Андрей Андреевич, согласно сообщению департамента внешних и общественных связей ЦБР, будут проведены 3 депозитных аукциона со сроками депозитов 1 неделя, 2 недели и 1 месяц. На что направлены действия ЦБ?
Центральный Банк просто продолжает заниматься тем, что называется стерилизацией денежной массы или связыванием рублевой ликвидности у себя на срочных депозитах. То есть, это попытка заморозить денежную массу за счет прибыли, которую Центральный банк будет платить банковской системе в виде процентов. Насколько операция будет успешна - посмотрим, все зависит о того какие проценты будет ЦБ платить. Вообще говоря, ничего нового здесь нет. Центральный банк и раньше проводил депозитные аукционы, и все зависит от ставки, которую готов платить Центральный Банк. Если он готов платить много коммерческим банкам, они тогда действительно весомую часть своих ликвидных активов положат в Центральный банк под проценты. Тогда Центральный банк будет из своей валовой прибыли платить им за замораживание денежной массы. Во-вторых, если объемы этих депозитов будут значительными, значит, ставка по депозитам станет реальным макроэкономическим показателем. И может стать даже более значимым показателем, чем ставка рефинансирования ЦБ, по которой должны выдаваться кредиты, которые на сегодняшний день практически не выдаются. То есть тут уже речь идет о последствиях в масштабах государства. Ставка по депозитам станет хорошим индикатором реального состояния кредитного рынка в России.
А можно дать какие-то оценочные характеристики: хорошо это, или плохо, полезно, или не очень?
Для Центрального банка, наверное, это хорошо, если он сможет сковать некоторую часть денежной ликвидности. Правда, если это единственная мера, которая не сопровождается какими-то структурными подходами к решению проблемы излишней ликвидности, то тогда большого эффекта, я думаю, она не принесет. Вот если найдется способ закачать эти излишние деньги в экономику, заставить деньги работать в реальном секторе, увеличить кредитные вложения коммерческих банков, тогда ситуация улучшится. Даже не столько улучшится, сколько поменяется качественно. А депозиты это - временная мера.
21 ноября 2000
http://www.opec.ru/comment_doc.asp?d_no=6939
