Ангелика, что происходит на российском фондовом рынке? Можно ли ожидать изменения настроений инвесторов?
Разочарование от противоречивых заявлений членов правительственной комиссии по реформированию российской электроэнергетики было достаточно быстро преодолено: 5%-ное падение котировок акций РАО "ЕЭС России" в начале торгов вскоре компенсировалось их ростом (+1% по итогам сессии в РТС, -0,1% на ММВБ). В прочих же отраслевых секторах умеренно-оптимистичное настроение игроков и вовсе не было нарушено. Отсутствие негативных новостей по "ЮКОСу" (как известно, вчерашнее заседание суда закончилось объединением дел М. Ходорковского и П. Лебедева, позитивные перспективы российского рейтинга, обозначенные S&P, а также ценовые технические факторы, позволили фондовым индексам РТС и ММВБ подрасти на 1,7 и 1,3 % (до 586 и 544 пунктов, соответственно). Акции ГМК "Норильский никель" компенсировали значительную часть ранее понесенных потерь (+6.3% в РТС, +5,3 на ММВБ и +6,2 и +5,3% в секторе ADR на европейской и американской биржах, соответственно). Таким образом, в начале недели акции восстановили более трети утерянной стоимости (+12%, до 53,2 долл.). Аналогичным образом, акции НК "ЮКОС" продолжили наращивать свою капитализацию. Вчера их котировки преодолели в движении психологически значимый уровень в 8 долл. (до 8,22 долл. в РТС, +3,7%; на ММВБ акции НК подорожали на 5,4%).
Отток средств с рынка корпоративных облигаций, вызванный фактором "недоверия" в банковском секторе, на фоне более или менее достаточной рублевой ликвидности, в ближайшие дни способен увеличить давление спекулятивной составляющей на рынок акций. В конце текущей недели, таким образом, мы прогнозируем активизацию краткосрочного спроса на наиболее ликвидные инструменты. Фундаментально же сегодня наиболее привлекательно выглядят акции сырьевых секторов - нефтегазового и металлургического. В первом случае привлекательность обосновывается благоприятными внешними факторами (забастовка нефтяников в Нигерии, как ожидается, может спровоцировать новую волну роста цен на "черное золото")), а также внутренними - такими как обнародование имени стратегического претендента на госпакет в "ЛУКойле" (это американская ConocoPhilips), возрождением слухов о скорой либерализации акций РАО "Газпром", и др.; во втором случае - благоприятными для российских производителей долгосрочными прогнозами о ценах металлов на мировых рынках, а также локальными перспективами.
Что же касается угроз главы ФРС США резко повысить процентные ставки, то о них участники пока предпочитают не вспоминать. Хотя по мере приближения заседания ведомства 29 июня с. г. возможность реализации этих угроз станет глобальным фактором, формирующим инвестиционные стратегии крупных игроков в том числе на российском рынке.
9 июня 2004
http://www.opec.ru/comment_doc.asp?d_no=49024
