себя достаточно зрелым, чтобы взять на себя ответственность. К кому-то подобное ощущение приходит в 18, а кто-то и в 55 лет остается ребенком.

- Предположим, я решила, кому доверю свои средства. Смогу ли я узнать, куда вкладываются мои деньги? Каков мой инвестиционный портфель?
- К сожалению, это сейчас затруднено. Формально, юридически клиентом УК `Тройка Диалог` является Пенсионный Фонд РФ. Я не знаю поименно тех людей, которые выбрали УК `Тройка Диалог`. Эти люди пишут заявления в Пенсионный Фонд России, фонд аккумулирует их деньги и перечисляет в УК. Соответственно, и люди не знают, какой портфель сформирован из их денег. Я считаю это большим недостатком. Считаю, что эта программа должна быть максимально транспарентна, чтобы люди понимали каждый шаг.

- А пока УК можно выбирать, лишь основываясь на степени доверия к той или иной компании?
- Безусловно, доверие - это наиважнейший фактор. Второй по важности фактор - это законодательные ограничения. Государственные управляющие компании не имеют права закупать облигации займов крупных компаний, только государственные облигационные займы. У частных компаний набор ценных бумаг значительно шире. За рубежом, финансовая привлекательность государственных ценных бумаг - это аксиома. В нашей стране, согласно недавно опубликованным рейтингам, облигации `Газпрома`, к примеру, доходнее государственных. Но государственным УК покупать их на пенсионные деньги нельзя. А частные компании могут это сделать.

Группа `Тройка Диалог` - классический инвестиционный банк, который занимается инвестиционным бизнесом: операциями на рынке ценных бумаг, операциями, связанными с прямым инвестированием, операциями доверительного управления активами, в т.ч. управление пенсионными фондами, страховыми компаниями, банками, инвестиционными фондами.

Управляющая Компания `Тройка Диалог` является составной частью группы `Тройка Диалог`, создана в 1996 году и является старейшей в России компанией по управлению деньгами. Компания управляет средствами 40 пенсионных фондов, 20 банков, 6 крупнейших страховых компаний, 4 паевых инвестиционных фондов, а также отдельными счетами физических и юридических лиц. Объем управляемых средств - 15 млрд. рублей.


Беседовала Циала Тагадрян

17 сентября 2004

ЮФО.руhttp://nvolgatrade.ru/
Рейтинг всех персональных страниц

Избранные публикации

Как стать нашим автором?
Прислать нам свою биографию или статью

Присылайте нам любой материал и, если он не содержит сведений запрещенных к публикации
в СМИ законом и соответствует политике нашего портала, он будет опубликован