Сегодня ОАО ГМК "Норильский никель" заявило о желании приобрести канадскую компанию LionOre Mining International Ltd, ведущую добычу никелевого концентрата и выплавку этого цветного металла. За LionOre "Норникель" предлагает 4,77 млрд долларов, что на 20% выше текущей рыночной капитализации компании (3,7 млрд).
Гигант отечественной металлургии выступил со своим предложением после того, как аналогичное действие произвела 100#8722;процентная дочка канадской Xstrata plc - компании, входящей в пятерку крупнейших в мире производителей никеля, которая недавно предложила за акции LionOre 4 млрд долларов.
Как сообщил "Эксперту Online" директор по связям с инвесторами "Норникеля" Дмитрий Усанов, финансирование сделки планируется осуществлять частично за счет собственных средств компании, частично - за счет привлеченных средств. Российская компания уже получила необходимое подтверждение от банков BNP Paribas и Societe Generale.
В компании интерес к LionOre объясняют просто. "Сделка укрепит нашу позицию среди крупнейших мировых диверсифицированных горнодобывающих компаний, приведет к увеличению объема производства металлов, расширит географию деятельности и позволит реализовывать проекты на основе активов с долгосрочной сырьевой базой и низкими производственными затратами. Кроме того, акционеры LionOre получат дополнительный доход, а мы ожидаем улучшения финансовых показателей "Норильского никеля" в результате сделки", - заявил генеральный директор ГМК "Норильский никель" Денис Морозов. "Норникель" может получить рудники в Ботсване, Австралии, ЮАР, где находятся активы LionOre. Как сообщается в пресс-релизе компании, вместе с LionOre будет приобретена "сильная команда менеджеров, имеющих значительный опыт в области добычи и переработки руды в Южном полушарии и построении новых производственных активов в отдаленных регионах".
""Норникелю" эта покупка даст хорошие возможности существенно увеличить производство никеля. Ведь он претендует на покупку эффективной компании, которая, как ожидается, будет быстро наращивать производство никеля, с 34 тыс. тонн сейчас до 80 тыс. тонн к 2012 году. К тому же все остальные привлекательные никелевые активы уже раскуплены", - сообщил "Эксперту Online" аналитик "Метрополя" Денис Нуштаев.
Однако, на наш взгляд, главная причина сделки в другом. Сейчас "Норникель" испытывает определенные трудности с развитием производства на базе своих ключевых активов в Норильском рудном районе и Мурманской области. Доля богатых руд там уменьшается, требуются капиталоемкие и длительные работы по поддержанию добычи руд и модернизации крайне устаревших металлургических производств. В ближайшие годы компания сможет лишь поддерживать, а не наращивать производство цветных металлов (включая никель) на российских предприятиях. Чтобы не утратить позиции лидера и не уступить рыночную долю на фоне других крупных игроков, планирующих множество проектов по расширению производства, небольшие, но перспективные зарубежные компании представляют для "Норникеля" особый интерес. В этой связи следует отметить, что LionOre обладает значительной ресурсной базой, которая оценивается в 3 млн тонн.
Дмитрий Усанов сообщил, что даже если конкурент "Норникеля" Xstrata пересмотрит цену в сторону повышения, его компания также может изменить параметры сделки. То есть бороться "Норникель" будет до последнего, и битва, похоже, будет непростой. Косвенным подтверждением готовности "Норникеля" торговаться может служить информация "Интерфакса-АФИ" со ссылкой на источник в банковских кругах о том, что "Норникель" выдал мандаты вышеупомянутым банкам на организацию аж 5#8722;миллиардного кредита. Аналитики Numis Securities Джон Мейер и Владимир Катунин из "Атона" полагают, что компании могут сделать еще не одно предложение, в результате которых конечная стоимость может возрасти еще процентов на двадцать. Уж слишком привлекателен актив, да и цены на никель с начала нынешнего года выросли в полтора раза, значительно перекрыв все прежние исторические рекорды.
Иван Рубанов,
Екатерина Шохина
"Эксперт Online"
03.05.2007
http://www.expert.ru/articles/2007/05/03/nikel/
