Дмитрий Игоревич, в России, после присвоения ей инвестиционного рейтинга, ожидается массовый приход иностранных инвестиций. При этом в мире существуют другие страны, обладающие инвестиционным рейтингом, которые при прочих равных будут с нами конкурировать. Не окажется ли так, что в 2004 году эти страны будут более привлекательны, чем Россия и, соответственно, оттянут на себя этот поток?
Ситуация может складываться по-разному. Я считаю, что основополагающий момент в привлечении иностранных инвестиций - спрос на российские товары на мировых рынках, и, следовательно, развитие крупных мировых промышленных экономических центров США, Европы, азиатских стран. Крупнейшие российские сырьевики (в случае адекватного спроса) смогут привлекать средства для рефинансирования прежних долгов в дополнение оборотных активов. Возможно даже привлечение средств для финансирования основного капитала в значительно меньших размерах. Маловероятно, что это будет приоритетным направлением для иностранных инвестиций. Можно резюмировать, что, в основном, придут портфельные деньги, могут прийти некие кредиты: ссуды и займы (как это называется в платежной информации), и небольшой объем прямых инвестиций. Какова будет конкуренция? Приоритет за спросом, за перспективами развития этих основных подразделений. Если будут высокие цены на нефть, на металлы, на газ, российские предприятия смогут привлекать эти деньги, и тогда они будут относительно привлекательными, относительно более интересными заемщиками, чем заемщики других стран.
4 июля 2003
http://www.opec.ru/comment_doc.asp?d_no=40176
