30 декабря 2008 года д.п.н., профессор Александр Гусев дал интервью радиостанции "Vestifm" на тему "10 лет Евро: итоги и перспективы."
Единая европейская валюта Евро отпраздновала свой десятый день рождения. Десять лет назад главы одиннадцати государств Европейского союза (Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия и Франция) подписали соглашение, в результате которого 1 января 1999 года евро был введен в качестве денежной единицы, члены Европейского монетного союза перешли на расчеты в евро, сделав национальные валюты дробным эквивалентом единой валюты, а с 1 января 2002 года в обращение были введены банкноты и монеты Евро, заменившие национальные банкноты.
Развитие и укрепление политических, торгово-экономических связей и сотрудничества между странами ЕС и Россией не могло не вызвать признание нашей страной евро в качестве международной резервной валюты, безналичного платежного средства и важного международного инструмента финансовых рынков. Тем самым подкреплялась идея о неразрывности Евросоюза и России. Так, если в 2000 году в России 2/3 суммарного объема валютных операций банков приходилось на сделки доллар/рубль, 20 процентов - на доллар/евро, то на евро/рубль они не превышали 60 млн. евро в месяц. По международным масштабам эта сумма не столь значительная, но важно, что она отражает начало роста интереса участников к проведению сделок евро/рубль.
Эта тенденция получила еще большее развитие в 2001 году. Началось практическое завершение к переходу Евросоюза к единой валюте, что вызвало позитивную динамику ее курса на международных рынках и у клиентов. Среднегодовой оборот операций доллар/евро возрос в декабре 2001 года в 1,5 раза по сравнению с 2000 годом. Повышался интерес к сделкам евро/рубль, среднегодовой оборот которых возрос в 4 раза, составив в декабре более 200 млн. евро.
Вместе с тем динамика спроса и предложения на доллар и евро, как известно, во многом зависит от курсовых значений этих валют, которые, в свою очередь, определяются состоянием экономики и ростом (ограничением) реального ВВП. В 2001 году доллар по сравнению с предшествующим годом вырос по отношению к ведущим мировым валютам на 1,8 процента. В том числе к евро вырос на 3 процента, к рублю - на 7,0 процента (с 28 руб. 16 коп. до 30 руб. 14 коп.). Евро к рублю вырос на 1,8 процента (в 2000 г. снизился на 3,9 процента), но в отличие от доллара курс евро к рублю демонстрировал более высокую устойчивость. В целом в связи с экономическим ростом, высоким положительным сальдо во внешней торговле реальный курс рубля вырос к доллару США на 8,6 процента, а к евро - на 8,7 процента. В результате золотовалютные резервы в России в 2001 году выросли до 36,6 млрд. долл. США (рост на 15,5 млрд.). В том числе доля валютной составляющей увеличилась с 86,8 процента до 88,8 процента, монетарного золота - 11,2 процента. В составе валютных резервов ЦБР доля доллара США превышает 60 процентов, евро - 10, английского фунта стерлингов - 1, японской иены - 2 процента, на валюты других стран приходится около 25 процентов. Таким образом, евро вышел на второе место в структуре валютных резервов России. Некоторые аналитики начали предрекать евро через 8-10 лет первое место в российской резервной системе.
Переход с первого января 2002 года стран ЕС (кроме Англии) на единую наднациональную валюту - евро в России был воспринят в целом положительно: улучшатся экономические связи, возрастет товарооборот, европейские инвестиции, туризм и культурные связи. Но налицо была обеспокоенность тех деловых людей и населения, которые имели дело с долларами. Они, естественно, ставили вопросы: что будет с американской валютой и какая судьба ждет евро?
Так, из-за резкого падения котировок акций американских компаний международные валютные спекулянты с апреля сделали ставки на евро. Курс евро начал быстро расти. В мае в соотношении рыночной цены доллар/евро последний стоил 0,870, в июне - 0,960, в июле - 1,005, в августе - 0,977. Таким образом, впервые за многолетнюю курсовую историю доллара США он в конце июня и в июле уступил свое лидерство евро. Но это не вызвало ни шока в США, ни ликования в Европе.
Во-первых, в момент своего запуска курс евро по отношению к доллару составлял 1,17 и лишь через полтора месяца сравнялся с курсом американской валюты, а затем начал падать до значения 0,86 в начале апреля этого года. Потом начался интенсивный рост европейской валюты, пик которого произошел в июне-июле. В целом за апрель-август курс евро по отношению к доллару вырос на 12,4 процента. Во-вторых, европейские страны в последнее десятилетие ежегодно инвестировали в экономику США 40-50 млрд. долларов и тем самым способствовали ее развитию. После 11 сентября и последующих скандальных банкротств ряда крупнейших американских компаний начался отток европейских портфельных инвестиций с американского фондового рынка (за апрель-май отток прямых и портфельных инвестиций составил 21,5 млрд. евро). Можно смело предположить, что более 80 процентов из них будет вложено в экономику стран ЕС. Только за счет этого можно обеспечить паритет курсовых значений доллара и евро, а в последующем и превзойти его в пользу европейской валюты.
Сложнее ситуация в отношении евро и рубля. Прирост номинального курса доллара к рублю за первые семь месяцев текущего года составил всего 4,25 процента, то есть доллар повышался медленно и плавно. Зато за этот же период прирост евро к рублю составил 15,4 процента, в том числе в апреле - на 3,66, мае - 4,19, июне - 5,98 процента. Держать сбережения в долларах стало менее выгодным, чем в евро. Примерно 15-18 процентов граждан России ринулись в банки, чтобы продать доллары и купить евро или сменить карты к счетам в долларах на соответствующие карты в евро. Чистая потеря "подушечных" сбережений, по данным исследовательского Центра "Юникон", составила 1,5 млрд. долларов. Такая поспешность в смене валютных ориентиров россиян выглядит преждевременной. Американцы сделают все возможное, чтобы защитить свою валюту или обеспечить ее паритетность с европейской.
Укрепление евро создает для российской экономики ряд проблем, связанных с возрастанием внешней долговой нагрузки. Основная сумма госдолга Лондонскому клубу кредиторов и выпущенных еврооблигаций на сумму более 20 млрд. номинирована в евро. Поэтому затраты на обслуживание этих долгов вырастут только в 2002 году на 350-400 млн. евро, а в последующие годы не менее 2-2,5 млрд. евро. Теряет Россия и часть своих валютных резервов. По данным советника президента Андрея Илларионова, российский ЦБ уже потерял в результате падения доллара около 2,5 млрд. долларов. Более того, около трети российского внешнеторгового оборота приходится на еврозону. Рассчитываться по контрактам выросшим евро будет, особенно мелким импортерам, накладно. Подорожают туризм и отдых в странах ЕС.
Главный вывод известен - России необходимо быстрее интегрироваться в европейское сообщество, увеличивать долю евро в валютных резервах ЦБР.
30.12.2008
vestifm.ru
viperson.ru
