Челябинская сеть "Незабудка", около месяца назад выставленная на продажу главным акционером фондом Baring Vostok, привлекла внимание сразу нескольких федеральных ритейлеров. В частности, по информации Ъ, предложения о покупке сети сделали "Седьмой континент" и "Мосмарт". По оценкам инвестбанкиров, присоединение "Незабудки" может стоить ритейлерам около $60 млн - именно во столько сейчас оцениваются долги челябинской сети, которые им придется погасить.
Фонд Baring Vostok Capital Partners получил контроль над челябинской сетью "Незабудка" летом 2006 года, постепенно он консолидировал 53,3% сети. Еще 18,8% у основателей "Незабудки" выкупил фонд Eagle Venture Partners. Спустя год фонды заявили о желании выйти из бизнеса челябинской сети (см Ъ от 19 мая). Для поиска покупателя Baring нанял ВТБ.
О том, что челябинской сетью заинтересовался "Седьмой континент", Ъ рассказал на условиях анонимности столичный инвестбанкир. Источник, близкий к "Седьмому континенту", подтвердил эту информацию. По его словам, возможная сумма сделки пока не обсуждается. "`Семерка` готова купить `Незабудку`, только если в ближайшие месяцы сеть перестанет показывать убыток. Причем `Седьмой континент` предложил Baring улучшить финансовые показатели сети совместными усилиями",- рассказывает источник. По его информации, "Седьмой континент" даже готов назначить своих менеджеров на управленческие посты в "Незабудку", если Baring как главный акционер предоставит "Незабудке" кредит в размере около $30 млн, эта сумма пойдет на погашение задолженности поставщикам и рефинансирование долгов. Источник уточнил, что, если Baring согласится на эти условия, окончательная сумма сделки будет обсуждаться в сентябре. "Для сделки планируется выпустить допэмиссию в пользу покупателя, размером более контрольного пакета, которой будет достаточно для рефинансирования долгов",- говорит он.
Помимо "Седьмого континента", по его данным, заинтересованность в "Незабудке" есть у "Мосмарта", "Гроссмарта" и "Магнита". Близкий к Baring источник подтвердил Ъ интерес со стороны этих сетей. Директор по инвестициям Baring Вадим Узберг и заместитель генерального директора "Мосмарта" Семен Слуцкий от комментариев отказались. Совладелец "Магнита" Сергей Галицкий заявил Ъ, что он "смотрел на эту сеть", но "сейчас `Незабудка` не представляет интереса" для его компании. "Договоры аренды они заключали на очень невыгодных условиях. Кроме того, я думаю, сеть близка к банкротству",- поделился он.
Группа "Незабудка" объединяет 104 магазина в Уральском федеральном округе. Владеет одноименными дискаунтерами, супермаркетами и гипермаркетами "ДАР-Сити". По предварительным данным, оборот в 2006 году - $100 млн. Baring Vostok бенефициарно владеет 53,3% кипрской Elham Holdings Ltd, которой принадлежит 100% головной компании сети - ЗАО "Группа компаний `Незабудка`", 18,8% у фонда Eagle Venture Partners, 27,9% у основателя сети Алексея Заварницына.
Крупный инвестбанкир оценил "Незабудку" в $60-70 млн. "Но, учитывая долг сети более $60 млн, реально акционеры могут рассчитывать на $30-40 млн",- добавил собеседник Ъ. С этой оценкой согласен и партнер инвесткомпании Falcon Advisers Игорь Кованов. Управляющий партнер инвесткомпании Aquila Максим Кравченко считает, что на стоимость компании отрицательно влияют множество нерентабельных магазинов (около 30% всех точек), высокий долг (долг/EBITDA в 2006 году - 12,3) и задолженность перед поставщиками. Рентабельность сети в 2006 году минус 3%. В течение лета арбитражный суд Челябинской области рассмотрит около 25 исков поставщиков к сети "Незабудка", говорится на сайте суда, которые требуют от сети закрыть все долги.
"По сути, покупатель `Незабудки` платит за выход в такой привлекательный регион, как Челябинск",- резюмирует он. По собственным оценкам, сейчас на "Незабудку" приходится примерно 25% рынка сетевой розницы в Челябинске и 6% в области. По словам господина Кованова, если собственники "Незабудки" будут выбирать между "Седьмым континентом" и "Мосмартом", более вероятным покупателем станет "Семерка", которая готова платить более высокую цену за нужные активы. Вчера "Седьмой континент" разместил облигации на общую сумму 7 млрд руб. По словам представителя компании, порядка 70% этой суммы планируется потратить на поглощение региональных сетей.
КРИСТИНА Ъ-БУСЬКО, АННА Ъ-РЯБОВА
Sostav.ru
"Седьмой континент" (на фото - гендиректор компании Галина Ильяшенко) готов помочь "Незабудке" менеджерами
КоммерсантЪ
