Фундаментальный анализ - оценка ситуации с точки зрения политической, экономической и финансово-кредитной политики стран. Информация об учетных ставках центральных банков, экономический курс правительства, возможные перемены в политической жизни страны, а также всевозможные слухи и ожидания являются наиболее важными в фундаментальном анализе.
Движение на рынке Forex (Форекс) задают фундаментальные факторы. Это ключевые макроэкономические показатели состояния национальной экономики, воздействующие на участников валютного рынка Forex (Форекс) и уровень валютных курсов. Именно эти факторы изучает фундаментальный анализ.
Успех трейдера в проведении фундаментального анализа зависит от понимания законов финансовых рынков, умении сопоставлять между собой абсолютно несвязанные на первый взгляд события. С нашей точки зрения фундаментальный анализ предполагает знание общей картины, только уточняемой новостями. Поэтому при фундаментальном анализе зачастую происходит сравнение показателя для одной страны в разные промежутки времени, и редко сравнивается, например, уровень безработицы в США с зоной евро.
Фундаментальными индикаторами являются отчеты и доклады, в которых содержаться статистические данные о занятости, ВВП, международной торговле, розничной торговле, рынке недвижимости, производстве и процентных ставках. Стабильность, рост или падение любого из этих секторов экономики, может иметь прямое или косвенное влияние на курс национальной валюты.
Центральные банки играют ключевую роль на рынке Форекс потому, что они имеют возможность изменять "базовую" процентную ставку своей страны. При выборе процентной ставки, центральному банку необходимо найти золотую середину, т.к. с одной стороны, центральный банк должен обеспечивать экономический рост, с другой - пытаться смягчить инфляцию. Решения центрального банка о том, чтобы поднять, понизить или оставить без изменения процентную ставку, подогревает спекулятивные ожидания на рынке Форекс и оказывает влияние на цены как отдельно взятых валют, так и валютных групп.
Помимо экономической информации, на курсы валют так же влияют национальные и международные политические события, выборы и изменения в торговой политике той или иной страны. Цены таких товаров как нефть и бензин так же являются важным фундаментальным индикатором, так как высокие цены могут негативно сказаться на уровне потребления и спокойствии потребителей, а так же нанести урон определенным видам бизнеса и государству.
Из всего выше изложенного факторы влияющие на изменение валют можно разделить на три больших раздела:
- политические (высказывания политических деятелей, ожидания выборов различного уровня и т.д.)
- экономические (различные макроэкономические статистические данные)
- форс - мажорные (действия, которые невозможно предугадать, например стихийные бедствия)
Из всех факторов наиболее интересными для трейдера рынка, по нашему мнению, представляют экономические статистические данные, т.к. форс - мажорные действия спрогнозировать невозможно, а политические не всегда приводят к однозначной реакции рынка.
Для анализа рынка необходимо учитывать статистические данные той страны валюту, которой необходимо спрогнозировать. Так, например, из торгового баланса Российской Федерации понятно, что главным экспортом в нашей стране является нефть и именно ее низкая или высокая цена определяет силу рубля на международной арене, а если рассуждать об анализе применительно ко всем странам то их можно объединить в несколько групп:
- показатели движения торгового и инвестиционного капитала. Характеризуют спрос и предложение на валюту со стороны экспортеров и импортеров.
- показатели, характеризующие состояние финансового рынка страны. Эти показатели характеризуют потенциальную и текущую рентабельность вложений инвестиционных институтов в активы в национальной валюте, а соответственно и текущий или потенциальный спрос на эту валюту со стороны инвесторов.
- агрегированные макроэкономические показатели. Характеризуют состояние экономики страны в целом, динамику экономического роста и возможные макроэкономические перекосы.
- показатели динамики производства и торговли. Характеризуют состояние и перспективы развития производственного и торгового сектора экономики страны: внутренний спрос в стране и готовность компаний и частных лиц тратить деньги, развитие промышленного производства и его динамику, потенциальный внутренний спрос на национальную валюту со стороны потребителей.
- показатели трудовой статистики. Характеризуют сектор рабочей силы, его состояние и динамику и косвенно показывают будущий потенциал спроса со стороны потребителей на товары и услуги.
- показатели инфляции. Характеризуют текущее и потенциальное инфляционное давление на экономику, влияют на решения относительно кредитно-денежной политики государства, например, изменение ставок рефинансирования.
- индикаторы кредитно-денежного регулирования экономики. Показатели денежно-кредитной политики являются, по всей видимости, одними из самых важных. Они показывают, какую политику в условиях данного этапа экономического цикла собирается проводить правительство и какие методы для этого использует. К этим показателям относятся: номы обязательного резервирования, ставка рефинансирования, операции министерства финансов или центрального банка на открытом рынке, изменения в денежных агрегатах.
- индикаторы делового цикла, а также индексы экономической (деловой и потребительской) активности и оптимизма. Индикаторы делового цикла стоятся на основе набора других показателей различных секторов экономики. Индексы активности и оптимизма - обычно опросные показатели, которые выражают уверенность инвесторов и потребителей относительно текущего положения и будущего.
Например, уверенность потребителей в будущем указывает, что они будут покупать товары длительного пользования, будут пользоваться кредитами и готовы в целом тратить деньги, вместо того чтобы откладывать их. А уверенность в будущем компаний напрямую будет влиять на их активность в отношении инвестиций в расширение бизнеса.
Обычно такие индексы опережают экономический цикл на период от месяца до года. В среднем 3-6 месяцев.
- показатели строительной отрасли. Считается что строительство, точнее строительный цикл, в целом опережает общий деловой цикл, поэтому показатели строительства используются в качестве опережающих индикаторов.
Многие аналитики рынка спорят о том какой же все-таки анализ выбрать фундаментальный или технический при прогнозировании рынка движения валют, по нашему мнению, при анализе ситуации на рынке, необходимо использовать оба анализа, т.е. дополнять технический анализ (пpoгнoзиpoваниe изменений цен в будущем на основе анализа изменений цен в прошлом при помощи изучения графиков) фундаментальным анализом. Именно при таком подходе можно выстроить наиболее полную картину происходящего на рынке и сделать наиболее точный прогноз в будущем.
