Регулирование деятельности банков на финансовом рынке - явление для Российской Федерации относительно новое. До настоящего времени деятельность банков на финансовых рынках специально не регулировалась. Текущий год - переходный период для банков, в течение которого определяется роль банков на рынке ценных бумаг, проблемы с их лицензированием, после чего вводятся новые механизмы контроля за банками как профессиональными участниками рынка ценных бумаг.
Необходимо различать регулирование собственно банковского дела и регулирование деятельности банков как профессиональных участников фондового рынка. Если целью профессионального банковского надзора является обеспечение финансовой устойчивости банков и в результате -стабильности всей банковской системы, то целью надзора за профессиональными участниками рынка ценных бумаг является защита прав клиентов (профессиональных участников), а следовательно, стабильность профессионального сообщества и устойчивость каждого конкретного его участника.
В настоящее время в Центральном банке РФ прорабатывается концепция регулирования деятельности банков на финансовом рынке, возможность реализации которой связана с получением соответствующей генеральной лицензии от Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. В эту концепцию входят вопросы, касающиеся лицензирования деятельности банков как профессиональных участников фондового рынка.
В соответствии с положением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг Банку России предполагается передача полномочий по лицензированию и надзору за коммерческими банками на фондовом рынке. Это потребует соблюдения определенных правил и ведения дополнительной отчетности. В частности. Банк России налаживает систему оперативного мониторинга деятельности банков на финансовом рынке, разрабатывает и будет внедрять правила, отвечающие международным стандартам и определяющие соответствие деятельности профессиональных участников рынка нормам и правилам взаимодействия со своей клиентурой и соответствие деятельности сотрудников банка законодательству о ценных бумагах.
Один из разделов таких правил выражает идеологию "Концепции китайской стены", суть которой состоит в контроле за использованием конфиденциальной информации сотрудниками банка. В целях обеспечения безопасности кредитной организации и соблюдения интересов клиентов необходимо разграничение потоков информации внутри банка с тем, чтобы специалисты, отвечающие за инвестиционную деятельность, не использовали информацию банка как кредитора и наоборот.
В каждом коммерческом банке будет создаваться специальная служба, отвечающая за внутренний контроль. Данная служба направлена на обеспечение интересов клиентов. Работа в этом направлении проводится в Центральном банке и в коммерческих банках уже в этом году. Для этой цели в Банке России создан Департамент по контролю за кредитными организациями на финансовых рынках, который является методологическим, статистическим и аналитическим центром, а вся текущая оперативная работа возложена на главные территориальные управления и национальные банки Центрального банка РФ.
Важная тема, которую также хотелось бы затронуть, - вексельное обращение. Иллюстрируя необходимость введения Центральным банком норматива Но (соотношение вексельных обязательств и собственных средств банка), приведу несколько цифр для характеристики объемов вексельной активности коммерческих банков. Статистика свидетельствует, что по состоянию на 1 июля 1996 г. российскими банками эмитировано, а также акцептовано векселей на сумму 20,6 трлн руб. Это больше, чем объем остатков на счетах коммерческих банков в Центральном банке РФ. Следовательно, на эту сумму коммерческими банками денежная масса эмитирована в дополнение к другим кредитным обязательствам. Для того чтобы ограничить эти обязательства и обеспечить устойчивость кредитных организаций, Банк России и ввел норматив Hi3, который касается пассивных операций коммерческих банков.
Приведу также цифры, характеризующие активные операции банков по переучету и покупке векселей. Всего коммерческими банками куплено и переучтено векселей на сумму 12,5 трлн руб., из них 1,5 трлн руб. - векселя Министерства финансов РФ, 0,5 трлн руб. - субъектов федерации, 140 млрд руб. - муниципальных образований, 7,1 трлн руб. - предприятий и организации (коммерческий кредит).
Коротко о развитии финансовых рынков и особенностях развития рынка государственных ценных бумаг в России. Центральный банк завершил этап регионального расширения рынка государственных краткосрочных облигаций. Кроме Москвы с июля 1996 г. подключено к системе торговли ГКО и ОФЗ семь городов. Но как ни парадоксально на первый взгляд, создание региональных торговых площадок не решает проблему оттока капитала из регионов в центр.
Поясню, о чем конкретно идет речь. Центральный банк и местные администрации не раз дискутировали на тему: полезно или нет создавать региональные площадки. Банк России аргументировал свою позицию тем, что до начала работы площадки местные владельцы ГКО вынуждены были осуществлять покупку и продажу через Москву. Известно, что расчеты из-за дальности расстояния идут долго. Если же создать местную региональную площадку, то процесс инвестирования и реинвестирования денег на рынок ГКО происходит в течение одного-двух дней. Тем самым местные банки получают возможность быстро реинвестировать деньги из государственных ценных бумаг. Например, в регионе вдруг возникает привлекательный инвестиционный проект, который можно прокредитовать. Коммерческий банк всегда имеет возможность продать часть своего портфеля и разместить деньги в выгодное региональное предприятие. Поэтому с точки зрения "здоровья" региональных банков, эффективности местного рынка ценных бумаг наличие региональной торговой площадки - большое благо. Пока на рынке работает немного (около 6% объема рынка) региональных дилеров, но их число постоянно растет. Обсуждение на Конгрессе проблем развития российского денежного рынка и рынка капиталов показало, что инвестиционные процессы в реальном секторе экономики по своим темпам и объемам значительно отстают от развития финансового рынка. Это обусловлено двумя основными причинами.
Во-первых, отсутствует интерес инвесторов к вложению средств в реальный сектор экономики по причине невысокой доходности, низкой надежности или длительного срока окупаемости большинства существующих инвестиционных проектов и программ.
Во-вторых, российские инвесторы, располагающие финансовыми ресурсами, имеют ограниченные краткосрочные инвестиционные горизонты и предпочитают вкладывать средства в надежные, но краткосрочные финансовые активы.
Кроме того, привлекательность инвестиционных проектов и программ резко снижается по причине криминализации части финансового и промышленного бизнеса.
В результате указанных явлений сложилась ситуация, когда при относительном избытке средств на финансовом рынке, дестабилизирующем этот рынок, существует серьезный дефицит инвестиций в реальный сектор экономики и дефицит оборотных средств предприятий.
Развитие самого финансового рынка происходит крайне неравномерно: рынок корпоративных ценных бумаг серьезно отстает в развитии от организованного рынка государственных ценных бумаг - как по объему и интенсивности операций, так и по масштабам развития инфраструктуры.
Учитывая изложенное выше, секция "Денежный рынок, рынок капиталов: региональный аспект"" считает необходимым:
1. Ускорить подготовку и принятие законодательных актов, регламентирующих выпуск ценных бумаг субъектов федерации и муниципальных ценных бумаг.
2. Разработать и принять закон РФ о борьбе с отмыванием доходов, полученных преступным путем.
3. Разработать и принять комплекс нормативных актов Банка России, направленных на создание в банках внутренних систем контроля за соблюдением персоналом банков правил работы на рынке ценных бумаг, других секторах финансового рынка и правил кредитной деятельности (compliance).
4. Разработать и принять государственную программу по стимулированию инвестиций в реальный сектор экономики и по расшиванию кризиса платежей. Созвать общероссийский экономический "круглый стол" (конференцию) по проблемам активизации инвестиционных процессов в российской экономике.
5. Продолжать усилия по стабилизации финансовых рынков, определению долгосрочных предсказуемых горизонтов инвестирования, снижению процентных ставок на финансовых рынках. Расширить инструментарий Банка России по осуществлению денежно-кредитной политики, направленной на сдерживание инфляции и стимулирование инвестиционной активности.
6. Использовать инфраструктуру организованного рынка государственных ценных бумаг для поддержки отдельных секторов рынка муниципальных и корпоративных ценных бумаг и рынка производных финансовых инструментов.
7. Расширить применение депозитарных технологии, используемых на рынке ГКО и ОФЗ, для поддержки систем учета прав собственности на муниципальные и корпоративные ценные бумаг и.
8. Создавать условия для формирования крупных региональных банков, способных стать проводниками масштабных инвестиций в реальный сектор экономики, в том числе через рынок ценных бумаг предприятий.
9. Разработать единые стандарты деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.
10. Поддерживать инициативы по организации профессиональных участников вексельного обращения, в том числе в форме создания профессиональной ассоциации, с целью нормализации, унификации и повышения надежности вексельного рынка страны. Поддерживать усилия по иммобилизации векселей в специализированных вексельных депозитариях и организации обращения векселей в виде записей по счетам.
11. Поддерживать эффективные программы выпуска и обращения муниципальных облигаций как цивилизованной формы финансирования региональных инвестиционных программ и пополнения местных бюджетов.
12. Подготовить и принять поправки в действующее гражданское законодательство, облегчающие и улучшающие процедуры проведения ломбардных операций.
15 сентября 2000
http://www.opec.ru/article_doc.asp?d_no=15727
