Андрианов Владимир
Создание Исламского банка развития (ИБР) и его динамичное развитие дало толчок формированию мирового рынка исламских финансов.
В настоящее время в 105 странах мира созданы и функционируют более 600 банковских и финансовых организаций с совокупными валовыми активами более 3 трлн. долл.[1] Количество пользователей услугами исламского банкинга оценивается в 1,6 млрд. человек.
В 2025 г. объем рынка исламского финансирования оценивался в 5,3 трлн. долл., по мнению экспертов этот сегмент мировых финансов к 2030 г. может возрасти до 9 трлн. долл.
При участии ИБР во многих странах ЮВА сформировался значительный исламский сектор в финансовой и банковской сфере. Наибольшее развитие исламский банкинг получил в Саудовской Аравии, Иране, Кувейте, Малайзии, Индонезии, Турции, Брунее и др.
Основные этапы формирования рынка исламских финансов в Малайзии
Одним из крупнейших в мире центром исламских финансов стала Малайзия, где более половины населения исповедуют ислам[2].
Первым исламским финансовым учреждением в Малайзии был фонд паломников – «Сберегательная корпорация для мусульманских паломников» (Muslim Pilgrims Savings Corporation).
Фонд был создан правительством страны в 1963 г. с целью организации помощи верующим мусульманам накапливать финансовые средства, не нарушая религиозные нормы шариата, для осуществления хаджа.
В 1969 г. эта организация была реорганизована и переименована в фонд «Лембага Табунг Хадж» («Pilgrims Management and Fund Board»). Управление фондом было возложено на Совет паломников.
Фонд не являлся банком, однако эта организация стала крупным институциональным инвестором в малайзийскую экономику. Долгое время «Лембага Табунг Хаджи» действовал как финансовая компания, которая вкладывала сбережения будущих паломников в развитие национальной экономики.
На Экономическом Конгрессе Бумипутра (коренных жителей Малайзии) в 1980 г. была принята специальная резолюция, требующая от государства разрешить Совету паломников «Лембага Табун Хадж» создать исламский банк, который сможет привлекать средства мусульман, оказывать им финансовые услуги и инвестировать средства в проекты развития на территории Малайзии. Позднее такой банк был создан.
В 1983 г. в Малайзии был принят первый в мире «Закон об исламском банкинге» (государственный акт Малайзии № 276), установивший правила функционирования исламских финансовых институтов, положивший начало формированию двухкомпонентной финансовой системы. С тех пор в стране исламская банковская система функционирует параллельно с традиционной.
В том же году на территории страны начал свою деятельность первый банк исламского типа – «Islam Malaysia Berhad» (IMB).
Первым вкладчиком, первого исламского Банка стал тогдашний Премьер-министр Малайзии доктор Махатхир Мохамад.[3]
Вплоть до начала текущего столетия по объему депозитов мусульманского населения этот банк занимал одно из первых мест в Малайзии.
В 1993 г. были внесены коррективы в «Закон об исламском банкинге» в результате была узаконена так называемая «беспроцентная банковская программа», согласно которой обычные банки получили возможность открывать «исламские окна» и оказывать банковские услуги, используя свою финансовую инфраструктуру и филиальную сеть.
В результате 23 коммерческих банка, 19 финансовых компаний и 3 торговых банка Малайзии начали работать на исламских принципах. Позднее были введены типовые формы отчетности по исламским операциям обычных банков.
В 1996 г. суммарные депозиты на беспроцентных исламских счетах составляли 6,1 млрд. ринг. (2,43 млрд. долл.), или 2% всех банковских депозитов страны.
В 1996 г. в Малайзии был создан Национальный шариатский консультативный совет, в задачи которого входила унификация и единая интерпретация исламских норм, и их практическое применение к банковскому и страховому делу.
В 1995 г. при Исламском банке Малайзии начал функционировать «Малазийский институт исламского банкинга и финансов» (IBFIM). Этот институт был создан при финансовой поддержке Исламского исследовательского и учебного института (Islamic Research and Training Institute), который входит в группу ИБР.
Целью создания института было обеспечение растущей сферы исламских финансов квалифицированными кадрами в области исламского банкинга, страхования, рынка ценных бумаг, управления активами и пассивами, бухгалтерского учета, аудита, лизинга, управления рисками и др.
Кроме подготовки и переподготовки специалистов высшей квалификации институт проводит научно-исследовательские исследования в сфере финансов.
Позднее под эгидой Центрального банка Малайзии была создана «Международная шариатская исследовательская академия в области исламских финансов» (International Islamic Shariah Research Agency for Islamic Finance — ISRA)[4].
Академия представляет собой научно-исследовательский институт, изучающий исламские финансы с точки зрения шариатского права.
За время своего существования эти два исламских учреждения получили мировую известность. Они стали своеобразной кузницей кадров для исламских финансов и крупными научно-исследовательскими центрами по изучению мирового рынка исламского банкинга.[5]
Второй полномасштабный коммерческий исламский банк – «Bank Muamalat Malaysia Berhad (BMMB)» был открыт в Малайзии в октябре 1999 г.
С целью превратить Малайзию в общепризнанный региональный и мировой центр исламских финансов в 2000 г. правительством был разработан и принят «План развития исламского финансового сектора» (Islamic Financial Sector Development General Plan) на период 2001–2010 гг.
В частности, в плане были поставлены важные, конкретные и весьма амбициозные задачи по развитию исламских финансов, в том числе:
Следует констатировать, что, несмотря на сложность поставленных задач, все они были реализованы. Малайзия превратилась в одного из мировых лидеров в сфере исламских финансов.
В 2002 г. Малайзия стала одним из основателей «Исламского совета по финансовым услугам» и предложила международным исламским организациям открывать в стране свои штаб-квартиры и операционные центры, что дало дополнительный импульс развитию исламского банкинга в Малайзии.
В настоящее время в Малайзии функционирует 35 исламских финансовых институтов, в том числе 18 исламских банков - 12 местных и 6 иностранных. По всей стране эти исламские учреждения имеют 138 отделений.
Свои отделения в Малайзии имели 6 из 20 ведущих мировых исламских банков, в том числе «Maybank Islamic», «CIMB Islamic Bank», «Bank Kerjasama Rakyat Malaysia Bhd.», «RHB Islamic Bank».
Совокупные активы исламских банков в 2015 г. оценивались в 680 млрд. ринггитов или 22,4% от всех активов банковской системы Малайзии. Объем рынка исламского капитала превысил 1,5 трлн. ринггитов. Сумма вкладов населения, соответствующих нормам исламского права, превышала 300 млрд ринггитов.[6]
За десять лет исламский финансовый сектор Малайзии, вырос почти в три раза и в 2025 г. его активы превысили 2,3 трлн ринггитов (525 млрд долл.). На исламские банки приходится около 40% финансовой экосистемы Малайзии.
По версии авторитетного издания «The Asian Banker» в 2025 г. малайзийские исламские банки «Bank Islam Malaysia Bhd.» и «Public Islamic Bank Bhd.» входили в число 100 лучших исламских банков мира.
Весьма динамично исламская банковская деятельность развивается на острове Лабуан, который является оффшорной зоной Малайзии с льготным налоговым режимом.
В планах правительства Малайзии придание офшорной зоне на острове Лабуан престижного статуса - общепризнанного международного исламского финансового центра.
Рынок исламских финансовых технологий и цифровые банки Малайзии
По мере динамичного развития финансовых технологий, сектор исламских финансов переживает значительную трансформацию, вызванную цифровыми инновациями.
Технологии блокчейн и криптовалюты становятся всё более актуальными в экосистемах исламских финансов. Блокчейн с его децентрализованной и неизменяемой системой реестра во многом соответствует исламских принципам, которые делают упор на прозрачность и этическое поведение и позволяет завоевывать доверие клиентов.
Исламский финтех в последние годы пережил экспоненциальный рост, чему способствовал растущий спрос на этические финансовые решения, соответствующие шариату.
Согласно оценкам, по объему транзакций мировой рынок исламских финансовых технологий в 2022 г. составлял 79 млрд. долл. по прогнозам экспертов этот рынок уже к 2026 г. вырастет в 2,5 раза и достигнет порядка 180 млрд. долл. В последующие годы его ежегодный прирост может составит около 20%.
В Малайзии рынок финтеха начал активно развиваться с середины 2010 г. текущего столетия. В 2020 г. этот рынок в Малайзии составлял 3 млрд. долл. к 2026 г. финтех рынок может увеличиться почти в 4 раза и составит в 12 – 14 млрд. долл.[7]
Анализ развития исламского финансирования в Малайзии позволяет сделать вывод, что успех стал возможен благодаря тщательному и стратегическому подходу к формированию сильной финансовой экосистемы, который начался с законодательной поддержки сектора
В 2019 г. правительство Малайзии разработало и утвердило новую стратегию развития страны «Видение совместного процветания до 2030», в которой сформулированы основные направления экономических преобразований.
Ключевым элементом этой стратегии является создание исламского финтех-хаба, демонстрирующего приверженность страны этому динамичному сектору.
Одним из самых значимых достижений в секторе исламского финтеха является расширение услуг исламского цифрового банкинга.
По мере того, как цифровые платформы становятся всё более неотъемлемой частью повседневной жизни, исламские банки сосредотачиваются на создании удобных и доступных сервисов, соответствующих принципам шариата.
Эти банки используют передовые технологии, предлагая широкий спектр финансовых услуг — от мобильного банкинга и онлайн-платежей до инструментов управления личными финансами.
В рамках реализации стратегии цифровой трансформации экономики в 2020 г. центральный банк Малайзии «Bank Negara Malaysia» выдал первую лицензию на функционирование цифрового банка.
Первым исламским цифровым банком в Малайзии стал «AEON Банк». Созданное банком подразделение «AEON Financial Service Co., Ltd.» (AFS) объединяет передовые цифровые банковские решения с принципами исламского банкинга. Банк внедрил надёжные меры для защиты данных клиентов и обеспечения целостности своей цифровой платформы.
По состоянию на конец 2025 г. в Малайзии функционировало 5 цифровых банков – это «AEON Financial Service Co., Ltd.» (AFS), «Boost Bank», « GXS Bank», «Digital Bank YTL-Sea, «Investment Bank KAF»[8].
В ближайшее время еще один малайзийский банк «Bank Islam» запускает комплексный план трансформации, который включает изменение организационной структуры, развитие инновационного мышления, внедрение цифровых технологий и создание цифрового банка.
В конце 2025 г. в Малайзии был создан первый в мире исламский цифровой банк, работающий на стейблкоинах. Банк был создан на базе дубайской компании «Fasset», разработавшей соответствующее исламское финтех-приложение.
Компания «Fasset» получила лицензию поставщика услуг виртуальных активов в Дубае в марте 2024 г.
Кроме Малайзии «Fasset» также получила лицензии в ОАЭ, Индонезии, Турции и ЕС. В настоящее время «Fasset» обслуживает 500 тыс. пользователей в 125 странах через суперприложение. Объем годового объема транзакций компании в 2025 г. составил 6 млрд. долл.
В Малайзии компания получила временную банковскую лицензию от Управления по финансовым услугам Лабуана (Labuan FSA). Лицензия Labuan FSA разрешает операции в Международном деловом и финансовом центре Лабуана, регулируемом офшорном центре Малайзии.
Временная лицензия отличается от полной лицензии цифрового банка, выдаваемой центральным «Банком Негара Малайзии».
Разрешение выдано в рамках «регулируемой песочницы»[9] для исламских финтех-инноваций. Он позволяет новому интернет-банку принимать депозиты, проводить трансграничные платежи, осуществлять халяльные инвестиции в акции, золото и криптовалюты, управлять активами в соответствии с нормами шариата, оплачивать покупки с помощью криптокарты Visa.
Лицензия объединяет надежность глобального банковского института с инновациями полностью халяльной финтех-платформы.
Компания планирует выпустить криптовалютную дебетовую карту для повседневных расходов и запустить «Own» — решение второго уровня Ethereum на базе Arbitrum для расчетов с реальными активами.
Инфраструктура стейблкоинов «Fasset» позволяет пользователям избегать процентных продуктов и сохранять стоимость активов против инфляции или колебаний валюты, так как шариат запрещает все формы процентов (риба).
Внедряя цифровую трансформацию, исламские банки Малайзии не только улучшают клиентский опыт, но и расширяют свой охват на глобальную аудиторию, включая регионы, где традиционная банковская инфраструктура ограничена.
По мере того, как цифровые платформы становятся всё более неотъемлемой частью повседневной жизни, исламские банки Малайзии сосредотачиваются на создании удобных и доступных сервисов, соответствующих принципам шариата.
Рост цифрового банкинга в Малайзии нарушает традиционные модели банковского дела. Он обеспечивает большую удобность, доступность и конкуренцию для малайзийцев.
Интегрируя финтех-решения в свои исламские финансовые операции, банки Малайзии имеют потенциал повысить эффективность удовлетворённость клиентов и снизить операционные расходы.
Эта синергия позволяет исламским цифровым банкам внедрять новые услуги, такие как «peer-to-peer»[10] кредитование, краудфандинг и роботизированное консультирование, тем самым расширяя свои услуги.
В «Глобальном обзоре исламского финтеха на 2025-2026 годы» отмечается, что количество исламских цифровых банков увеличивается, особенно в таких регионах, как Юго-Восточная Азия, Ближний Восток и Африка.
Одним из самых перспективных аспектов исламского финтеха в Малайзии является его потенциал стимулировать социально-экономическое развитие.
Предоставляя доступ к капиталу, сбережениям и страховым продуктам, исламский финтех может помочь людям выйти из бедности, способствовать предпринимательству и общему росту экономики.
Это соответствует более широким целям исламских финансов, которые стремятся продвигать социальную справедливость и экономическое равенство. [11]
Рынок токенизированных активов
Токенизация активов — это относительно новая тенденция в мире финансовых технологий, которая становится все более популярной, в том числе и в сфере исламских финансах.
Глава компании «BlackRock» Ларри Финк считает токенизацию самым масштабным технологическим сдвигом в сфере мировых финансов. [12]
В основе токенизации лежит перевод реальных активов, таких как, ценные бумаги, недвижимость, сырьевые товары, интеллектуальная собственность, произведения искусства и др. в цифровой формат с использованием технологии блокчейн.
Этот процесс позволяет делить активы на мелкие цифровые единицы — токены, которые можно свободно передавать и торговать на глобальных рынках.
В результате увеличивается ликвидность и доступность активов, упрощается процесс их реализации и обмена, создаются новые возможности для инвестирования.
Токенизация активов по своей сути близка принципам шариата механизму долевого владения, и халяльного инвестирования. Поэтому эта концепция активно внедряется в практику исламского бизнеса.
Первый в Малайзии исламский фонд цифровых активов был создан в 2025 г. Фонд «Перфома Диджитал Ассетс» является совместным проектом «Аффин Банка» совместно с малайзийской инвестиционной фирмой «Кросс Лайт Капитал». Первоначальный капитал фонда составил 30 млн. долл.
Фонд инвестирует в цифровые валюты и компании, связанные с технологией блокчейн, но только через публично торгуемые инвестиционные инструменты. Основными клиентами фонда будут состоятельные клиенты.
Эксперты прогнозируют значительный рост рынков токенизированных активов, в том числе в Малайзии, что может оказать преобразующее воздействие на инфраструктуру рынков исламских капитала.
По оценкам «McKinsey», к 2030 г. рыночная капитализация токенизированных активов в реальных классах активов может составить около 2 трилл. долл. при базовом сценарии и до 4 трилл. долл. при оптимистичном. Другие эксперты оценивают этот рынок к 2030 г. до 30 трлн. долл.
Ожидается, что этот рост будет обусловлен развитием совместимости блокчейнов, трансграничных стандартов токенов и интеграцией с цифровыми валютами центральных банков (ЦВЦБ).
В Малайзии этот рынок токенизированных активов расти опережающими темпами и к 2030 г. может достичь 1 трлн. ринггит.
Рынок исламских облигаций - сукук
В текущем столетии Малайзия стала мировым лидером по выпуску и торговле суверенными и корпоративными облигациями – сукук.
Одним из самых популярных инструментов инвестиций по шариату является сукук — исламская альтернатива облигациям. Мировой рынок сукук растет достаточно высокими темпами, его объем увеличился с 152 млрд. долл. в 2020 г. до 195 млрд. долл. в 2025 г.
В Малайзии первая эмиссия трастовых сертификатов сукук-иджара была осуществлена в 2002 г. За счет выпуска этих ценных бумаг правительству страны удалось привлечь 600 млн. долл.
В 2014 г. объем продаж исламских облигаций в Малайзия составил 13,8 млрд. долл. – больше, чем в Саудовской Аравии (9 млрд. долл.) и в США (500 млн. долл.).
В 2017 г. Малайзия разместила на рынке суверенных сукук ценных бумаг на общую сумму 7,7 млрд. долл.[13]
Малайзия остается крупнейшим рынком исламского государственного долга, на долю которой приходилось 45% всего объема обращающихся суверенных сукук.[14] На Саудовской Аравии приходилось 20,4%, Индонезию 18%.
Одной из финансовых новаций в Малайзии стала эмиссия этических, социально-ответственных и зеленых сукук, выпуск которых предназначен для благотворительных целей и решение социальных проблем.
Этот новый финансовый инструмент в наибольшей степени отвечает основополагающим принципам, провозглашенных Кораном, где, в частности, сказано – «любое достояние должно использоваться на благо общества…».
Приверженность страны этическому финансированию, примером которой является выпуск зеленых сукук, привлекает социально ответственных инвесторов.
В то же время развитая экосистема исламских финтехов в Малайзии способствует инновациям и повышает доступность финансовых услуг, соответствующих нормам шариата, позиционируя страну как лидера в этой развивающейся области.
Местные и иностранные инвесторы могут покупать и продавать традиционные и исламские долговые инструменты на фондовых площадках и на внебиржевых рынках.
При этом следует иметь ввиду, что в исламских финансах действует запрет на «гаар» — сделки, в которых результат зависит от случайных обстоятельств, неопределенности и проведении спекулятивных сделок.
Например, запрещено «шортить» — проводить биржевые спекуляции на краткосрочных колебаниях акций. То есть не приветствуются покупка и быстрая продажа акций с целью заработка на разнице в цене. Вместо этого нормы шариата рекомендуют присмотреться к долгосрочным халяльным инвестициям.
В начале текущего столетия малайзийская брокерская фирма «Rashid Hussain Asset Management» начала рассчитывать специальный индекс исламских ценных бумаг с параллельной проверкой деятельности таких компаний на соответствие принципам шариата.
Новый биржевый индекс «Rashid Hussain Berhad» учитывает курс акций, котирующихся на бирже 184 малайзийских компаний ведущих отраслей экономики.
Кроме того, с участием этой брокерской фирмы были организованы паевые фонды для компаний, действующих в странах ЮВА на основе принципов шариата.
Крупным игроком на фондовом рынке Малайзии является инвестиционная холдинговая компания «Abrar Group International», располагающая фондами, с исламской спецификой на сумму свыше 2 млрд. ринг.
Первоначально компания обслуживала в основном частных и институциональных инвесторов из стран Ближнего и Среднего Востока. В настоящее время более 60% инвесторов являются местные малайзийские предприниматели.
Еще одним новым, уникальным исламским финансовым продуктом в Малайзии стал проект по созданию исламской инвестиционной платформы.
Центральный банк Малайзии в 2015 г. поддержал инициативу консорциума 6 крупнейших исламских банков по созданию «платформы инвестиционного счета» (Investment Account Platform, IAP).
Новый финансовый инструмент представляет собой интернет-площадку, на которой в режиме реального времени клиенты смогут разместить свои деньги или привлечь финансовые средства в соответствии с исламским правом.
Функционирование инвестиционной платформы позволяет инвесторам более оперативно находить и привлекать финансовые ресурсы для реализации национальных проектов развития.
Позднее через онлайн-каналы Малайзия выпусти первые цифровые сукук, которые продолжают набирать популярность, поскольку устраняет необходимость в бумажной документации и обеспечивают более высокую эффективность халяльных инвестиций.
Малайзия и Исламский банк развития
Исламский банк развития (ИБР) международная финансовая организация, ориентированная на исламское финансирование.
ИБР был основан 18 декабря 1973 г. на первой конференции министров финансов стран-участниц Организации Исламская конференция (ныне Организация исламского сотрудничества).
Организация объединяет 57 государств-членов. Собственный капитал Банка составляет 15 млрд. исламских динаров, уставный капитал 150 млрд. долл., крупнейшим акционером является Саудовская Аравия, где располагается штаб-квартира ИБР.
Малайзия стала членом Исламского банка развития (ИБР) 12 августа 1974 г. Первый кредит от ИБР Малайзия получила в 1977 г. По состоянию на конец 2025 г. подписной капитал Малайзии составлял 868,1 млн. долл, что соответствует 1,48%. акционерного капитала ИБР.[15]
За это время (1975-2025 гг.) при финансовой поддержке ИБР в Малайзии было одобрено 170 проектов общей стоимостью 1,1 млрд. долл., из них по состоянию на 2025 г. было реализовано 165 проектов, 5 проектов находятся в активной стадии реализации.[16]
Самое большое количество проектов ИБР в Малайзии было реализовано в сфере образования – 17 проектов, общей стоимостью 204,5 млн. долл.
Важнейшим стратегическим направлением деятельности ИБР является повышение уровня образованности и рост профессиональной квалификации населения мусульманских стран.
Основные проекты в этой сфере были инициированы и разработаны дочерней структурой ИБР – Исламским исследовательским и учебным институтом.
Часть образовательных грантов и стипендий специально предназначалось для женщин и молодых людей из сельских районов.
Значительное количество проектов в сфере образования свидетельствует о стремление Малайзии способствовать трансформации экономики в экономику, основанную на знаниях.
В транспортной сфере Малайзии за период с 1975 по 2018 гг. ИБР было профинансировано и реализовано 3 проекта на общую сумму 175,4 млн. долл.
Одним из крупнейших проектов в транспортной сфере было строительство скоростной автомагистрали в штате Селангор, Проект, был реализован на принципах государственно-частного партнерства (ГЧП).
В промышленной сфере в Малайзии было реализовано 8 проектов общей стоимостью 80,1млн. долл. Многие проекты в этой отрасли связаны с добывающей промышленностью, носят экспортноориентированный характер и способствовали росту доходов государственного бюджета.
В 2016 г. на финансовые средства ИБР и малазийского «SME Bank» был создан фонд развития халяльной промышленности Малайзии.
Капитал фонда составил 200 млн. ринггит. Инвестиции были направлены на развитие местной халяльной индустрии, продукция которой поставляется на внешние рынки, в том числе в соседние страны ЮВА.
В сфере финансов Малайзии за период с 1975 по 2018 гг. было реализовано 7 проектов на общую сумму в 37,2 млн. долл.
Проекты в этой сфере направлены на построение системы исламского банкинга, обеспечение доступа мусульманского населения к кредитным ресурсам, повышение финансовой грамотности, совершенствование системы государственных финансов.
В частности, ИБР в 2000 г. оказал финансовую и консультативную помощь Малайзии в разработке «Плана развития исламского финансового сектора» период 2001–2010 гг. Основной целью плана было превращение Малайзии в общепризнанный региональный и мировой центр исламских финансов.
Разработка и финансирования проектов в области здравоохранения в Малайзии осуществляется ИБР в соответствии с Целями развития тысячелетия (Millennium Development Goals), к достижению которых стремится каждая из стран региона. Всего в этой сфере было реализовано 11 проектов стоимостью 35,2 млн. долл.
Непосредственно в сфере развития сельского хозяйства Малайзии за период с 1975 по 2018 гг. было реализовано 5 проектов на общую сумму в 21,5 млн. долл.
Кроме того, еще 7 проекта на сумму 28,1 млн. долл. было профинансировано для улучшения водоснабжения, решения проблем санитарии и развития сельских районов.
Эти инвестиции ИБР способствовали реализации проектов и программ по развитию инфраструктуры сельских районов, повышению урожайности основных сельскохозяйственных культур, защите почвы от эрозии, развитию халяльного животноводства, мелиорации засушливых земель и созданию возможностей для увеличения занятости в сельских районах.
Энергетика является одной из важнейших отраслей экономики Малайзии, ее доля в ВВП составляет 20%. Малайзия является вторым в мире по величине экспортером сжиженного природного газа (СПГ).
Стратегические планы правительства в области энергетики направлены на диверсификацию поставок энергоресурсов, снижение зависимости от нефти и газа за счет увеличения потребления угля, а также превращение Малайзии в региональный энергетический хаб по хранению, переработке и торговли энергоресурсами.
Для удовлетворения растущего внутреннего спроса на энергоресурсы Малайзия продолжает инвестиции в разработку новых месторождений нефти и газа, увеличение мощностей НПЗ, при этом активно привлекая к сотрудничеству иностранные энергетические компании и кредиты институтов развития.
В частности, в сфере энергетике при участии ИБР был реализован один проект с высокой внутренней нормой доходности, стоимостью 20 млн. долл.
В других отраслях экономики Малайзии за счет финансирования ИБР было реализовано 42 проекта стоимостью 266,7 млн. долл., в том числе 3 проекта в социальной сфере, стоимостью 5,2 млн. долл. Но состоянию на 2025 г. в стадии активной реализации находилось 5 проектов, одобренных советом директоров ИБР.[17]
* * *
В настоящее время Малайзия, стала признанным лидером исламских финансов, занимая ведущие места по объемам операций на исламских фондовых рынках, в финтехе, банковской и страховой сфере.
По данным Глобального индикатора развития исламских финансов (The Islamic Finance Development Indicator (IFDI) в 2025 г. Малайзия занимала первое место в мире.[18]
Достижения Малайзии в сфере исламских финансов обусловлен рядом факторов, среди которых стабильная и прозрачная нормативно-правовая база, синергия между исламскими и традиционными финансами, инвестиции в человеческий капитал, государственная поддержка и активное лидерство в реализации инициатив в области устойчивого развития финансовых и цифровых инновационных технологий.
Исламская банковская система в Малайзии функционирует параллельно с традиционной банковской системой.
Динамично растущая сфера исламских финансов имеет в Малайзии значительный потенциал. Правительство страны рассматривает сферу исламских финансов как один из важных драйверов экономического роста и эффективным механизмом укрепления материальных позиций коренного населения страны («бумипутра»), исповедующего ислам.
Малайзия, в которой половина населения исповедует ислам, стремится стать региональным и мировым лидером в развитии современных форм банковского дела данного типа.
Работы в этом направлении координируются специальной правительственной комиссией – Малайзийской промышленно-правительственной группой по высоким технологиям (MIGHT).
При этом правительство продолжает ставить весьма амбициозные задачи по развитию исламского банкинга. В частности, согласно генеральному плану развития банковского сектора Малайзии к 2030 г. доля исламского банкинга может увеличится до 60% от общих активов финансового сектора страны.
Ключевым элементом этой стратегии является создание исламского финтех-хаба, демонстрирующего приверженность страны этому динамичному сектору.
Правительство разработало и реализует концепцию превращении Малайзии в финансового посредника при перетоке инвестиций из стран Ближнего Востока в странны ЮВА и другие государства Азиатско-тихоокеанского региона.
В начале текущего столетия Малайзия была инициатором создания валютного союза мусульманских государств и введения в обращение единой валюты – золотого динара. Эту идею после азиатского финансового кризиса выдвинул Махатхир Мохамад бывший Премьер-министр Малайзии.
Идею единой мусульманской валюты - золотого динара поддержали руководители Саудовской Аравии, ОАЭ, Кувейта, Катара, Бахрейна и Омана.
В результате проект золотого динара получил реальное воплощение. В ноябре 2001 г. в Дубае состоялась церемония введения в обращение золотого динара (весом 4,25 г) и серебряного дирхама (весом 3 г).
Планировалось, что золотой динар будет введен в оборот в странах-участниках проекта в 2003 г., а к 2010 г. станет межгосударственным платежным средством в мусульманском мире.
Однако этим планам активно противодействовали США, запустив проект «арабская весна» по дестабилизации политической и экономической ситуации на Ближнем и Среднем Востоке.
Тем не менее, в настоящее время Малайзия использует золотой динар в расчетах во внешнеэкономической и финансовой сфере с Брунеем, Ираном, Бангладеш, Йеменом, Мальдивами и др.
Попытки мусульманских стран использовать золотой динар в расчетах стран-членов ОПЕК наталкивается на активное противодействие со стороны США, Международного валютного фонда (МВФ) и других международных финансовых институтов, контролируемых глубинным государством США.
Новая мировая валюта, основанная на золотодевизном стандарте, не противоречит шариатским принципам и в перспективе при поддержке большим количеством мусульманских стран может стать реальным конкурентом доллару США.
В перспективе, дальнейшие усилия государства по развитию финансовых технологий, инноваций в сфере исламских финансов будут иметь важное значение для сохранения и укрепления позиций Малайзии в качестве одного из ведущих международных центров исламских финансов, и ее положительный опыт послужит ориентиром для других стран, развивающих исламский банкинг.
Профессор МГУ, д.э.н., академик РАЕН, заслуженный экономист Российской Федерации, помощник Председателя Правительства РФ (2000-2008)
Список использованной литературыhttp://m.themalaymailonline.com/money/article/malaysia-plans-ethical-sukuk-guidelines-as-sectorexpands#sthash.jYG7Oa8J.dpuf (Accessed 3 March 2016).
[1]Islamic Financial Services Industry Stability Report, 2025.
[2] Ислам проник в Малайзию еще в XIII веке. В последующие века эта религия стала занимать доминирующее положение в стране. Согласно 160 статьи ныне действующей Конституции Малайзии, все этнические малайцы при рождении признаются мусульманами.
[3] Махатхир Мохамад известный государственный и политический деятель Малайзии. В период с 16 июля 1981— по 31 октября 2003 гг. исполнял обязанности премьер-министра Малайзии. Был четвертым премьер-министром страны со дня независимости страны. В 2018 г. (8 мая) он вновь был избран премьер-министром Малайзии, но уже от оппозиционного альянса «Пакта надежда», одержавшего победу на парламентских выборах в Малайзии. На этом посту он пробыл до 28 февраля 2020 г
Доктор Махатхир родился 10 июля 1925 г., в 2025 г. ему исполнилось 100 лет. Он был самым старым в мире руководителем страны. Махатхир Мохамад не только долгожитель, он - политический долгожитель, его карьера длится более четырёх десятилетий. В 2025 г. Махатхиру Мохамаду исполнилось 100 лет.
[4] Islamic Finance Prospects and Challenges. MIFC, Kuala Lumpur. 28.08.2015. 128 p.
[5] International Centre for Education for Islamic Finance (INCEIF).: http://www.inceif.org. 3 March 2016.
[6] Bank Negara Malaysia. The Financial Stability and Payment Systems Report 2016. : http://www.bnm.gov.my.
[8] Malaisia Fintex report 2025
[9] Песочница (sandbox) — специально выделенная (изолированная) среда для безопасного исполнения компьютерных программ.
[10] Одноранговая peer-to-peer (P2P) сеть — это способ организации взаимодействия между компьютерами без необходимости централизованного сервера. В самой концепции присутствует идея равноправия и равенства участников, где каждый пользователь является как отправителем, так и получателем информации. Такой подход позволяет избежать единой контролирующей структуры и, соответственно, улучшает безопасность и надежность передачи данных.
[11] Andrianov V.D. The main activities of the Islamic Development Bank and financial instruments with Islamic characteristics, Minsk, Belarusian Economic Journal, 2019, No. 4, p. 27-43.
[13] Securities Commission Malaysia. http://www.sc.com.my.
[16] IsDB in Brief 1975-2025, Islamic Development Bank, 2025.
[17] IsDB-Annual Report-2025.
[18] The Islamic Finance Development Indicator (IFDI) - Индикатор развития исламских финансов - показатель, который оценивает развитие индустрии исламских финансов в разных странах. По результатам отчёта за 2025 г,. в котором участвовали 140 стран, Малайзия сохранила лидирующую позицию, за ней следовали Саудовская Аравия и Объединённые Арабские Эмираты. В числе других стран, занявших высокие места в рейтинге: Индонезия, Пакистан, Кувейт, Бахрейн, Иран, Катар, Турция и Бангладеш.
