Анатолий Чубайс решил бороться с утечками информации из компании. В РАО ЕЭС утверждают, что это позволит избежать использования инсайдерской информации при совершении сделок с ценными бумагами. Однако эксперты полагают, что новые правила могут привести к закрытости компании.
Сегодня совет директоров РАО ЕЭС намерен обсудить новые правила поведения членов совета директоров и правления РАО ЕЭС. В первую очередь они касаются операций с ценными бумагами. Согласно проекту документа, менеджеры и директора не вправе прямо или косвенно совершать сделки и любые иные операции с ценными бумагами с использованием служебной информации. Не должны они предоставлять ее для этих целей и иным лицам. Членам органов управления РАО предписывается не совершать попыток сыграть на рынке путем проведения операций одновременно с официальным опубликованием обществом информации, а также в течение хотя бы одного торгового дня спустя.
А чтобы директорам и менеджерам было легче действовать в соответствии с высочайшими стандартами личной и профессиональной честности во всех аспектах своей деятельности, Анатолий Чубайс предлагает ввести процедуру предварительного одобрения сделок. В срок не позднее чем за 5 дней до проведения сделок с ценными бумагами общества члены органов управления обязаны обратиться в комитет по аудиту совета директоров, который должен в течение 4 дней сообщить об одобрении (отказе в одобрении) на осуществление предлагаемой сделки с
ценными бумагами, - говорится в проекте документа.
Как утверждают в РАО ЕЭС, новые правила ставят целью исключительно совершенствование корпоративного управления и улучшение делового имиджа компании. Мы хотим стать компанией, которая бы работала по мировым стандартам, - сообщил ГАЗЕТЕ глава департамента по связям с общественностью РАО ЕЭС Андрей Егоров. По его словам, новые предложения встречают понимание у членов совета директоров компании, в том числе у тех, кто представляет интересы миноритарных акционеров.
Однако, по мнению источника, близкого к совету директоров РАО, не исключено, что новые правила связаны с изменениями в составе акционеров компании: появлением среди них представителей крупных олигархических структур. Скупка новыми инвесторами акций в течение этого года сопровождалась значительными колебаниями их цены. И Анатолий Чубайс не раз высказывал подозрение, что негативная информация о компании, приводящая к падению цены на акции, как раз преследовала цель облегчить покупателям их скупку.
С одной стороны, нововведения должны усложнить дальнейшую скупку акций. С другой - их легко обойти. Можно с кем-то договориться: ты за меня покупаешь пакет, а через месяц я его у тебя перекупаю, и пять дней здесь ничего не дают, - пояснил источник ГАЗЕТЕ.
Зато тем, кто действует открыто, норма пять дней представляется крайне вредной. Требование извещать о сделке заранее нереально - и технически, и по сути, - заявил ГАЗЕТЕ член совета директоров РАО, директор компании Просперити Кэпитал Менеджмент Александр Бранис. - Я не знаю, кому я продам акции и по какой цене через пять дней, я ориентируюсь на текущую ситуацию на рынке. Как управлять портфелем и инвестиционным фондом со связанными руками, я не знаю.
Что касается заявленного менеджментом РАО стремления к открытости и улучшению корпоративного управления, то часть экспертов считают, что новые правила могут привести к цели прямо противоположной. Ведь они предписывают всем директорам и менеджерам компании соблюдать конфиденциальность получаемой и создаваемой ими информации, не являющейся общедоступной. А что понимать под таковой, будет решать совет директоров. В правила загнали положение, согласно которому невозможно будет распространять материалы, подготовленные к заседанию совета директоров ни до, ни даже после заседания, - говорит Бранис. Это приведет к тому, что информация о компании перестанет быть публичной и контроль над решениями руководства ослабнет.
К тому же, по мнению Браниса, если информация становится известна всем, то ее считать инсайдерской нельзя. Плохо, если о ней узнает кто-то один, а вот тут-то как раз возможность поймать информатора за руку представляется крайне сомнительной.
По мнению аналитика банка Зенит Сергея Суверова, очень важно, какая именно информация будет считаться не относящейся к общедоступной. Конечно, на цену акций может повлиять информация о размере дивидендов. Однако, на мой взгляд, сама дивидендная политика, как и инвестиционная программа, и стратегия развития компании, не должна быть закрыта на стадии обсуждения. Иначе получится, что ни общество, ни даже мелкие акционеры не будут знать о политике компании, - заявил ГАЗЕТЕ аналитик.
Наталья Ильина
"Газета"
28.04.2003
http://www.chubais.ru/cgi-bin/cms/smi.cgi?news=00000001570
