Мировая практика знает два подхода к проблеме сочетания обычной банковской деятельности с деятельностью на рынке ценных бумаг. Согласно одному из подходов банкам должно быть запрещено заниматься некоторыми видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (брокерской, дилерской, организатора рынка), а также должны быть существенно ограничены отдельные виды непрофессиональной деятельности (вложения в негосударственные ценные бумаги, кроме дочерних банковских и финансовых компаний). Этот подход применяется в США". В США законодательно разделены коммерческие банки (принимающие вклады и депозиты) и инвестиционные банки. Коммерческим банкам запрещены вложения в негосударственные ценные бумаги, так как они являются источником наибольшего риска, а также некоторые виды профессиональной деятельности (например, дилерская). Причиной того, что Америка пошла по такому пути развития фондового рынка, стало массовое банкротство банков во время кризиса 1929-33 годов, случившееся из-за чрезмерного увлечения банков вложениями в негосударственные ценные бумаги.
Второй подход, представляет собой разрешение банкам сочетать обычные банковские операции (депозитно-ссудные и расчетные) с большинством операций на рынке ценных бумаг. Такой подход преобладает в европейских странах... В самом завершенном виде он преобладает в ФРВ."
Российские банки, начиная с 1990 года, развиваются как универсальные, то есть совмещают депозитно-ссудные и расчетные операции с операциями на рынке ценных бумаг. Иными словами, идут по германскому пути.
Необходимо отметить, что Банк России регулировал непрофессиональную деятельность банков на рынке ценных бумаг более жестко и эффективно, чем иные российские государственные органы - подведомственные им коммерческие организации. Профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг осуществлялась по общим банковским лицензиям, выдаваемым Банком России". А проект постановления гласит: "Контроль возложить на первого заместителя председателя правительства России Чубайса А.Б." Становится понятным, что фактически на кону контроль за развитием отечественного фондового рынка. Вы спросите, причем здесь ЦБ? Так ведь "в России небанковский сектор фондового рынка еще слаб". Кто контролирует банки, тот...
Обратимся к аргументам сторон. По нашему мнению, обе стороны правы. ЦБ - тактически, Федеральная комиссия - стратегически. Итак, аргументы ЦБ устами Андрея Козлова: небанковский сектор фондового рынка слаб, государственное регулирование не налажено, финансовое состояние инвестиционных и брокерских компаний плохое, достоверная информация не представляется, фондовые биржи реально не работают. Все правильно. Лишение банков возможности проводить профессиональные операции существенно ослабит рынок, поставит под угрозу процесс нормального покрытия дефицита госбюджета и проведение денежно-кредитной политики Банком России". И последний удар ЦБ: "Такое ограничение фактически расчищает дорогу не для российских брокеров, которые слабы и в своей массе непрофессиональны, а для крупных иностранных брокерских компаний. Это, как правило, американские компании. Таким образом, стратегический контроль за переделом собственности в России захватывает американский финансовый капитал" (здесь, будьте уверены, противники Федеральной комиссии припомнят американских консультантов г-на Чубайса. -Ъ). Казалось бы, Федеральная комиссия повержена в прах
15 сентября 2000
http://www.opec.ru/article_doc.asp?d_no=15722
