Владельцы "ЕвроХима" и МДМ-Банка Андрей Мельниченко и Сергей Попов разделили свой общий бизнес. Попов станет стопроцентным банкиром, а Мельниченко погрузится в химпром. Похоже, выиграл от сделки Мельниченко.
Владельцы "ЕвроХима" и МДМ-Банка Андрей Мельниченко и Сергей Попов разделили между собой две общие компании. Андрей Мельниченко станет единственным конечным владельцем "ЕвроХима", а Попову достанется доля Мельниченко в МДМ-Банке - всего 90%, 10#8722;процентную долю в капитале МДМ-Банка приобретет Мартин Андерссон, член Комитета по стратегии МДМ-Банка.
В компаниях объясняют сделку просто: наличие у компаний одного основного инвестора поможет обеспечить четкий фокус на долгосрочные цели и в конечном итоге стать лидирующими компаниями; МДМ-Банку - частным банком в России номер один, а "ЕвроХиму" - лидером агрохимического бизнеса, говорится в пресс-релизе компании. "Если основным акционером будет один человек, то он приложит максимум усилий для того, чтобы сделать компанию лидером, это же и чисто психологическая вещь - с большим усердием хочется развивать только свое детище, - разъясняет PR-консультант Мельниченко Владимир Мельников. - Сфокусировавшись на чем-то одном, можно достичь лучших результатов".
Но экспертам такое объяснение кажется слишком натянутым. "И МДМ-Банк, и "ЕвроХим" развиваются и так чрезвычайно успешно, - говорит аналитик Банка Москвы Ольга Веселова. - "Еврохим" с 2001 года набирает обороты - оборот по 2005 году - 1,9 млрд долларов, суммарная реализация продукции - больше 25 млн тонн. Это лидер отрасли, IPO которого с нетерпением ждут инвесторы". "Не менее динамично развивается и МДМ-Банк, - отмечает аналитик Банка Москвы Кирилл Тремасов, - он уже долгое время удерживает лидирующие позиции в рейтинге ТОП-10". Тем более это объяснение не согласуется с тем, что сделка по обмену активами между Андреем Мельниченко и Сергеем Поповым не включает крупнейшую в России угольную компанию - СУЭК: Мельниченко и Попов остаются ее акционерами на паритетной основе.
Помощник Мельниченко г-н Мельников и этот факт объясняет очень просто: акционеры решили, что они оба отлично знают угольную отрасль и этот проект выиграет от их синергии. "Решение оставить СУЭК, как прежде, не означает того, что акционеры о чем-то не договорились", - утверждает Мельников. По его мнению, еще одна причина сделки заключается в том, что Андрей Мельниченко уже реализовал себя как банкир в полной мере и решил более полно реализовать себя в качестве владельца химкомбината. "Действительно, - отмечает Веселова, - кроме совладельца "ЕвроХима" ни в каком другом проекте химической отрасли Мельниченко себя не пробовал".
Эксперты называют также и еще одну причину - весной будущего года будет утверждена концепция дальнейшего развития "ЕвроХима" - компания намерена либо провести IPO, либо продать часть стратегическому инвестору (и то и другое в размере около 15%). Для того чтобы стать публичной, компания и ее акционеры должны быть полностью открытыми, а прошлое Сергея Попова не афишируется. Известно лишь, что г-н Попов в середине 1990#8722;х годов работал трейдером в малоизвестной металлоторговой компании на Урале. Поэтому для IPO выгоднее, чтобы акционером был Мельниченко. Правда, такую версию Мельников отрицает. Да и как показывает опыт IPO других российских компаний, западные спекулянты редко интересуются происхождением капитала отцов-основателей эмитента.
Так или иначе, выиграет от сделки Мельниченко. Предположительная оценка стоимости "ЕвроХима" - 3,41 млрд долларов, капитал МДМ-Банка - порядка 1 млрд, но с учетом того что банки торгуются сегодня с повышенным коэффициентом, МДМ-Банк может быть оценен в 3 млрд, оценивает Веселова. Таким образом, выигрыш Мельниченко составил около полмиллиарда долларов. Почему же Попов согласился на такой обмен? Вероятно, он знал о таких расчетах. Но именно Мельниченко осуществлял реальное руководство в группе МДМ, скорее всего, он доказал свое право взять себе более перспективный и доходный бизнес.
Екатерина Шохина
"Эксперт Online"
18.12.2006
http://www.expert.ru/articles/2006/12/18/mdm/
