Премьер Путин вряд ли мог выбрать более неудачное время, чтобы объявить снижение налогов для нефтедобывающей отрасли. Когда государство захватывало ЮКОС, нам говорили, что цель этого - поделиться доходами от добычи нефти с народом. Теперь же, когда промежуточный этап ренационализации нефтянки позади, налоги на госкомпании начали снижать (и это при цене нефти свыше $120 за баррель, не говоря уже о том, что госкомпании и так платят значительно меньше налогов и дивидендов в сравнении с частными). С политической точки зрения абсурд да и только.
Года три назад я и сам был сторонником снижения налогов в нефтянке. Но сегодня обсуждать эту тему - все равно что продолжать лечить зубы пациенту, который по ходу дела получил еще и пулевое ранение в голову. Главная причина начавшегося падения нефтедобычи вовсе не в неправильном налоговом режиме, а в деструктивном влиянии на инвестиционный климат продолжающегося в отрасли передела собственности.
Вот, например, "Сургутнефтегаз", один из лидеров падения добычи. Если компания уже в течение ряда лет накапливает остатки средств в виде наличности и финансовых вложений в сумме до $20 млрд, не инвестируя их, то, конечно, добыча будет падать. Проблема здесь не в неправильных налогах, а в подобном аномальном накопительстве. Говорят, "Сургутнефтегазом" владеют его менеджеры, а вовсе не Путин и Тимченко, - но я знаю главу компании Владимира Богданова, он умный профессионал и по своей воле не стал бы заниматься такой ерундой. Может быть, держать деньги ему скомандовал настоящий хозяин компании для целей финансирования какой-то будущей сделки?
Или другая крупная частная нефтяная компания, предстоящее поглощение которой активно обсуждается рынком. В первом полугодии прошлого года она потратила на дивиденды три четверти своей чистой прибыли - больше, чем на капитальные вложения. Понятно, что добыча в таких условиях расти не будет.
"Газпром нефть" и "Славнефть" тоже лидеры падения добычи. Это активы с неплохим потенциалом роста, но они столкнулись с тяжким испытанием - приходом менеджеров из "Газпрома" со всеми вытекающими отсюда последствиями. Почти через три года после вхождения "Газпрома" в нефтяной бизнес можно констатировать, что этот проект с треском провалился.
Так что дело вовсе не в налогах.
Ренационализация нефтяной отрасли неизбежно переводит вопросы снижения налогов в политическую плоскость. Налоговая тема безнадежно опоздала. Сегодня любое снижение налогов на нефтедобычу принесет ничтожный эффект для стимулирования инвестиций (при наличии более важных антистимулов), зато даст повод обвинять власти в поблажках любимчикам, попутно превращая в мишень для критики и нефтяную индустрию. Путин может не сомневаться, что его оппоненты не упустят шанса придать этой теме мощный пропагандистский импульс, но винить ему некого, кроме себя.
Владимир Милов
"Ведомости", No107 (2129)
11 июня 2008 года
http://www.milov.info/articles.php?id=825
