В оценках, которые даются нынешнему глобальному экономическому кризису, стало уже общим местом отмечать, что механизмы его развития плохо поддаются анализу и прогнозированию. Соответственно, и разброс прогнозов получается весьма широким. Можно, пожалуй, лишь отметить, что явно сформировались две "партии" - короткого и длинного кризиса в перспективе. Кто прав - покажет сам кризис. Но есть вещи, которые всеми признаются, и которые сами по себе несут прогноз на будущее - на это обращает внимание президент Института энергетики и финансов Леонид Григорьев:
"Кризис, который идет в мире - он очень тяжелый. Только такой кризис может быть системным и поменять жизнь. Легкие. Реалистичный прогноз состоит в том, что, конечно, мгновенного подъема не будет. В то же время кризис вошел в ту фазу, когда основная паника уже позади, но впереди идут вторичные эффекты: снизился уровень промышленного производства - железные дороги сообщают, что у них сократились пассажирские перевозки на 20%. Но кризис в том и состоит, что снижается уровень экономической активности в ряде областей, это тяжелый период, но это не катастрофа".
Механизм развития длинного кризиса представляются в виде замкнутого круга: от падения промышленного промпроизводства - к росту числа безработных, откуда следует падение доходов населения, далее - падение потребления, из этого вытекает падение производства и импорта потребительских товаров, и, наконец, - падение планов инвестирования, замедляющее будущий промышленный рост. В России кризис уже привел к изменению модели благосостояния населения, следовательно, сказывается и на модели потребления. Речь идет и о падении объемов покупок, и об изменении их структуры, и даже об изменении мест покупок.
Впрочем, есть и другие данные, которые дают более оптимистичный взгляд. Опрос, проведенный среди 127 инвестиционных фондов в 24 странах компанией TheMarkets.com, показал, что почти 40 проц ведущих инвесторов мира считают, что рынок уже прошел свою низшую точку и сейчас находится на подъеме. По мнению этих оптимистов, рынок достиг своей низшей точки в марте. В ближайшие 12 месяцев инвестиционные фонды намерены сконцентрировать внимание на таких секторах экономики, как энергетика, финансы, здравоохранение и сырьевые материалы. Три месяца назад наиболее привлекательной областью для инвестиций считались финансы. Сейчас они уступили первое место энергоресурсам. Не смог удержаться в списке четырех наиболее привлекательных областей и потребительский сектор, он уступил место сырью.
Последний фактор - скорее тревожный. Сильное потребление - фундамент реальной экономической активности. И то, что он уступил, в глазах портфельных инвесторов место сырью, возможно указывает на то, что инвестиционные фонды снова, как на рубеже 2007-08, годов начнут надувать пузырь сырьевых цен, не подкрепленных реальной экономической активностью.
Игорь Стадник
02.07.2009
www.ruvr.ru
viperson.ru
