Ангелика, с чем связан начавшийся на российском фондовом рынке рост?
На российском фондовом рынке реализуется предложенный нами "предвыборный" сценарий. Накануне политического мероприятия 7 декабря активизировались краткосрочные игроки - отечественные и иностранные - в ожидании роста спроса на корпоративные акции после определения расклада политических сил в России и, соответственно, роста их стоимости. Реализация стратегии на повышение началась неделю назад и к закрытию торгов 26 ноября привела к 15%-ному повышению ведущих фондовых индексов (до 540 пунктов в РТС и 487 - на ММВБ). Появление вчера спроса со стороны западных участников обусловило двукратную активизацию торговли на внебиржевом рынке, где оборот превысил 37 млн. долл.; оборот фондовой секции ММВБ составил 405 млн. долл. О спекулятивном качестве рыночной тенденции косвенным образом свидетельствует низкая ликвидность акций второго эшелона.
Следует, кроме того, отметить, что указанные краткосрочные стратегии не сопряжены с высокими рисками, поскольку
(1) ценовой уровень рынка все еще ниже уровня, предшествовавшего его падению (551 пункт, 4 ноября) и
(2) никаких неприятных сюрпризов (в соответствии с результатами социологических опросов), на парламентских выборах 7 декабря не ожидается.
Катализаторами роста в последние два дня выступали акции РАО "ЕЭС России", подорожавшие в указанный период почти на 12 %, до 26.5 центов на обеих площадках. В то время как рост котировок акций на московской бирже оказался символическим (+0,3%), в РТС акции нивелировали отставание предыдущего дня (+4,5%). Существенный вклад в общерыночный рост внесли также акции "Сургутнефтегаза" (+3,1%), темпы роста цен которых усилились по мере повышения вероятности получения долгосрочной лицензии на геологоразведку Талаканского месторождения. Вчера МПР предоставила компании три 5-ти летных лицензии на месторождения, прилегающие к Талакану.
В самое ближайшее время мы ожидаем традиционной отрицательной коррекции котировок наиболее сильно подорожавших в предыдущий период активов. В ее отсутствии может сформироваться угроза "перегретости" рынка и нивелируются возможности среднесрочного роста, ожидаемого после парламентских выборов. Аналитики Альфа-Банка вновь обращают внимание инвесторов на отстающие темпы роста акций второго эшелона, что увеличивает их привлекательность. Не исключено, что по мере насыщения инвестициями секторов "первого эшелона", в ближайшие дни спрос распространится на акции менее крупных эмитентов.
27 ноября 2003
http://www.opec.ru/comment_doc.asp?d_no=43760
