- Денежные власти и правительство правильно и оперативно отреагировали на первую часть кризиса в сентябре-начале октября 2008 года. Затем была задержка с принятием целого ряда мер. В частности - по беззалоговым кредитам коммерческим банкам. Сейчас, на мой взгляд, абсолютно необходимые меры не принимаются. К их числу я бы отнес изменение курсовой политики, сокращение, а не увеличение масштабов господдержки, которую оказывают различным секторам экономики. У страны уже очень ограничен запас золотовалютных резервов и резервного фонда правительства. Бюджетная политика должна быть более жесткой, чем та, которая проводится сейчас. Стимулы для экономики могут быть исключительно фискальными, но надо с осторожностью относиться к мерам в рамках этих фискальных стимулов. Необходимо также готовить меры социальной поддержки для населения, реальные доходы которого в следующем году будут сокращаться.
Следующая стадия кризиса - переход экономики от подъема к спаду. Думаю, в следующем году мы увидим спад экономики в размере примерно 3% ВВП, резкое снижение инвестиций и объемов производства - как в промышленности, так и в строительстве, и в железнодорожных перевозках. Ухудшение положения в реальной экономике бумерангом отразится на банковской системе: в разы увеличится просрочка по уже выданным кредитам. Банки будут вынуждены создать дополнительные резервы под портфель проблемных кредитов.
`Необходимо сокращение, а не увеличение господдержки. У страны уже очень ограничен запас золотовалютных резервов и резервного фонда правительства`. |
В следующем году рассчитывать на серьезный прирост портфелей банкам не приходится. Надо очень консервативно планировать объемы новых выдач. Основная борьба развернется за пассивы - как депозиты физических лиц, так и депозиты предприятий. Государство вынуждено будет оказывать определенную поддержку банковской системе, замещая отток депозитов и средств предприятий. Но возможности государства не безграничны, поэтому таких объемов поддержки, которые мы видим в текущем году, в следующем не будет. Соответственно, основной объем работы будет вестись с уже существующими портфелями - на предмет сокращения проблемных кредитов, реструктуризации задолженности и сбора долгов. Это ключевые элементы стратегии на ближайший год. Для подавляющего большинства банков основной целью на 2009-2010 годы будет выживание. Далеко не все переживут этот период.
Опасность корпоративных дефолтов
- Очень большую роль играют внешние факторы: состояние глобальной экономики, цены на энергоносители, спекулятивные ожидания международных инвесторов. Не исключено, что осенью 2008 года банки прошли через наиболее `острую` фазу кризиса на фондовых рынках, а в следующем году через такую же `острую` фазу цикла пройдет реальный сектор. Для банков это означает рост корпоративных дефолтов, сворачивание кредитных программ, сокращение депозитной базы, поскольку основные усилия будут направлены на поддержание приемлемого качества кредитного портфеля и рефинансирование существующих клиентов. В такой ситуации самое сложное спрогнозировать, как будет развиваться ситуация в отдельных отраслях, по отдельным группам клиентов, чтобы оптимально перестроить портфель и привлечь необходимое фондирование. Думаю, оптимистический сценарий сейчас - прохождение через `нижнюю точку` кризиса во втором полугодии, постепенное восстановление сырьевых рынков, возобновление роста глобальных рынков без какого-либо коллапса ведущих экономик. В этом случае можно рассчитывать, что в 2010 год финансовая система войдет на позитивной ноте.
Власти делают многое для поддержки банковской системы - риски массового банкротства крупных банков в России сведены к минимуму. В следующем году поддержка потребуется экономике в целом. Скорее всего, будут приняты новые меры, и прежде всего - налоговое стимулирование, вплоть до временной отмены ряда налогов для малого и среднего бизнеса. Снижение налогов позволит хотя бы частично компенсировать предприятиям резкое повышение процентных ставок по кредитам. Впрочем, не исключено, что в следующем году Банк России изменит свою политику и начнет применять для борьбы с оттоком капитала не повышение процентных ставок, а более гибкий курс рубля в сочетании с более жесткими административными мерами валютного контроля. Но это уже вопрос денежно-кредитной политики.
`Оптимистический сценарий: прохождение через `нижнюю точку` кризиса во втором полугодии, постепенное восстановление рынков. Тогда в 2010 год финансовая система войдет на позитивной ноте`. |
Банкам необходимо выбрать ту стратегию, которая позволит сохранить капитал, обеспечить приемлемое качество активов и разумное соотношение доходов и издержек. Это максимально консервативный подход, при котором умеренный рост возможен по отдельным направлениям, например в кредитовании крупных компаний, возможности которых по привлечению капитала на финансовых рынках сейчас резко сузились. Но вряд ли это может быть экспансия, как это было в предыдущие годы. Увеличение доли рынка в ближайшие год-два будет происходить только за счет консолидации сектора, отчасти вынужденной. Очевидно, что российский рынок перераспределяется в пользу банков с государственным участием, но это сейчас происходит почти везде, включая европейские рынки.
Есть три стратегии
- Несмотря на то что ситуация сейчас несколько стабилизировалась, финансовый сектор по-прежнему остро нуждается в большом количестве мероприятий со стороны государства. Данные мероприятия могли бы в краткосрочной перспективе восстановить процесс кредитования предприятий и населения, стабилизировать фондирование банков, а в долгосрочной перспективе - заложить основу для создания национальной финансовой системы, в меньшей степени зависящей от внешних ресурсов.
Предоставление государственных гарантий банкам при кредитовании предприятий из приоритетных отраслей могло бы помочь преодолеть кризис доверия и стать фактором для поддержки реального сектора. Причем для достижения действительно ощутимого эффекта такие гарантии должны предоставляться не только государственным, но и частным банкам, удовлетворяющим определенным требованиям.
Рефинансирование государством банков под залог портфелей однородных ипотечных кредитов позволило бы начать восстановление рынка ипотечного кредитования.
Установление страхового покрытия по депозитам физических лиц в размере 100% от суммы вне зависимости от ее размера и законодательное закрепление безотзывных вкладов с повышенной ставкой может стать существенным позитивным фактором для стабилизации и дальнейшего долгосрочного роста величины вкладов населения в банках.
Увеличение размера субординированных кредитов, предоставляемых банкам ВЭБом, или даже временное вхождение государства в капитал крупнейших частных банков через покупку привилегированных акций также существенно увеличило бы их пассивную базу.
Снижение ставки налога на прибыль в случае ее реинвестирования в собственный капитал банка стало бы положительным моментом для увеличения капитализации банковской системы.
Среди возможных мер также можно назвать упорядочение и упрощение процедур поглощения и слияния кредитных организаций, банкротства банков, разрешение внесудебного истребования залогов.
Основными факторами, которые будут влиять на стратегию российских банков на ближайший год, будут продолжительность мирового финансового кризиса и его глубина. Политика, которую выберет банк для развития своей деятельности, во многом будет зависеть от наличия у данного банка ресурсов для роста. Но каковы бы ни были возможности по привлечению банками фондирования, новые рыночные условия в целом делают целесообразным смещение акцентов от агрессивного роста к повышению эффективности и более внимательному отношению к управлению рисками, активами и пассивами, к более сбалансированному по срочности кредитному портфелю, к акценту на привлечение клиентских пассивов.
Если говорить о конкретных вариантах действий, то первая возможная стратегия - минимизация потерь и сохранение основы бизнеса для послекризисного развития. Основные действия в рамках данного подхода: поддержание необходимой ликвидности, активная работа с кредитным портфелем, сокращение издержек и инвестиций. И при этом выполнение всех обязательств перед своими клиентами.
Вторая возможная стратегия на 2009 год - усиление позиций банка на рынке. В дополнение к `обязательному набору` антикризисных действий из первой стратегии, здесь речь должна идти об определенном росте клиентской базы за счет лучших клиентов более слабых банков-конкурентов.
`Госгарантии при кредитовании предприятий могли бы помочь преодолеть кризис доверия. Но гарантии должны предоставляться не только государственным, но и частным банкам`. |
И наконец, третий возможный для следующего года вариант - увеличение доли рынка. Это агрессивная стратегия, использующая возможности, предоставляемые кризисом, - ухудшение положения многих игроков на рынке, значительное снижение цены активов. Данная стратегия предполагает активные приобретения других банков, точек продаж или отдельных активов.
Полегчает через год
`Наихудшая стадия начнется с марта 2009 года в связи с дефолтами предприятий. Эта фаза продлится до середины 2009 года, потом последует стабилизация, и с начала 2010 года - ростки развития`. |
- По моему представлению, финансовый кризис в острой стадии будет проходить до середины 2009 года. Наихудшая стадия начнется с марта 2009 года, к этому периоду начнутся дефолты предприятий. Эта фаза продлится до середины 2009 года. Потом наступит период стабилизации. И только с начала 2010 года появятся ростки, характеризующие начало выхода из финансового кризиса. Властям для стабилизации и улучшения ситуации нужно направить максимум усилий, в том числе финансовых, на формирование потребительского спроса у населения. Банкам необходимо сделать упор на сохранение бизнеса и развитие действительно полноценного независимого риск-менеджмента.
С кредитными портфелями надо повнимательнее
- За спадом производства, который банки ощутят по снижению оборотов по счетам корпоративных клиентов, росту просрочки платы за кредит и увеличению доли невозвращенных в срок кредитов, последует снижение потребительского спроса, уменьшение притока в банки срочных вкладов граждан - основного сегодня источника стабильных ресурсов.
`Банки в сегодняшних условиях должны заниматься исключительно банковским бизнесом. Может, хватит любому человеку, имеющему два любых документа, выдавать кредит на любые цели |
В таких условиях банки должны заниматься исключительно банковским бизнесом. Профессионально, квалифицированно, со всесторонней оценкой рисков, с диверсификацией активов и пассивов. Надо ли любому человеку, например, схваченному за рукав в супермаркете и не собиравшемуся обращаться в банк, имеющему два любых документа, выдавать кредит на любые цели? Или высылать по адресу, найденному в электронной базе, кредитную карту неизвестному человеку, который, возможно, и зарплатой своей толком распорядиться не умеет. Банковский ли это бизнес? Еще в прошлогоднем обзоре `БО` была отмечена проблема наступающего 2008 года - невысокое качество кредитных портфелей. Был сделан прогноз об обострении проблемы невозврата кредитов, выданных частным лицам. А тут еще и мировой финансовый кризис до нас добрался, и ситуация усугубилась.
Тотальная консолидация
- Сейчас строить прогнозы невозможно - слишком много факторов неопределенности. При оптимистичном сценарии мы увидим первые признаки восстановления в середине 2009 года. При пессимистичном: проблемы могут продолжаться еще полтора-два года.
Сегодняшний кризис не носит характера кризиса перепроизводства, как во времена Великой депрессии, и не является системным макроэкономическим кризисом, как, к примеру, в России в 1998 году. Текущая ситуация в мировой экономике характеризуется прежде всего существенным снижением взаимного доверия игроков глобальной кредитно-финансовой сферы. Однако, учитывая по-прежнему высокий уровень отложенного спроса, сохраняющегося в развивающихся экономиках, а также существенное фактическое недофинансирование в последние десятилетия объектов реальной производственной индустрии, можно сделать вывод, что в течение ближайших двух лет мировая экономика вполне способна восстановить стабильные позитивные темпы роста. Хотя их уровень и будет, вероятно, ниже, чем в последние годы.
Рост доли государственных расходов и инвестиций в ВВП, замещение частного, корпоративного долга государственным, а также консолидация глобального финансового сектора на базе госструктур представляются мне эффективными мерами по противодействию текущему финансовому кризису.
`На банковском рынке мы будем наблюдать консолидацию бизнеса, сокращение зависимости от заемного капитала и сокращение издержек`. |
Соответственно, на банковском рынке в ближайшие месяцы мы будем наблюдать консолидацию бизнеса через сделки слияния и поглощения, а также развитие деловых отношений с реальным производственным и сырьевым секторами экономики. Сокращение зависимости от заемного капитала и сокращение издержек станут основными определяющими факторами работы банков в 2009 году.
Перед тем как станет лучше, будет еще хуже
- Говорить о том, когда кончится кризис, можно только с долей иронии. Как в анекдоте про водителя маршала Жукова, который долго не решался спросить у маршала, когда кончится война. А когда почти решился, маршал потянулся и утомленно произнес: `И когда уже эта война наконец закончится?` У нас сегодня то же самое: мы часть мировой системы, и во многом сроки развития стадий кризиса у нас будут зависеть от ситуации в мировой экономики, выхода из рецессии крупнейших участников финансового рынка. В Америке считают, что исторически самая длительная рецессия длилась три года. Если опираться на эти цифры, можно считать, что один год уже прошел, и осталось два года. Многие говорят о выходе из рецесиии в конце 2009-начале 2010 года.
Очевидно, что мы успешно справились с первой волной кризиса, и дальше все будет зависеть от денежной политики властей. На новый уровень выйдут вопросы погашения корпоративного долга в реальном секторе экономики. Сейчас в мировой экономике очень много вопросов - многие из них связаны даже не с тем, что денег нет, а с тем, кому их давать и куда их девать.
Предполагаю, что, скорее всего, перед тем как станет лучше, некоторое время будет еще хуже. Все-таки нужно понимать, что в России столь глобальной экономической рецессии не было с 80-х годов прошлого века. То, что мы переживаем сегодня, это не острый короткий кризис, а глобальная и сложная рецессия с множеством причин и следствий. И переживать ее мы будем долго и болезненно. Это плата России за вход в мировую экономику. Но что делать - переживем. Все закончится, и наша финансовая система станет более здоровой.
Мы вошли в достаточно длительный период дешевой нефти, связанный с замедлением мировой экономики, и такая ситуация, скорее всего, сохранится в ближайшие два года. В этот период в отношении нефти мы будем иметь дело с чисто экономическими факторами, такими как спрос на ресурсы, в отличие от прошлых периодов, когда была сильна роль политических интересов, спекулятивных процессов и т.д.
Скорее всего, в следующем году евро усилит свои позиции против доллара, потому что дорогой доллар, который мы наблюдали осенью этого года - это, в большей степени, следствие репатриации капитала. Сыграла роль и некоторая степень уверенности в том, что Америка первая преодолеет рецессию, так как первая в нее вошла. Экономисты ожидают, что к середине 2009 года доллар сдаст позиции против евро и английского фунта. Вероятнее всего, евро в первой половине 2009 года будет на уровне 1,40.
`У нас не острый короткий кризис, а глобальная рецессия с множеством причин и следствий. Это плата России за вход в мировую экономику`. |
Крупные изменения произойдут в банковском секторе: мы увидим значительное повышение уровня клиентского сервиса в банках, по-другому работать будет нельзя. Банкам также необходимо правильно анализировать ситуацию, грамотно позиционировать на рынке показатели своей надежности - именно это будет очень важным фактором на следующем витке кризиса. В целом ситуация в банках сильно не изменится: будет та же нехватка длинных денег, останется только краткосрочное кредитование. Источниками фондирования останутся кредиты более крупных финансовых институтов, привлечение корпоративных ресурсов - других вариантов я не вижу.
Третья волна кризиса - волна неплатежей
- Пока что, за исключением отдельных мер, снижение нормативов отчисления в обязательные резервы или изменение порядка сделок слияний-поглощений - действия властей в области банковского регулирования были не слишком эффективными. Что касается действий на период кризиса, то я бы дал средства АСВ на формирование рынка покупки-продажи кредитных обязательств, на котором банки могли бы продавать друг другу или государству кредитные обязательства, поддерживая таким образом ликвидность. Также я удлинил бы сроки предоставления беззалоговых кредитов ЦБ РФ банкам до 6-12 месяцев, ввел бы полную гарантию банковских вкладов в российских банках, при этом введя потолок по величине процентной ставки по депозитам. Возможно, надо временно снизить нормативы по достаточности капитала. Надо отменить избирательность в предоставлении кредитов Внешэкономбанка для выплаты внешних долгов. Возможность перевести внешние обязательства во внутренние должна быть предоставлена всем, кто в этом реально нуждается. Это во многом сбило бы ажиотажный спрос на валюту.
Многое в банковской системе будет зависеть и от мер Центрального банка и правительства в области валютной и бюджетной политики. Пока рубль будет `плавно` девальвироваться, ни о каком восстановлении рынка банковских депозитов говорить не приходится. Люди в условиях высоких экономических рисков предпочтут снимать рубли со вкладов, конвертировать их в валюту и прятать под матрас, таким образом выводя средства из экономического оборота и подстегивая инфляцию.
`В новом году массовый характер приобретет перекредитование и иные формы договоренностей с клиентами, чтобы не признавать просрочку кредита`. |
Смену тенденций на финансовом рынке, скорее всего, следует ожидать во втором полугодии 2009 года. Если под концом кризиса иметь в виду восстановление экономики и финансового рынка до докризисных значений, то это произойдет не раньше 2011-2012 годов. Что касается банковского сектора, то пока мы были свидетелями двух волн кризиса. Первая случилась осенью прошлого года, когда закрылись рынки секьюритизации ипотечных кредитов и ухудшились условия привлечения внешних средств для российских банков, вторая - нынешней осенью, когда внешние и внутренние рынки полностью закрылись, случился отток клиентских средств и банки стали существенно зависеть от государственных ресурсов. Обе эти волны были связаны с проблемами с банковской ликвидностью. Нас ожидает третья волна, когда банки столкнутся с массовыми неплатежами по ранее выданным кредитам. Она начнется со следующего года. Уже сейчас банки зачастую идут на перекредитование и иные формы договоренностей с клиентами, чтобы не признавать просрочку. С нового года такие явления приобретут массовый характер, причем, помимо корпоративных кредитов на просрочку начнут выходить кредиты физическим лицам. Банкам придется в условиях снижения общей прибыльности деятельности значительные ресурсы направлять на формирование резервов.
Помоги себе сам
`Дальнейшее развитие ситуации от одних властей РФ уже не зависит. То, что можно было сделать без особого ущерба для рубля и резервного фонда, уже сделано`. |
- К сожалению, дальнейшее развитие ситуации от одних властей РФ уже не зависит. Основное, что можно было сделать без особого ущерба для рубля и резервного фонда, уже сделано. Теперь банкам необходимо рассчитывать на себя и проводить консервативную сбалансированную политику, направленную, прежде всего, не на увеличение объемов кредитования, доли рынка, а на улучшение качества кредитного портфеля, улучшение баланса активов и пассивов по их срокам.
И помоги клиенту
- Для российских банков в следующем году самым важным будет вопрос качества корпоративной и розничной клиентской базы. Причем в первую очередь речь идет о розничных клиентах, поскольку риск стагнации и даже снижения реальных доходов населения, а также увеличение безработицы повлечет за собой рост просроченной задолженности и невозврат кредитов со стороны населения. Поэтому работа с существующей и потенциальной розничной клиентской базой является приоритетом для любого крупного и среднего банка, достаточно вовлеченным в ритейловый бизнес. При этом некоторое ограничение темпов развития розничной сети может выглядеть весьма разумным, а банкам, обладающим широкой сетью, требующей постоянных операционных затрат, придется задуматься о серьезной оптимизации издержек. В случае с корпоративными клиентами необходимо будет проводить детальный анализ кредитных портфелей по таким направлениям, как отраслевая привлекательность на каждом из этапов развертывающегося кризиса, финансовое положение каждого конкретного предприятия и важность этого клиента для банка.
В интересах кредитных организаций будет помогать клиентам, которые, пусть и испытывают определенные финансовые трудности, но при этом являются важными партнерами, доказавшими стабильность своего денежного потока по процентным и комиссионным доходам, чья финансовая состоятельность оправдается в будущем по мере преодоления временных проблем.
`Банкам надо научиться зарабатывать на проектах и секторах экономики, которым будет оказываться целевая господдержка`. |
Также крайне важным для банков будет научиться сотрудничать и зарабатывать на тех проектах и секторах экономики, которым будет оказываться целевая государственная поддержка. В ближайшие год два можно ожидать некоторого сокращения доли розничного банковского бизнеса по отношению к корпоративному: как с точки зрения объемов кредитов и депозитов, так и в отношении объемов получаемых доходов.
От развития бизнеса отказываться рано
`Не стоит резко менять направление деятельности в сложный период. Для развития сейчас есть все шансы и возможности`. |
- Полагаю, еще полгода ситуация на рынке будет сложной, банковская система продолжит сжиматься. Многое будет зависеть от реального качества кредитных портфелей банков. Однако жесткой депрессии я точно не ожидаю. Скорее всего, в середине следующего года уже можно ожидать некоторый подъем экономики. Государству в следующем году, безусловно, нужно продолжать действовать так же активно, как и сейчас. Поддержка банковской ликвидности остается актуальной. При этом каждый банк должен развиваться в том направлении, в котором и планировал до кризиса. Думаю, не стоит резко менять направление деятельности, особенно в столь сложный период. В любом случае, это должно быть развитие - сейчас для него есть все шансы и возможности.
От развития бизнеса отказываться рано
Компания SAS Россия/СНГ сердечно поздравляет Вас с наступающим Новым 2009-м Годом и Рождеством!
По китайскому гороскопу предстоящий год Желтого Быка потребует от всех серьезного, добросовестного труда и удвоенного трудолюбия и методичности. В финансовой сфере он предоставит отличные шансы, чтобы не только восстановить утерянные позиции, но и создать базис для дальнейшего продвижения. Этой же цели служат и решения SAS, мирового лидера в области бизнес-аналитики. Именно точный анализ и прогноз помогают компаниям действовать оптимальным образом, избегать потерь и находить новые возможности продвижения на рынке.
В 2008 году SAS Россия/СНГ успешно выполнил ряд проектов в Русском Банке Развития, Банке Москвы, ВТБ24, Промсвязьбанке, МДМ-Банке и др. На платформе SAS Business Intelligence были решены задачи по управлению розничными кредитными рисками, анализу и сегментации клиентской базы, управлению целевым маркетингом, каналами продаж противодействию мошенничеству.
Выполнение нетривиальных задач требует высокой квалификации и отличного образования. Мы укрепляли отношения с ведущими вузами, обучали стажеров, привлекали их к выполнению реальных проектов. Недавно мы учредили именную стипендию для талантливых студентов факультета Кибернетики. Развитие получила партнерская сеть SAS в России и СНГ.
Друзья, китайский иероглиф, обозначающий слово `кризис`, состоит из двух частей - `опасность` и `возможность`. В Новом году от души желаю всем Вам сфокусироваться именно на тех новых уникальных возможностях, которые предоставляет нам сегодняшнее, пусть и непростое время.
Пусть все Ваши задумки и планы сбудутся, и удача последует за Вами по избранной профессиональной стезе!
Счастья, здоровья и процветания Вам и Вашим близким в Новом 2009 году!
www.bo.bdc.ru
