Холдинг "Металлоинвест" Алишера Усманова намерен расширить свой бизнес на Украине. Переговоры, которые в настоящее время ведутся с представителями "Индустриального союза Донбасса" (ИСД), могут привести к появлению на металлургическом рынке нового крупного игрока с капитализацией около 18 млрд долларов.
Пока стороны очень осторожны в своих комментариях. "Мы находимся на стадии переговоров по широкому кругу вопросов по поиску путей более тесного взаимодействия", - заявили в пресс-службе российского холдинга со ссылкой на Максима Басова, генерального директора компании "Газметалл", в которой аккумулированы активы, находящиеся под управлением "Металлоинвеста". "Велись переговоры менеджмента по поводу производственных отношений между двумя сторонами", - такой комментарий дал вице-президент управляющей компании ИСД Александр Пилипенко и добавил, что в вопросах слияния активов менеджмент не компетентен, а сами акционеры, по его данным, по этому поводу решения не приняли.
В свою очередь корпорация "Индустриальный союз Донбасса" в настоящее время является одной из крупнейших компаний Украины. В нее входят более 40 разнопрофильных промышленных компаний на Украине и других странах, а его основу составляют предприятия черной металлургии и тяжелого машиностроения, такие как Алчевский меткомбинат, Алчевский коксохимзавод, Днепровский меткомбинат им. Дзержинского, а также металлургический комбинат Dunaferr в Венгрии и Huta Stali Czestochowa в Польше. ИСД контролируют Сергей Тарута и Виталий Гайдук. Компания всегда занимала политически осторожную позицию. Виталий Гайдук сейчас занимает пост секретаря Совета национальной безопасности и обороны Украины, то есть является лицом, близким к президенту Виктору Ющенко. В то же время ИСД всегда находился в хороших отношениях с премьером Виктором Януковичем - выходцем из Донбасса. ИСД активно развивается, модернизирует заводы на Украине, инвестирует за рубеж. Так что в общем-то вступать в альянс с "Газметаллом" у ИСД особых причин нет, кроме одной - сейчас он испытывает острую потребность в железорудном сырье. К тому же, по мнению большинства экспертов, украинские бизнесмены не смогут получить контрольный пакет в новой компании - по некоторым оценкам, их доля может составить 30-40%. Активы ИСД хуже по качеству, в них надо много инвестировать, а значит, за акции придется доплачивать деньгами.
Тем не менее большинство аналитиков считают объединение "Газметалла" и ИСД шагом логичным. "Газметалл" является крупнейшим производителем железорудного сырья в России, в то время как ИСД наоборот испытывает проблемы с обеспечением своих заводов. По мнению Дмитрия Скворцова, аналитика Банка Москвы, синергетический эффект от сделки виден невооруженным взглядом. По его оценке, стоимость активов "Газметалла" составляет 10-12 млрд долларов, в то время как ИСД он оценивает в 5-7млрд долларов. В случае объединения компания станет крупнейшим вертикально-интегрированным металлургическим холдингом на территории СНГ с годовым объемом производства стали на уровне 20 млн тонн и 40 млн тонн железорудного сырья.
Аналитик Deutsche UFG Александр Пухаев также полагает, что слияние российской и украинской компаний имеет смысл. "У Алишера Усманова - руда, у ИСД - сталь. Получается достаточно интегрированный холдинг", - считает эксперт. Аналитик МДМ-банка Андрей Литвин считает, что данная сделка выгодна для "Газметалла", так как ему нужны стальные активы [1] для усиления позиций как на российском рынке черной металлургии, так и на рынках СНГ, особенно если после этого объединенная компания начнет подготовку к выходу на IPO.
Сейчас металлургические активы Алишера Усманова консолидированы в ЗАО "Газметалл", которому принадлежат около 75% акций ОАО "Лебединский ГОК", ОАО "Михайловский ГОК" и ОАО "Оскольский электрометаллургический комбинат". Кроме предприятий железорудного и сталелитейного производств в "Газметалле" консолидированы машиностроительные и другие активы, управляемые "Металлоинвестом". "Газметалл" собирался в течение 2007 года увеличить свою долю в этих компаниях, а также продолжить реструктуризацию холдинга. В 2007 году концерн планирует произвести 17 млн тонн товарного концентрата, 2 млн тонн товарной руды, 17 млн тонн окатышей, 2 млн тонн горячебрикетированного железа и 6 млн тонн товарного проката.
Впрочем, до слияния украинской и российской компаний дело может и не дойти - и способ, которым информация была обнародована (статья про предполагаемое поглощение ИСД "Газметаллом" вышла в принадлежащей Усманову газете "Коммерсант"), и отсутствие четких разъяснений по поводу параметров возможной сделки наводят на мысль, что разговоры о слиянии "Газметалла" и ИСД - всего лишь прикрытие для какой-то другой операции, которую намерен осуществить Алишер Усманов.
Али Алиев
"Эксперт Online"
19.02.2007
http://www.expert.ru/articles/2007/02/19/Gazmetall-ISD/
