Эксперт МГИМО: Ольга Буторина
В российских СМИ, как мне кажется, прошла незамеченной новость о готовности регуляторов и законодателей ЕС заставить ведущие банки участвовать в формировании эталонных рыночных ставок. Между тем, данное решение имеет не только практическую значимость. Для преподавателей и всех мыслящих экономистов оно важно для понимания процессов реагирования рыночной экономики на кризис. По сути, мы имеем дело с попыткой регуляторов предотвратить фиаско рынка ввиду отказа ведущих игроков от своих исконных обязательств.
В пресс-релизе, появившемся 8 февраля на сайте Европейского центрального банка (ЕЦБ), говорится, что Совет управляющих главного банка зоны евро приветствует намерение Европейской комиссии принять дополнительное законодательство, регулирующее процедуры установления системообразующих базовых ставок. В ответ на поступившую от Еврокомиссии просьбу о консультации, Евросистема (состоящая из ЕЦБ и ЦБ стран еврозоны) призвала повысить "управляемость всех основных процессов установления и подсчета таких ставок [с целью] повышения доверия рынков к ним".
Ввиду недавнего решения некоторых банках выйти из состава комитета Euribor, ЕЦБ счел нужным напомнить, что "индикативные ставки Euribor имеют особое значение для реализации денежно-кредитной политики в зоне евро". Поэтому они всегда должны корректно отражать текущую экономическую обстановку в зоне евро и быть репрезентативными. Для последнего необходимо, чтобы в соответствующем комитете было достаточное количество банков. Свое решение поддержать намерение Комиссии законодательно оформить принудительное представление данных о системообразующих ставках денежного рынка Евросистема объяснила стремлением "предотвратить сбои" в процессе их формирования. Пока новые процедуры не вступили в силу, Евросистема "настоятельно рекомендовала" банкам, остаться в комитете Еврибор или присоединиться к нему с целью "предотвратить возможные сбои в функционировании финансовых рынков". В тот же день инициативу поддержал Мишель Барнье, член Европейской комиссии, отвечающий за внутренний рынок.
Несколькими днями раньше штраф в размере 612 миллионов долларов присудили банковской группе Royal Bank of Scotland Group за недобросовестное предоставление информации с целью манипулирования эталонными ставками на денежном рынке. До этого наказанию подверглись еще два гиганта отрасли - швейцарский UBS AG и английский Barclays. В конце января, как сообщило РБК, Федеральное ведомство Германии по надзору за финансовым сектором (BaFin) начало проверку в отношении четырех немецких банков, заподозренных в международных манипуляциях с процентными ставками. Под внеочередную проверку попали Deutsche Bank и Portigon.
Скандал вокруг банков, предоставляющих данные для LIBOR и других эталонных ставок, разгорелся еще в ппрошлом году. В ответ на давление регуляторов банки решили, что им легче отказаться от участия в соответствующих комитетах, чем отвечать за содеянное. Так, с июня 2012 года 10 банков, включая Societe Generale SA, UBS AG and HSBC покинули комитет, формирующий ставку Eurepo Index, которая также рассчитывается АФР-ЕБФ.
5 декабря 2012 года Ассоциация финансовых рынков (АФР) и Европейская банковская федерация (ЕБФ) пыталась призвать игроков к порядку. В выпущенном пресс-релизе цитировались слова исполнительного директора Гидо Равоета (Guido Ravoet) Еврибор-ЕБФ: "Обязанность банков устанавливать эталонные ставки - часть их роли ведущих рыночных игроков. Эта ответственность лежит на них, и ни на ком другом Отказ от участия в процессе установления базовой ставки пошлет неверный сигнал [рынкам]". Как видно, одних увещеваний оказалось недостаточно. Теперь банкам придется любить процентные ставки по принуждению.
Источник: Блог Ольги Буториной
12.02.2013
