1. МАСШТАБЫ И ДИНАМИКА ВЫВОДА КАПИТАЛА
Оценки различных экспертных центров весьма сильно колеблются в оценке общей суммы вывезенного из России капитала, однако в основ-ном расхождения связаны с отсутствием достоверной и полной информа-ции об операциях начального периода реформ (характерно, например, что даже Центробанк начинает свою отчетность по платежному балансу и вы-воду капитала из страны лишь с 1994, а не с 1992 года). Наиболее адекватной из имеющихся представляется оценка Мин-фина России, по которой чистый отток капитала из России за 1986-1995 годы составил 265-285 млрд.долл.. С учетом оттока капитала в после-дующие годы (142,3 млрд.долл.) за время реформ Россия потеряла астро-номическую сумму - 407,3-427,3 млрд.долл.. По расчетам экспертов Ас-социации российских банков, сумма переведенных за рубеж капиталов (то есть с учетом государственных средств и без учета притока иностран-ных капиталов) в 1990-х годах определялась в диапазоне 800 млрд. - 1 трлн.долл..
Динамика валового и чистого оттока частного капитала, млрд.долл.. Источник: Банк России
С 2001 года чистый отток частного капитала из России затихает. После всплеска 2004 года, вызванного, вероятно, изменением модели взаимоотношений государства с бизнесом, он практически сошел на нет. Это действительно выдающееся улучшение. Причины усиливающегося притока иностранных капиталов само-очевидны: · хорошая конъюнктура российского рынка (высокая емкость при высо-кой концентрации спроса в руках узкого слоя представителей экспорт-ноориентированного сектора экономики); · неконкурентное преимущество перед российским бизнесом, связанное с давлением на него российского государства ("административные из-держки" таковы, что при коммерческой рентабельности операции ни-же 30% бизнесмен зачастую несет убытки) при защите иностранными государствами своих капиталов в России; · широкомасштабные внешние займы российских компаний (как способ защититься от административного давления для частного бизнеса, как проявление бесхозяйственности и страсти к "легким деньгам" - для государственных компаний и как результат непонимания постоянного характера растущих административных издержек - для всех); · стремление российских бизнесменов выскользнуть из-под давления российского государства, продав активы или их часть иностранцам; · политика российского государства, привлекающего иностранные ин-вестиции, в том числе в ущерб российскому бизнесу (пример - Кас-пийский трубопроводный консорциум, "Сахалин-2", планы в отноше-нии иностранных инвестиций в добычу нефти и газа, а также резкое снижение пошлин на импортные комплектующие, подорвавшие не только сборочные предприятия автопрома, но и производство ком-плектующих). Тем не менее затухание чистого оттока капитала из страны маски-рует резкую интенсификацию движения капитала в обе стороны: как в страну, так и из нее. Приток капитала действительно догоняет его отток, однако усиление оттока капитала (см.рис.) само по себе, даже если оно сопровождается увеличением его притока, - весьма тревожный фактор. Причин увеличения оттока две - значительно возросший приток нефтедолларов, который просто не переваривает российская экономика, и рост административного давления на бизнес, не только вредящее ему, но и пугающее его. Главная причина растущего оттока капитала, как представляется, та же, что и у торможения экономики, несмотря на галопирующие мировые цены на нефть. Это сложившаяся в последние годы модель общественно-го устройства, основанная на полном освобождении правящей бюрокра-тии от какого-либо контроля со стороны общества. В результате корруп-ция заменена административным давлением, ставшим значимым макро-экономическим фактором, убийства бизнесменов вновь, как в первой по-ловине 90-х годов, стали нормой жизни, а рост сумм взяток, вымогаемых у бизнеса (не говоря уже о росте "взяткоемкости решений"), уверенно опережает рост нефтяных цен. По оценкам ряда бизнесменов, с 2004 года начался массовый выход российских предпринимателей из бизнеса, вызванный не "усталостью" или "кризисом среднего возраста", но нарастающим административным давлением. Предприниматели продают свои активы либо иностранным (преимущественно западным) корпорациям, защищенным от силового давления своими правительствами, либо государству, либо его нефор-мальным представителям. Сами они, как правило, уезжают на Запад и ли-бо "уходят на пенсию", либо открывают там (или на Украине и в Прибал-тике) небольшой новый бизнес. Насколько можно понять, эта тенденция соответствует устремлени-ям государства, представители которого внятно обозначают стратегию, направленную на расширение влияния государства в экономике (включая его возврат на "командные высоты") и привнесение необходимой для развития конкуренции за счет привлечения иностранного капитала. По-нятно, что собственно российскому бизнесу, оказывающемуся в этой си-туации между государственным сектором и иностранными корпорациями, как между молотом и наковальней, места в России просто не остается, - и он эмигрирует. Существенно, что вывод капитала часто замещается привлечением иностранных займов (считающихся привлечением иностранного капита-ла). В результате, эвакуируясь, российский бизнес наваливает на россий-скую экономику груду стремительно растущих долгов, под тяжестью ко-торых она через какое-то время может просто рухнуть (как это случилось в Индонезии в 1997 году). Принципиально важно и то, что в 2005 году резко - с 6,3 до 11,9 млрд.долл. - возрос чистый отток капитала из страны по "черным", пол-ностью непрозрачным для государства каналам, отражаемый в платежном балансе в разделе "пропуски и ошибки". Изменение структуры оттока капитала свидетельствует о том, что бизнес начинает предпочитать выводить свои деньги из страны по полно-стью нелегальным схемам. Это признак роста страха перед государством (от которого надо скрывать деньги уже не частично, а полностью) и, воз-можно, некоторого повышения эффективности валютного контроля.
2. БЕГСТВО И ЭКСПАНСИЯ: ОБЩИЙ ВИД РАЗЛИЧНЫХ ПРОЦЕССОВ Вывод капитала за пределы страны отнюдь не всегда негативно влияет на ее развитие. Экспансия капитала, то есть приобретение зару-бежных активов, которые потом будут работать на его страну, - условие эффективности и конкурентоспособности в современном мире. В то же время бегство капитала, то есть его непроизводительный вывод (в банковские счета и непроизводительную недвижимость) или вы-вод в бизнес, не связанный со страной - источником капитала и не рабо-тающий на нее, - такая же безусловная потеря для экономики, как потеря крови - для человека. Принципиально важно, что в ряде случаев отличить бегство капи-тала от его экспансии за рубеж крайне сложно. Даже экспорт капитала, то есть приобретение активов в более благополучной или дружественной стране, может быть прикрытием бегства капитала. Критерий этого в каждом конкретном случае можно установить лишь "постфактум": по динамике инвестиций в Россию компании, при-обретающей активы за рубежом, и по отождествлении ею своих целей с общенациональными. Поэтому лишь со временем можно будет однозначно ответить на вопрос о том, является ли глобальная экспансия российского бизнеса, на-чавшаяся в последние годы, в основном бегством или в основном экспор-том капитала. Наиболее вероятно, что этого не знают еще и сами его вла-дельцы: их последующее поведение будет определяться развитием России в первую очередь - государственной политикой. В 2005 произошло резкое увеличение числа и масштабов сделок по приобретению российскими компаниями производственных мощностей за рубежом. Иностранные инвестиции российских компаний выросли бо-лее чем вдвое - с 3 млрд.долл. в 2004 до 6,5 млрд.долл. в 2005 году . Новыми явлениями 2005 года стало: · ориентация прежде всего на дальнее зарубежье; · появление сделок более 1 млрд.долл. (покупка "Интерросом" 20% южно-африканской золотодобывающей компании GoldFields в 2004 году "не считается": уже в начале 2006 года от этого пакета пришлось избавиться, хотя и с приличной прибылью); · успешное преодоление противодействия зарубежных компаний - ми-ровых лидеров в своих отраслях; · первые примеры открытой поддержки экспансии отечественных ком-паний на высшем государственном уровне (это особенно важно, так как является некоторой, хотя и слабой, гарантией того, что соответст-вующие сделки представляют собой экспансию, а не бегство капита-ла). Некоторые покупки российскими компаниямипроизводственных активов в дальнем зарубежье в 2005 г. Покупатель Что куплено (контрольный пакет, если не указано иного) Страна Уплаченная сумма Altimo1 Turkcell (13%) Турция 1,6 млрд.долл. Северсталь Lucchini Италия 430 млн. евро Евразхолдинг Palini e Bertoli SpA Италия 100 млн.долл. Vitkovice Steel Чехия 240 млн. евро Амтел Vredestein Banden Голландия 196 млн. евро "Калина" Dr.Scheller Германия 16 млн. евро
1Бывшая "Альфа-телеком"< 1. "Альфа-Телеком" в ноябре 2005 года за 1,6 млрд.долл. приобрела долю в 13,22% в крупнейшем сотовом операторе Турции Turkcell. Одно-временно она предоставила продавцу заем на 1,7 млрд.долл. С учетом кредита это самая крупная зарубежная сделка российских компаний, и первая сделка по покупке операторов мобильной связи за пределами СНГ. В результате "Альфа-Телеком" стала глобальной компанией: ее ино-странные активы стали однопорядковы с российскими. Поэтому естест-венна последовавшая за покупкой смена названия "Альфа Телеком" на Altimo. Реализация сделки задержалась из-за конфликта со шведско-финской TeliaSonera (владеет около 37% акций Turkcell), имевшей пред-варительные договоренности по приобретению пакета, но не сумевшей доказать свои права в судах. Важно, что Altimo была активно поддержана В.Путиным, который поднял вопрос о сделке во время визита в Россию премьер-министра Турции Р.Эрдогана. 2. "Северсталь" в апреле 2995 года за 430 млн.евро купила 62% ак-ций итальянской сталелитейной компании Lucchini с объемом производ-ства в 2004 году около 2 млрд.долл.. Специализация европейской компа-нии - сортовой прокат, и покупка удачна с точки зрения не только проры-ва на рынок Евросоюза, но и диверсификации, а также возможности про-изводственной кооперации (например, через поставку на Lucchini россий-ских слябов). Годом ранее "Северсталь" купила американскую Rouge In-dustries (ныне - Severstal North America). Однако оба приобретения испы-тывали финансовые трудности. В октябре "Северсталь" продолжила экспансию в США. Severstal North America и Wheeling-Pittsburgh Steel Corporation объявили о создании совместного предприятия по производству 1,2 млн.т. кокса в год. Вклад "Северстали" - 120 млн.долл.. Половину кокса будет по себестоимости получать Severstal North America, что удовлетворит ее потребности на 50-70%. "Северсталь" объявила о намерении совместно с американской промышленной группой SteelCorr построить металлургический комбинат в штате Миссисипи. Планируемая мощность - 1,5 млн.т. проката в год, стоимость строительства - около 880 млн.долл., ввод первой очереди - вторая половина 2007 года. 80% акций комбината будет контролировать "Северсталь", хотя ее инвестиции в строительство составят 280 млн.долл. Более трети мощностей "Северстали" расположено вне России, то есть она стала первой крупной ТНК, созданной российским бизнесом. 3. "Евразхолдинг" летом 2005 года купил 75%+1 акцию итальян-ской Palini e Bertoli SpA - производителя проката для строительства, су-достроения и автомобилестроения за 50 млн.долл. и сопоставимые долги. Остальные акции остаются у прежнего менеджмента, менять который не предполагается. Итальянская компания не имеет своего сталелитейного производства, и уже за год до прихода нового хозяина стала получать от него слябы. В июне "Евразхолдинг" победил на торгах по приватизации чеш-ской Vitkovice Steel. За 99% акций он предложил 240 млн.евро. Победа досталась в борьбе с украинскими конкурентами - System Capital Management и "Индустриальный Союз Донбасса". Кредиторы Vitkovice Steel несколько месяцев пытались оспорить ее приватизацию, и потому сделка была закрыта лишь в ноябре. Эта сделка стала первым случаем, когда российский бизнес в своей зарубежной экспансии получил активную открытую политическую под-держку. Перед торгами М.Фрадков обратился к премьеру Чехии Й.Пароубеку с письмом, а высокопоставленные чиновники правительства вместе с главой "Евразхолдинга" А.Абрамовым участвовали в перегово-рах в Праге. 4. Российский шинный холдинг "Амтел" весной 2005 года завер-шил приобретение 100% голландского производителя шин класса преми-ум - компании Vredestein Banden (начато осенью 2004 года) за 196 млн.евро. 5. Крупнейший отечественный производитель косметики - "Кали-на" - в апреле примерно за 15 млн. евро приобрел 60% акций небольшой немецкой косметической компанией Dr.Scheller (объем продаж в 2004 го-ду - около 80 млн.долл.) с 60-летней историей. Смысл покупки для "Ка-лины" - выход на рынок с продукцией класса "премиум", которая до сих пор не производилась, а также в том, чтобы сделать привлекательным для западных портфельных инвесторов свои акции. 6. В ближнем зарубежье беспрецедентную по масштабам сделку совершил "ЛУКойл". В октябре 2005 года он примерно за 2 млрд.долл. приобрел канадскую Nelson Resourses, активы которой сосредоточены в Казахстане и представляют собой доли от 25% до 76% в различных неф-тедобывающих и геологоразведочных проектах. В ноябре "ВСМПО-Ависма" приобрела 51% акций завода "Сетаб-Никополь" - крупнейшего в СНГ производителя бесшовных титановых труб, занимающего около 20% мирового рынка. Сделка оценивается в 10 млн.долл.. Прежний владелец - шведская Carl Edblom Titan. Мотив по-купки - продление производственной цепочки: "ВСМПО-Ависма" - ос-новной поставщик сырья для украинского завода. Весной "Евроцемент групп" приобрела крупнейшего украинского производителя цемента - харьковское ОАО "Балцем" (сделка оценивает-ся в 50-100 млн.долл.), а также "Краматорский цементный комбинат Пушка". Их суммарная проектная мощность составляет около 5 млн.т. - это почти 25% мощности всех заводов страны. 7. Лидеры российской мобильной связи - "Вымпелком" (в тандеме со своим акционером Altimo) и МТС - продолжали активно осваивать территорию СНГ. Внимания заслуживают, как минимум, шесть сделок: · "Вымпелком" купил оператора сотовой связи "Украинские радиосис-темы" (УРС) за 206,5 млн.долл. и еще 25 млн.долл. компенсации за инвестиции, сделанные прежними акционерами. УРС имеет GSM ли-цензию на всю страну, но на конец октября - только 140 тыс. абонен-тов (менее 1% от общего количества): фактически "Вымпелком" при-обрел лишь входной билет в Украину, где собирается за 2-3 года инве-стировать около 500 млн.долл. и занять 15% рынка. Переговоры о по-купке УРС шли с августа 2004 года, но ее блокировал один из круп-нейших акционеров "Вымпелкома" - норвежский Telenor, уже кон-тролирующий украинского сотового оператора "Киевстар". Россий-ская компания не побоялась испортить отношения с иностранным стратегическим партнером и осуществила покупку после длительных судебных разбирательств и корпоративных процедур. · Altimo в Узбекистане в дополнение к приобретенному в декабре 2004 года оператору Buztel купила 74% акций другого - Uzmacom (по дру-гим данным, эта сделка пока не закрыта). Есть основания считать, что обе покупки сделаны в интересах "Вымпелкома". · "Вымпелком" купил за 12 млн.долл. 60% акций компании "Таком" - одного из шести операторов сотовой связи в Таджикистане, имеющего лицензии на оказание услуг сотовой связи на всей территории страны во всех стандартах и обслуживающего сейчас около 10 тыс. абонентов (при населении 7 млн.). · "Вымпелком" в августе 2004 года он приобрел 100% акций компании "КаР-Тел" за 350 млн.долл. и объявил о намерении привлечь местного партнера. Весной 2005 года он был найден - это акционеры казахского АТФ-банка, которым за 175 млн.долл. было продано 50%-1 акций "КаР-Тел". Цель операции - обеспечить режим наибольшего благо-приятствования. · МТС в июне-декабре в два этапа приобрела за 46 млн.долл. 100% ак-ций Barash Communication Technologies Inc, обслуживающего 97% рынка Туркмении (59 тыс. абонентов), у основателя компании - М.Бараша, проживающего в США. · Значительно более крупную, но и более рискованную сделку МТС за-ключила в конце года в Киргизии. За 150 млн.долл. она купила кон-трольный пакет акций компании "Бител", обслуживающей 87% рынка страны (470 тыс. абонентов). Также получен опцион на выкуп остав-шихся 49% до конца 2006 года. Из затрат на покупку одного абонента это самое дешевое приобретение российской компанией сотового опе-ратора в странах СНГ, но права собственности на "Бител" выясняются в судах, а реального контроля МТС установить так и не смогла.
3. ОФШОРЫ - УНИВЕРСАЛЬНЫЙ ИНСТРУМЕНТ ГЛОБАЛЬНЫХ ФИНАНСОВ
3.1. Офшоры - неотъемлемая часть инфраструктуры бизнеса Основная цель использования офшорных центров - минимизация налоговых платежей. Эта цель достигается путем выведения доходов, оборотов и имущества компании из-под налоговой юрисдикции своей страны в страны и регионы развитых стран с льготным режимом налого-обложения. По числу офшорных компаний мировыми лидерами являются Антильские, Бермудские, британские Виргинские, Каймановы острова, Кипр и Лихтенштейн. В офшорах компания получает право заключать сделки таким обра-зом, что наибольшая часть налогооблагаемых средств приходится на оф-шорную фирму; с этой суммы не платятся налоги; в то же время сделка фактически происходит, минуя офшор. Кроме того, офшоры во многом позволяют легализовать вывезенные капиталы и направить их в легаль-ную экономику развитых стран, что в целом совпадает с интересами их государств, хотя и создает определенные, часто весьма существенные проблемы, в том числе и связанные с борьбой с транснациональной орга-низованной преступностью. Офшоры весьма серьезно различаются по своей "специализации". В результате активизации борьбы с "отмыванием" незаконных доходов они во все большей степени ограничиваются выполнением ключевых функций в различных схемах минимизации налогов; их функция как гло-бальных центров "отмывания" денег и легализации средств постепенно снижается, хотя в целом и сохраняется . В 1990-е годы офшоры стали организационно-правовой основой деятельности значительной части крупного российского бизнеса в силу того, что государство установило чрезмерно высокие налоговые ставки, - но при этом практически не наказывало за неуплату налогов. Нужно было лишь подготовить правильно оформленные документы, пусть даже несу-ществующих фирм. Помимо инструмента снижения налогов, офшорные компании мо-гут использоваться для организации трансграничного движения капитала, в том числе вывода его за рубеж как самостоятельные структуры и в каче-стве части крупной агломерации, в которую могут входить фирмы-нерезиденты, банки, страховые компании, частные лица и фирмы-однодневки, созданные специально для проведения конкретной операции. В России, как и во всем мире, получила значительное развитие практика использования офшорных компаний для международных инве-стиций. Филиалы и дочерние структуры созданы в составе крупнейших отечественных финансово-промышленных групп и корпораций. Офшор-ные схемы все чаще стали опираться не только на договоры купли-продажи, но и на лизинговые, комиссионные, трастовые, страховые и другие договорно-правовые формы сложных коммерческих сделок. Оф-шорные компании используются в процессе текущего и долгосрочного финансирования российских проектов из-за рубежа. Центральное место в схемах по незаконной перекачке капиталов принадлежит банкам. Например, одна из банковских схем основывается на специальном наслоении финансовых операций и использовании боль-шого количества счетов, открытых на подставных лиц или от имени лиц или организаций, действующих по поручению других получателей при-были. Она включает сеть агентов по отмыванию денег, среди которых есть посредники, юристы, специалисты по финансовой отчетности, а так-же компания прикрытия. При этом счета используются в том числе и для упрощения перевода нелегальных средств за рубеж. В итоге зачастую оказывается, что документация, предоставленная в обеспечение сделки, подложная, а стороны, проводящие операцию, либо тесно связаны между собой, либо вообще являются одним и тем же лицом. В то же время при совершении достаточно большого количества трансграничных переводов средств, сопровождающемся их разделением и слиянием, установление их первоначального источника становится технологически невозможным. В последние годы многие российские компании применяют все бо-лее сложные методы вывода капитала страны. Часть его возвращается, но уже в виде иностранных прямых и портфельных инвестиций. Это связано с тем, что в некоторых отраслях отечественной экономики обеспечивается несравнимо более высокая норма прибыли, а "иностранные инвестиции" лучше защищены от различных экономических и законодательных изме-нений, не говоря уже о политических и особенно стремительно растущих административных рисках. Важной технологической тенденцией офшорного бизнеса является использование "составных" схем с участием как офшорных, так и неоф-шорных компаний. Например, компания из вполне респектабельной стра-ны, с которой заключается договор, может быть лишь промежуточным звеном для перевода средств в офшорную фирму. Скажем, английская компания может выступать в качестве агента компании с Британских Виргинских островов. Английская фирма работает на скромных комисси-онных (с которых она и платит высокие английские налоги), а основная прибыль сосредоточивается у офшорной компании. Германия и Велико-британия выступают в связках с классическими офшорными компаниями и российскими фирмами с тем, чтобы иметь комфортные условия для ра-боты и в России, и в Европе, иметь солидные реквизиты, счета нормаль-ных европейских банков и не попадать даже под тень подозрения в ис-пользовании офшоров. Схемы такого рода рассчитаны на длительную серьезную работу. Значительное распространение в последнее время получили и схе-мы, использующие существующие международные договоры об исклю-чении двойного налогообложения. Например, в соответствии с кипрско-британским договором и с дополнительными разъяснениями британской стороны при выполнении определенных условий компания, зарегистри-рованная в Великобритании, может оказаться налоговым резидентом Кипра и платить налог по кипрской офшорной ставке. Таким образом, внешне вполне благопристойная английская фирма, по сути, может ока-заться кипрским офшором. Основное условие, которое требуется выпол-нить, - это нахождение реального центра управления компанией на Кипре. Известна также конструкция под названием "голландский бутер-брод", состоящая из нидерландского холдинга и владеющей его акциями компании с Нидерландских Антильских островов. Эта схема используется для минимизации налогов у источника при получении дивидендов от компаний из стран, связанных с Нидерландами соглашениями об исклю-чении двойного налогообложения. При выплате дивидендов в Нидерлан-ды налоги у источника малы в силу такого соглашения, при выплате на Антилы они малы в силу налогового договора между Нидерландами и Нидерландскими Антильскими островами. К тому же нидерландский холдинг освобожден от налога на доходы в виде дивидендов (при соблю-дении ряда условий), а антильская компания платит налог на такой доход по низкой ставке. В результате суммарная ставка налогов, выплачивае-мых в Нидерландах и на Антилах, составляет всего 10,2%. В 90-е годы основной офшорной зоной для российских бизнесме-нов стал Кипр. По некоторым оценкам, ежемесячные в него переводы из России составляли около 1 млрд.долл.. По имеющимся данным, на Кипре действуют около двух тысяч российских компаний и дюжина банков. На протяжении последних лет государство предпринимало различ-ные меры для ограничения использования офшорных схем для нелегаль-ного вывоза капитала. В частности, Центральному банку Кипра предлага-лось консультироваться с ЦБ России при решении вопросов о выдаче рос-сийским фирмам лицензии или разрешения открыть счет. Подобное тре-бование было отвергнуто ЦБ Кипра. С точки зрения кипрских банкиров, такая практика, будь она введена, серьезно подорвала бы конкурентоспо-собность Кипра в финансовом бизнесе. После вхождения Кипра в Евросоюз начинает активно использо-ваться ряд ранее малоизвестных офшорных зон; растет популярность, на-пример, Черногории. По оценкам, в мире насчитывается более 60 тыс. офшорных компа-ний, связанных с российским капиталом, и число их постоянно растет.
3.2. Использование российским бизнесом офшоров для налоговой оптимизации Масштабы использования российским бизнесом офшоров для оп-тимизации налогов в последнее время, насколько можно понять, несколь-ко снизились. Причина - коренное изменение характера взаимодействия государства и бизнеса. В начале 2000-х годов налоговое давление на экономику было су-щественно ослаблено: сокращено количество налогов, снижен с 35% до 24% налог на прибыль, расширено (как оказалось, временно) возмещение НДС "живыми деньгами", установлен "плоский" 13-процентный налог на доходы физических лиц и регрессивная шкала Единого социального нало-га, обеспечивающего преимущественное положение обеспеченной части общества. Создав возможность платить пониженные налоги (затем до-полненные резким ростом разнообразных поборов), государство пошло на резкое сворачивание деятельности компаний во "внутренних оффшорах" - российских территориях с льготным налоговым режимом. Вслед за этим в 2004 году Конституционный суд признал "проти-воречащими нравственности" те сделки, которые заключаются исключи-тельно с целью минимизации налогов. Гражданский кодекс разрешает по таким операциям принудительно взыскивать в казну не только недопла-ченные государству суммы, но и полученный участниками операции до-ход. Последовало несколько крупных дел со значительными доначисле-ниями, особенно в нефтяном секторе. Крупные предприниматели резко сократили масштабы налоговой оптимизации, так как даже разрешенные законом действия в этом направлении могли привести к серьезным не-приятностям. В итоге в последние годы компании, скрывавшие часть налогов как незаконными, так и законными способами, в массовом порядке начали перечислять в бюджет больше денег, чем раньше, - причем не только из-за головокружительного роста мировых цен на сырье, но и вследствие страха перед налоговым инспектором. Главной неожиданностью для налоговиков стал двукратный рост собираемости налога на прибыль, легко скрываемую при помощи разного рода "оптимизационных" схем (в свое время даже бытовала поговорка "высокая прибыль - это плохой бухгалтер"). Вместо 8% в общем объеме налоговых доходов в 2003 и 9% - в 2004 году в 2005 его доля увеличилась до 12%. В денежном выражении поступления налога на прибыль в феде-ральный бюджет выросли в 2005 году по сравнению с 2004 более чем в 1,8 раза - с 205,7 млрд. до 377,6 млрд.руб. (с 1,2 до 1,7% ВВП!) Рост дисциплинированности российских налогоплательщиков по многом вызван тем, что грань между минимизацией налоговых платежей и нарушениями налогового законодательства остается очень зыбкой. Точ-но провести ее не могут даже специалисты, в результате чего почти все сомнения на практике трактуются в пользу государства. В прошлом году вышел учебник "Налоги и налогообложение", ав-тором которого наряду с профессорами Санкт-Петербургского универси-тета экономики стал руководитель Федеральной налоговой службы Сер-дюков. В нем особое место уделено налоговому планированию, цель ко-торого - "платить минимум из положенного, использовать варианты сни-жения налогооблагаемой базы в рамках взаимосвязанной системы нало-гообложения предприятий и льготные режимы налогообложения, преду-смотренные законодательством". Те, кто этим пренебрегает, "оказывают-ся в более слабой позиции по сравнению с другими участниками рыноч-ной деятельности". Авторы учебника пишут о налоговом планировании как о совершенно необходимом инструменте, позволяющем компаниям повышать конкурентоспособность и финансовую устойчивость. Авторы советуют власти не спешить с отменой различных льгот: "Сиюминутное удовлетворение фискальных потребностей бюджета мо-жет обернуться в будущем большими потерями, как для хозяйствующих субъектов, так и для государства". Учебник порицает отмену льгот в за-крытых административно-территориальных образованиях (наиболее рас-пространенных видах "внутренних офшоров"), указывая, что это "усугу-било и без того бедственное финансовое положение данных регионов". В то же самое время, предупреждают авторы учебника, излишняя минимизация налогов "может привлечь излишнее внимание со стороны контролирующих налоговых органов". Так, налоговики инкриминировали "ЮКОСу" совершение "умышленных действий по искусственному оформлению оборотов нефти и нефтепродуктов" через "специально соз-данные организации" в льготных налоговых регионах - Мордовии, Кал-мыкии, Эвенкии Челябинской, Свердловской и Нижегородской областей. Нефтяники, по мнению ФНС, не имели права пользоваться льготным ре-жимом, поскольку их инвестиции в экономику регионов были несораз-мерны с экономией на льготах. Достаточно сопоставить эти формулировки с практикой большин-ства других крупных российских кампаний, пользовавшихся примерно теми же схемами, чтобы понять: избирательное применение налогового законодательства является для государства нормой. Весьма характерно, что сделка по приобретению "Газпромом" "Сибнефти" также была проведена через офшор (да еще и зарубежный!), в результате чего российский бюджет недополучил около 1 млрд.долл.. Однако для представителей государства подобное деяние "своей" компа-нии было воспринято не только не как уклонение от налогов, но как за-служивающая всяческого поощрения бережливость. Другой знаменитый "огосударствленный" офшор - "Росукрэнерго", как и реформирование РАО "ЕЭС России" с активным и открытым использованием офшорных механзмов - также не вызывает у представителей российского государства никаких сомнений и, более того, пользуется их поддержкой. Тем не менее частный бизнес, не связанный с государством, напу-ган ужесточением налогового администрирования (доходящего в ряде случаев до прямого произвола) и сдерживает использование офшоров для сокращения налоговых выплат. Поэтому сегодня российские компании используют офшорные компании для обеспечения операций с капиталом, в первую очередь - для его вывода из России. Существенно, что схема вывода капиталов через приобретение ак-тивов за рубежом при помощи офшорных фирм - не единственная; выпла-та значительных дивидендов может рассматриваться не только как инст-румент привлечения портфельных инвесторов и повышения капитализа-ции компании, но и как способ вывода капиталов из бизнеса и, соответст-венно, из страны, в которой он действует. В этом отношении характерно, что ТНК-ВР поспешила выплатить своим акционерам рекордные дивиденды. Так, совокупные выплаты за 2004 год достигли 3,9 млрд.долл., составив свыше 95% чистой прибыли компании. Акционеры компании фактически проголосовали против вло-жений средств в ее развитие, за "обналичивание" доходов и вывод средств в другие бизнесы за пределами страны. * * * Изложенные тенденции позволили заместителю руководителя пре-зидентской администрации Суркову заявить, что главной проблемой Рос-сии является отсутствие национально ориентированной элиты. Нынешняя русская правящая элита, самокритично заявил Сурков, - это "офшорная аристократия". Вслед за М.Б.Ходорков-ским он обрушился на людей, рассматривающих свою страну как "зону свободной охоты". Представи-тели этой социальной группы живут за рубежом, там же учат детей, а Россией управляют по совместительству, рассматривают ее исключитель-но как территорию для извлечения прибыли. По оценке The Times, только в Великобританию уже перебрались 23 тысячи богатых россиян; по неофициальным же данным, в Лондоне живет около 200 тыс. русских . Только в Великобританию за последние шесть лет, по некоторым оценкам, было перекачано из России 60 млрд.долл .. "Люди, сейчас доминирующие в стране, - они такие, что как бы не живут здесь. Они чувствуют себя здесь как на плантации", - весьма убедительно констатирует Сурков.
3.3. "Альфа-групп": пример структуры офшорного капитала Наиболее известные лидеры по выводу активов - те самые "оф-шорные аристократы" - находятся в российской части списка самых бога-тых бизнесменов журнала Forbes. Первое место в нем (11-е в мире) зани-мает губернатор Чукотского АО Р.Абрамович, избавившийся от своих производственных активов в России при помощи продажи их через оф-шорные структуры. По последним данным, после скандальной продажи "Сибнефти" "Газпрому" за 13 млрд.долл. (считавшейся в момент прода-жи завышенной ценой) его личное состояние увеличилось на 4,9 млрд. и достигло 18,2 млрд.долл.. Эта сделка, как и остальные, была проведена через основной офшор Абрамовича Millhouse Capital. Ранее через этот офшор Абрамович планировал продать часть акций "Сибнефти" "ЮКО-Су" за 3 млрд.долл., но после начала "дела ЮКОСа" отказался от сделки. Второе место занял В.Вексельберг (4-е место среди российских бизнесменов, 44-е место в мире), состояние которого выросло с 2004 года вдвое - с 5,0 до 10,0 млрд.долл.. По имеющимся данным, он также кон-тролирует свои пакеты в ТНК-ВР и алюминиевом холдинге "СУАЛ" че-рез офшорные структуры. Третье место у его партнера М.Фримана, главы "Альфа-групп", также контролируемой через оффшорные структуры. Его состояние вы-росло с 7,0 до 9,7 млрд.долл.. Именно с именем Фридмана рядом наблю-дателей связывается возникновение ситуации, при которой значительная доля отношений собственности и расчетов наиболее передовой техноло-гически и при этом стратегически значимой отрасли российской эконо-мики - телекоммуникационной - осуществляется с помощью офшоров. Как признал руководитель Федеральной службы по финансовым рынкам Олег Вьюгин, цепочки сделок через офшоры крайне сложно уста-новить: "Мы не можем со стопроцентной гарантией устанавливать бене-фициаров [конечных владельцев]". Однако раскрытие информации о своих бизнес-группах, осуществ-ляемое рядом российских предпринимателей, позволяет рассмотреть структуру офшорного капитала. Сделаем это на основе одной из круп-нейших финансово-промышленных групп, раскрывших информацию о себе, и при этом возглавляемой богатейшими российскими бизнесменами, - "Альфа-групп". По официальным данным "Альфа-групп", М.Фридман, Г.Хан и А.Кузьмичев совместно владеют контрольными пакетами акций (от 73% до 100%) во всех основных компаниях группы. За исключенем зарегист-рированной на Британских Виргинских островах ABH Holdings Corp ("ABHH"), которая включает инвестиции в Альфа-Банк, АльфаСтрахова-ние и Alfa Asset Management, и небольших долей в Alfa Finance Holdings SA и Altimo, консолидация инвестиций бенефициарных акционеров осу-ществляется на уровне гибралтарского офшора CTF Holdings Limited ("CTF"), действующего также в качестве корпоративного центра группы. Для участия в системе страхования вкладов Банка России компания ABHH была выведена из структуры владения CTF и компаний минори-тарных акционеров; она находится в непосредственной собственности бе-нефициарных и миноритарных акционеров. Доля М.Фридмана в ABHH составляет 36.11%, Г.Хана - 23.03%, А.Кузьмичева - 17.93%, П.Авена - 13.62%, А.Кнастера - 4.26%, А.Косогорова - 4.03%, А.Толчинского - 1,02%. В целом в холдинге М.Фридману принадлежит более 40%. По имеющимся данным, исполнительный директор ТНК-ВР Г.Хан и глава совета директоров "Альфа-Эко" А.Кузьмичев владеют остальными ак-циями примерно поровну. Из опубликованных в СМИ данных известно, что Фридман, Хан и Кузьмичев заключили между собой соглашение голосовать как один ак-ционер по всем вопросам, связанным с деятельностью ABH Holding и CTF Holdings. Как было показано выше, в рамках экспансии, которая в принципе может быть истолкована и как вывод из России капиталов и бизнеса, "Альфа-групп" последовательно скупала акции телекоммуникационных компаний в Восточной Европе и Азии. Империя Фридмана уже владеет акциями в "Киевстар GSM" (43,5%) и в компании Golden Telecom (43,6%). Кроме того, "Альфа-групп" приобрела 100% акций узбекских операторов Buztel, Buzton. В конце 2005 года "Альфа" завершила сделку по приобретению па-кета акций турецкого оператора связи - Turkcell. Цена вопроса - 3,3 млрд.долл.. Судя по всему, основная часть суммы, которую "Альфа" за-платила за Turkcell, получена в результате сделки по созданию совместно-го предприятия ТНК-ВР, а также от экспорта нефти с использованием различных офшорных схем минимизации налогов. (В 1997 году дочерняя компания группы "Альфа" - "Новый хол-динг" - предложила за акции ТНК 810 млн.долл. и выиграла инвестици-онный конкурс. Позже, учредив совместное с BP предприятие, россий-ские акционеры заработали 3,75 млрд.долл., сохранив при этом 50-процентный пакет акций объединенной компании.) Создается впечатление, что руководством "Альфы" избран сцена-рий ускоренного вывода капитала из России и инвестирования его в биз-нес-проекты за рубежом. Более того, Фридман заявил о фактическом от-казе от плана создания телекоммуникационного холдинга в России, где "риски для бизнеса слишком высоки" и о намерении обменять свои акти-вы в российских "телекомах" на долю в глобальном операторе.
Структура "Альфа-групп":
Основные компании Эффективная долябенефициарныхакционеров Эффективная доляминоритарныхакционеров Итого ABH Holdings Corp. 77,07% 22,93% 100,00% Альфа-Банк 77,07% 22,93% 100,00% АльфаСтрахование 77,07% 22,93% 100,00% Alfa Asset Management 77,07% 22,93% 100,00% CTC Media Inc. 24,35% 7,24% 31,59% Alfa Finance Holdings SA 77,07% 22,93% 100,00% ТНК-BP 19,27% 5,73% 25,00% Turkcell (под управлени-ем Altimo) 10,19% * 3,03% * 13,22% * Alfa Capital Partners 77,07% 22,93% 100,00% Altimo (Alfa Telecom Ltd.) 73,69% 26,31% 100,00% ВымпелКом 24,25% 8,66% 32,91% МегаФон 18,50% 6,60% 25,10% Киевстар GSM 32,04% 11,44% 43,48% Golden Telecom Inc. 21,80% 7,78% 29,58% Perekrestok Holdings Ltd. 90,32% 9,68% 100,00% A1 Group Ltd. 100,00% 0,00% 100,00% Russian Technologies Ltd. 80,00% 20,00% 100,00%
Источник: http://www.alfagroup.ru/print.aspx?rubr_id=276
"Желание... Фридмана сделать компанию и собственные доходы прозрачными преследует вполне конкретные цели. Во-первых, приоткрыв финансовые данные, холдинг может стать более привлекательным для по-тенциальных западных партнеров. Привлекая крупного западного инве-стора, "Альфа-групп" обеспечивает себе ... защиту от российских вла-стей. Ранее похожий шаг пытался предпринять основатель компании ЮКОС Михаил Ходорковский..." "Несмотря на то что известные фигуры в правительстве защищают интересы "Альфы", иностранный капитал... надежнее", - считают рос-сийские эксперты. "Стратегия вхождения в тот или иной актив с небольшой долей и потом дальнейшая его продажа на выгодных условиях для "Альфы" больше не интересна. Сейчас Фридман остепенился. Еще летом он гово-рил, что готов слиться с компанией мирового масштаба и стать минорита-рем, внеся в качестве доли активы долей в различных компаниях", - ска-зал аналитик из ИК "Брокеркредитсервис" Ростислав Мусиенко. Фридман в интервью Wall Street Journal подтвердил планы объеди-нить в дальнейшем свои доли в телекоммуникационных компаниях в еди-ную региональную сеть и затем обсудить возможность альянса с глобаль-ным игроком рынка - Vodafone Group. Между тем аналитики полагают, что вхождение "Альфа-групп" в компанию мирового уровня будет проблематично из-за скандальной ре-путации российского холдинга. "На Западе к "Альфа-групп" отноcятся как к неким акулам бизнеса с чисто российскими чертами. "Альфа", как хищник, вгрызается в бизнес, потом подороже продает или выжимает максимум прибыли. Компания постоянно замешана в скандалах. Трудно найти сектор, в котором "Аль-фа-групп" с кем-нибудь не судилась. Известны нелицеприятные факты, связанные с приобретением пакета "Мегафона", c выходом "Вымпелко-ма" на Украину, были проблемы с пивными активами", - пояснил Рости-слав Мусиенко" .
3.4. Возможности политического влияния (на примере "Альфа-групп") Наличие существенных средств за пределами страны обеспечивает бизнес-группам, использующим офшорные схемы, определенную поли-тическую независимость от государства и возможность создания лоббист-ского ресурса. В частности, структуры "Альфа-групп", во многом, вероятно, бла-годаря своим лоббистским возможностям, относительно успешно проти-востоят государству в сфере налоговых конфликтов; внешне это может выглядеть и как избегание уплаты налогов. Так, в 2004 году налоговые органы направили дочерней компании "Альфы" - "Вымпелкому" акт с предварительными заключениями про-верки налоговой декларации компании за 2001 год, в которой говорилось о задолженности по уплате налогов на общую сумму 4,4 млрд. рублей. Акции компании на Нью-Йоркской фондовой бирже подешевели почти на четверть, однако компания направила свои возражения в налоговые орга-ны, и в конце декабря сумма налоговых претензий была снижена пример-но до 530 млн.руб.. На фоне дела "ЮКОСа" это выглядело грандиозной победой. За 2002 год налоговики требовали от "Вымпелкома" уплаты уже лишь около 580,6 млн.руб.. Однако в феврале 2005 года компания сооб-щила о том, что налоговые претензии к ней за 2002 год снижены до 474 млн.руб.. Другая дочерняя структура "Альфа-групп" - ТНК-ВР - также ус-пешно избегает уплаты налогов. Минимизация налогов ТНК осуществля-лась по классической схеме. Компания продавала нефть по трансфертным ценам через "внутренний офшор" в Калмыкии. В ответ на серию налого-вых претензий она переиграла власть в судебных тяжбах. За 2001 год ее "дочкам" и "внучкам" было доначислено около 28 млрд.руб. налогов , но компании удалось снизить недоимку до 4 млрд. руб. А судья московского арбитражного суда Ольга Даугул вообще признала незаконным доначис-ление и этих 4 млрд.руб. - ТНК в итоге заплатила всего 183 млн.руб., при-чем апелляция подтвердила это решение. Ни претензии Счетной палаты, ни жалобы сенаторов и миноритар-ных акционеров во все инстанции вплоть до Генпрокуратуры не убедили Федеральную налоговую службу. Самая экзотичная попытка была предпринята депутатом Госдумы Н.Курьяновичем, обратившимся к Генпрокурору В.Устинову. Н.Курьяно-вич считал, что речь идет о судейских злоупотреблениях и отмечал, что компания сама признает в финансовой отчетности, что и в 2002-2003 го-дах использовала схемы минимизации налогов, аналогичные тем, которые были отмечены ФНС в 2001 году, но не заплатила начисленные суммы. Депутат указывает, что судья Даугул в апреле 2005 года вместе с ее бывшим помощником Д.Таратихиным отдыхала в одном из лучших пяти-звездочных отелей Кубы. Причем проживание и перелет оплатил Тарати-хин. По данным Курьяновича, после арбитражного суда Таратихин пере-шел на работу в "Альфа-ЭКО М" и сейчас занимается лоббированием ин-тересов ряда крупнейших компаний в Арбитражном суде Москвы. Ген-прокурора автор письма просил сообщить о фактах злоупотребления от-дельными судьями своими судейскими полномочиями, в том числе по де-лу ТНК-ВР. Но источники журналистов из "Альфы" не признают наличия проблем, подчеркивая, что жалобы на "Альфу" не приводят к успеху . "Альфа-групп" позиционируется в России как самый агрессивный финансово-промышленный конгломерат. Силовые методы конкурентной борьбы, применявшиеся "Альфой" и ранее, были перенесены и в теле-коммуникационную отрасль, где она вступила в противостояние с мини-стром информационных технологий и связи Л.Рейманом. "Маленькую войну" пришлось организовать за границей, так как руководство "Аль-фы" стремится к созданию транснациональной сотовой компании. В ча-стности, группа инициировала кампанию по дискредитации министра связи в прессе США и Германии . Это решение оказалось серьезной ошибкой: мишенью критики западных СМИ стал и В.Путин. В сентябре прошлого года немецкое аналитическое агентство Platow Brief потрясло инвесторов, сообщив, что акционеры российской "Альфа-групп" интересуются покупкой части третьего по величине банка Германии Commerzbank. Интерес группы к Commerzbank издание объяс-нило ее противостоянием с компанией "Телекоминвест" и Рейманом во-круг сотового оператора "Мегафон", 25,1% которого контролирует "Аль-фа-групп". В "Альфе" информацию о покупке сразу опровергли. До недавнего времени "Альфа-групп" отличалась устойчивостью и умением находить общий язык со всеми элементами элиты. Руководители группы могли одновременно поддерживать доверительные отношения и с кремлевской администрацией, и экс-премьером М.Касьяновым, и с оппо-зиционными организациями типа "Союза правых сил" или Комитета "2008: свободный выбор" (в который вступил председатель совета дирек-торов "Альфа-банка" бывший вице-премьер О.Сысуев). О нынешних лоббистских способностях руководства "Альфа-групп" свидетельствует тот факт, что в конце 2005 года М.Фридман во-шел в Общественную палату РФ от "Союза семей военнослужащих" (!!). Руководство "Альфа-групп" старается демонстрировать приличе-ствующую крупному бизнесу аполитичность, но это не всегда удается. Нашумел отчет аналитика "Альфа-банка" К.Уифера, выступившего с по-зиций инвесторов апологетом оставления В.Путина на третий президент-ский срок. Отчет мог быть вызван необходимостью демонстрировать ло-яльность во время вовлечения М.Фридмана в скандал вокруг приватиза-ции госдач "Сосновка-1" и "Сосновка-3". После этого появился аноним-ный отчет, также приписываемый "Альфа-банку", с гневными обвине-ниями в адрес сложившейся в России системы и обоснованием ее инве-стиционной непривлекательности. Вероятно, этот доклад был сфабрико-ван в рамках "информационной войны" против "Альфы". Характерно, что во влиятельных неправительственных организаци-ях представители группы, как можно судить, отстаивают тезис об инве-стиционной непривлекательности России. По мнению политологов, сей-час "Альфа" вынуждена отказываться от финансирования оппозицион-ных политических сил, но не исключено, что накануне выборов 2008 года, если власть ослабнет, "Альфа" попытается сделать ставку на оппозицию.
4. ОТ "ОФШОРНОЙ АРИСТОКРАТИИ" - К АРИСТОКРАТИИ РОССИЙСКОГО БИЗНЕСА. СЛОВО ЗА ГОСУДАРСТВОМ
Офшоры, как и трансграничное движение капитала, являются орга-ничным и политически нейтральным институтом глобального бизнеса. Характер использования этого инструмента определяет не бизнес, но государство, создающее среду, которую бизнес поневоле принимает, которой он подчиняется и в которой функционирует. Именно и только государственная политика ближайшего времени будет определять, будет ли работать созданная российскими бизнесмена-ми разветвленная офшорная инфраструктура на благо нашей страны (как это имеет место, например, в отношении американского бизнеса) или же вопреки ее интересам. Именно государство определит, будет ли движение капитала за границу экспансией, обеспечивающей рост конкурентоспособности Рос-сии и благополучие ее граждан или же его паническим бегством, растас-кивающим и разрушающим страну. Именно государство определит, останется ли "офшорная аристо-кратия" коллективным паразитом, высасывающим жизненные соки стра-ны, или же она переродится в надежду, опору и ударную силу России - по крылатому выражению, ее третьего союзника после армии и флота.
10.05.2006 г.
