Ангелика, российский фондовый рынок оживился, но пока это не вылилось в бурный рост. Можно ли надеяться, что исторические максимумы будут преодолены?
Календарный фактор и спровоцированный им дефицит рублевой ликвидности (ставки overnight на рынке МБК достигали вчера 40%) помешал 30 сентября российскому индексу РТС покорить вершину, взятую им 6 октября 1997 г. В ходе торгов во вторник индекс вплотную приближался к отметке 569 пунктов, однако к концу торгов упустил половину завоеванных позиций, зафиксировавшись на отметке 566,6 пункта (+0,5%). Жертвами дефицита рублей и одновременно главными виновниками ухудшения общей конъюнктуры стали акции РАО "ЕЭС России", в результате активизировавшихся продаж подешевевшие на 2,5%. Наибольшую устойчивость к продажам, сообразующуюся с растущими ценами на нефть (+3%, до выше чем 28 долл./барр. смеси брент (spot)), проявили нефтяные активы (изменения цен в диапазоне -1,5 - +3,3%). Дополнительную поддержку двум из них - НК "ЮКОС" и "Сибнефть" оказывают корпоративные новости. Самостоятельные тенденции наблюдались также в секторах ГМК "Норильский никель" (+2,6%) и ОМЗ (+3,8%), фондовые инструменты последней компании, как известно, были накануне включены в листинг Лондонской фондовой биржи.
Сегодня будет дан старт новым инвестициям фондов, чей финансовый год был завершен 30 сентября. Мы не видим каких-либо существенных препятствий для возобновления в начале октября ценового роста на отечественном фондовом рынке. Единственным нюансом при этом остаются высокие цены российских бумаг, многие из которых уже преодолели расчетные ориентиры аналитиков (акции большинства нефтяных компаний торгуются выше своей справедливой стоимости, также как и акции крупнейших представителей телекоммуникаций и металлургии). Риски, связанные с инвестициями в такие бумаги, инвесторы будут оценивать субъективно, в связи с чем рост цен не будет равномерным. В любом случае, исторический максимум индекса РТС в 571 пункт будет преодолен уже на этой неделе.
1 октября 2003
http://www.opec.ru/comment_doc.asp?d_no=42289
