Дмитрий Эдуардович, Газпром планирует разместить на мировом финансовом рынке облигаций на $500 млн. Это будет первое столь крупное размещение с 1998 года. Газпрому срочно нужны деньги?
В принципе, я не могу сказать, что у Газпрома в какой-то момент были дела на редкость плохи. Я думаю, что дела Газпрома за последние годы только улучшались. Нельзя сказать, что резко улучшались, но, по крайней мере, они не ухудшались, потому что в результате кризиса Газпром отчасти пострадал, но все-таки он больше выиграл за счет снижения наших внутренних цен. Однако, после кризиса проблема всех российских компаний, и Газпром здесь не исключение, заключалась в том, что на них с опасением смотрели все западные кредиторы. И в этом смысле то, что Газпром сейчас собрался разместить облигации на достаточно большую сумму (для Газпрома она не очень велика), на Западе это произведет очень хороший PR-эффект. Я думаю, что Газпром без большого труда эту, и даже гораздо большую сумму мог привлечь в виде синдицированных кредитов от банков. Но это была бы моментальная, что называется, выгода. Просто за счет того, что это проще сделать. А размещение кредита на открытом рынке, это резко поднимет Газпром в глазах всех инвесторов и экономической общественности вообще. Это показатель того, что компания готова играть по цивилизованным правилам рынков и чувствует себя уверенно. В принципе, размещая сейчас этот займ, Газпрому потом будет легче разговаривать и с банками, и с акционерами.
Эти бумаги будут пользоваться большим спросом? Надеюсь, да. По крайней мере, я думаю, что эти бумаги будут пользоваться не меньшим спросом, а может быть даже большим спросом, чем бумаги Российской Федерации. Потому что Российская Федерация, это Российская Федерация, а Газпром достаточно конкретная структура, его особенность заключается в том, что если о любой российской компании можно говорить, что сейчас у нее дела хороши, но что будет через год, через несколько лет - неизвестно, то про Газпром так нельзя сказать. У него дела хороши и мы прекрасно знаем, какой спрос будет на услуги Газпрома и через 10 лет, и через 20 лет, потому что газ-то продан лет на 20 с лишним вперед.
Сейчас очень много говорится о том, что в 2003-2007 годах у нас начнется массовое выбытие изношенных мощностей. Насколько это грозит Газпрому?
Газпром здесь не исключение. В принципе, мы разговор об этом начинали чуть ли не в 1995-96 годах. Грядет, грядет тяжелое время для Газпрома. Дело в том, что производственный цикл газовой отрасли, это не месяц, не два месяца, как во многих других отраслях, - это десятилетия. Сначала разведывается месторождение, потом соответственно оно разрабатывается, дальше создание каких-то транспортных сетей, то есть создание газопроводов, это занимает где-то 20-30 лет. Поэтому это очень длительный процесс, и в течение последнего десятилетия этот процесс был очень и очень вялым. То есть, геологоразведка велась очень слабыми темпами. На газовых месторождениях, оборудование обновлялось слабо, соответственно, это приводит к тому, что добыча газа неизбежно будет сокращаться, и сейчас проблема заключается в том, чтобы темпы этого сокращения не были слишком большими.
Газпром может самостоятельно решить эту проблему?
Нет. Газпром сможет решить эту проблему только в одном случае, если он найдет взаимопонимание со стороны государства, а государство создаст ему некий режим благоприятствования, который не позволит Газпрому тратить деньги иным способом, кроме как на инвестирование в собственное производство.
Но Газпром, кроме своей экономической и производственной стороны, имеет серьезнейший политический вес. Сейчас выбрана компания, которая будет проводить исследование отношений Газпрома и "Итеры" - "Прайс Уотерхаус". А сделано это было по требованию г-на Федорова, который представляет в совете директоров Газпрома миноритарных акционеров. Это развитие скандала, или же Газпром просто делает какой-то ход, чтобы всех успокоить?
Скандал разгорелся, когда деятельность "Итеры" активно стала муссироваться в прессе, и продолжается он уже давно. Сейчас я думаю, что предпринят ход даже не столько со стороны Газпрома, сколько со стороны государства, потому что государство определялось с этим моментом. Я думаю, что это очень правильно, потому что и для потенциальных и для реальных инвесторов Газпрома, в общем-то, достаточно важно знать, насколько эффективно используются активы Газпрома, и откуда такая взялась новая сверхмощная структура. То есть, она сама заработала активы, или эти активы были слиты ей из Газпрома на сверхльготных основаниях. Этот вопрос всех волнует, и внятных ответов до сих пор я нигде не видел.
Я не уверен, насколько участие ПВК поможет решить данную проблему - подождем результатов. Ждать не очень долго осталось. Но в любом случае, масштабы деятельности "Итеры" настолько велики, что, пожалуй, даже несмотря на статус "Итеры", как закрытой частной структуры, пора пролить какой-то свет на ее деятельность.
24 января 2001
http://www.opec.ru/comment_doc.asp?d_no=10198
