Дерипаска пришел за "Норникелем"
UC Rusal договорилась с Михаилом Прохоровым о выкупе у него блокпакета "Норникеля" за 11% своих акций и деньги
В пятницу группа "Онэксим" Михаила Прохорова объявила, что договорилась продать 25% плюс 1 акция "Норникеля" UC Rusal. Алюминиевая компания оплатит сделку 11% своих акций и деньгами (сумма не раскрывается), говорится в совместном заявлении компаний.
Речь идет о допэмиссии UC Rusal, уточнил источник, близкий к компании, при этом Олег Дерипаска хочет сохранить контроль. Получить комментарии других акционеров UC Rusal - Виктора Вексельберга с партнерами и Glencore - не удалось. Они поддерживают сделку, уверяют источники, близкие к UC Rusal.
Переговоры с UC Rusal Прохоров вел более полугода, говорят источники с обеих сторон.
Судьба сделки в руках Владимира Потанина. В четверг Прохоров предложил его "Интерросу" выкупить акции "Норникеля" за $15,74 млрд.
На раздумья у Потанина месяц - предложение действует до 21 декабря. Если он согласится, сделка должна быть закрыта в начале января.
Для сделки с Потаниным "Онэксим", без учета 12,5%-ной премии к рынку, оценил "Норникель" в $55,9 млрд (капитализация в РТС в пятницу - $55,3 млрд). UC Rusal для сделки с Прохоровым оценена в $45 млрд, слышал топ-менеджер крупного международного банка. Источник, близкий к UC Rusal, говорит, что цифра близка к $50 млрд. Значит, Прохоров может получить от UC Rusal $8-9 млрд. Источник, близкий к UC Rusal, утверждает, что речь идет о меньшей сумме.
Национальный чемпион
В случае объединения UC Rusal и "Норникеля" получится "крупнейшая российская горно-металлургическая компания и мировой лидер на рынках алюминия, никеля, меди, платины и палладия", приводятся в пресс-релизе слова гендиректора "Онэксима" Дмитрия Разумова. Так же считает гендиректор UC Rusal Александр Булыгин. От дополнительных комментариев он отказался.
Потанин тоже может присоединиться к сделке с UC Rusal и начать слияние компаний, сказал "Ведомостям" Разумов. Это было бы выгодно акционерам обеих компаний, считает он.
Конечная цель UC Rusal - слияние компаний, утверждают несколько бизнесменов, знакомых с ее владельцами. Если Потанин купит пакет Прохорова, UC Rusal намерена вести переговоры с ним, говорит один из них. Основной акционер UC Rusal - Олег Дерипаска уже обсудил возможность такой сделки с властями, добавляет источник, близкий к Кремлю.
Для выкупа доли Потанина UC Rusal может провести IPO, полагает аналитик "Уралсиба" Кирилл Чуйко.
В интервью Financial Times Потанин недавно сказал, что видит плюсы в слиянии и оно имело бы смысл.
У объединенной компании было бы больше ресурсов для международных сделок, а ее стоимость составила бы $90-100 млрд, считает аналитик UBS Алексей Морозов.
"UC Rusal не ведет переговоры с нами на этот счет и не делала официальных предложений", - заявила вчера "Ведомостям" представитель "Интерроса" Лариса Зелькова, добавив, что пока эта идея кажется холдингу сырой и непроработанной.
Что делать Потанину
"Прохоров так стремительно меняет свои подходы к сделке с блокпакетом акций "Норникеля", что нам нечего комментировать", - говорит Зелькова.
Все выглядит так, считает Чуйко, что UC Rusal и Прохоров хотят подтолкнуть Потанина к началу переговоров о слиянии. Он в сложном положении.
Потанин должен оплатить долю в "Норникеле" только деньгами и не может покупать пакет в партнерстве. Став контрольным акционером "Норникеля", Потанин будет обязан сделать оферту по выкупу акций миноритариям, добавляет партнер юрфирмы "ЮСТ" Артур Рохлин. Занять в кризис ликвидности более $10 млрд - архисложная задача, условия кредита могут быть не самыми выгодными, отмечает топ-менеджер крупного глобального банка. Проблема еще и в том, что сделку придется закрывать в рождественские и новогодние праздники, добавляет аналитик Lehman Brothers Павел Мамай.
Эта задача выполнима, считает Мамай, но UC Rusal привлечь $8-9 млрд легче. Ее долг - $7 млрд, EBITDA - более $5 млрд, деньгами могут помочь и акционеры.
Все активы Потанина и Прохорова, кроме долей в "Полюс золоте" (около 22% и 30% соответственно), оформлены на компанию "КМ-инвест". Продать Потанин может лишь пакет в "Полюс золоте", его стоимость - примерно $1,7 млрд, говорит Чуйко.
26.11.2007, No223 (1997)
http://www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2007/11/26/136699
