Стратегия РАО ЕЭС устроила всех
Вчера была поставлена точка в истории подготовки стратегии развития РАО ЕЭС России - совет директоров энергохолдинга утвердил план 5 + 5. Окончательная редакция документа, рождавшегося в муках почти год, привела в восторг всех - менеджеров РАО ЕЭС, чиновников, новых стратегических инвесторов и даже непримиримых миноритариев.
Стратегию собственного развития РАО ЕЭС решило написать около года назад - чтобы описать акционерам ход будущей реформы и поднять стремительно падающую капитализацию. Однако первый вариант стратегии под названием 3 + 3 поверг акционеров в шок. Это ужасный документ - так охарактеризовал программу в июне 2002 г. директор Prosperity Capital Management Александр Бранис. Но за год документ изменился до неузнаваемости, превратившись уже в 5 + 5 (цифры в названии означают количество лет на подготовку реформы и количество лет на ее осуществление). Вчера совет директоров РАО утвердил стратегию, которая нравится всем. Все компромиссы найдены. В тексте учтено 95% пожеланий, в остальных пяти случаях найдена редакция, удовлетворяющая всех, - заявил Ведомостям чиновник Минэкономразвития.
В минувшую пятницу, когда совет директоров РАО рассматривал предпоследний вариант 5 + 5, претензии оставались у этого министерства и миноритарных акционеров. Чиновники выступали против создания Агентства гарантирования инвестиций и привлечения бюджетных средств для консолидации Федеральной сетевой компании (ФСК) и Системного оператора (СО). А миноритарии требовали исключить возможность продажи активов РАО и привлечение к управлению Оптовыми генерирующими компаниями (ОГК) иностранных инвесторов.
В окончательном варианте 5 + 5, имеющемся в распоряжении Ведомостей, нет упоминания ни о гарантировании инвестиций, ни об управляющих компаниях. Хотя, по словам одного из участников вчерашнего совещания у председателя совета директоров РАО Александра Волошина, менеджеры холдинга оставили за собой право вернуться к этому вопросу позднее.
Ужесточились и правила продажи ТЭЦ основному потребителю. Неделю назад потенциальными кандидатами на продажу были 19 станций суммарной мощностью 3600 МВт, а теперь в документе перечислены лишь восемь суммарной мощностью 1600 МВт.
В тексте сказано, что каждый акционер РАО сможет получить пропорциональную своему пакету акций долю во всех компаниях, создаваемых на основе холдинга. А отказавшиеся смогут поменять акции РАО на бумаги ОГК на специальном аукционе. Совет директоров РАО ЕЭС примет решение о том, сколько ОГК можно распределить подобным способом и на каких условиях. А осторожное упоминание о возможности приватизации гидроэнергетики, предложенное консультантами, из документа исчезло.
В РАО явно довольны единогласной поддержкой со стороны Совета директоров. В приемной Чубайса люди приходили и пожимали друг другу руки, - рассказывает сотрудник компании.
Участники фондового рынка приняли стратегию на ура. Это хороший, рабочий, компромиссный документ, - заявил Ведомостям член совета директоров, управляющий директор Нalcyon Advisors Дэвид Херн. Я доволен текстом, - вторит ему Александр Бранис.
Похвалил документ и еще один представитель миноритариев в совете - президент Национального резервного банка Александр Лебедев. По его мнению, у акционеров появилась ясность насчет хода реформ. Теперь главное - осуществить это на практике, - говорит он. О том же заявил Ведомостям и представитель группы МДМ, назвавший стратегию конкретным документом, отвечающим ожиданиям рынка.
В ожидании сюрпризов
В середине дня в среду на рынке появился слух, что один из стратегических инвесторов РАО всячески препятствует подписанию Волошиным плана 5 + 5, рассказал Ведомостям менеджер по продажам Альфа-банка Александр Захаров. Из-за этих слухов вчера акции РАО подешевели на 5,1% сразу после открытия торгов. Падение продолжалось до двух часов дня, достигнув 9,6%, и прекратилось только после появления новостей об утверждении стратегии. К вечеру четверга снижение курса акций РАО ЕЭС составляло уже 2,97%. Для всех одобрение стратегии стало полной неожиданностью, - говорит Захаров. - Но от собрания акционеров на рынке по-прежнему ждут сюрпризов, и эта тревога трейдеров помешала бумаге выйти из минуса. Старший трейдер Тройки Диалог Алексей Долгих считает, что колебания акций будут высокими и сегодня. Слухов очень много, а с бумагой играют все, - говорит он. - И ждут любой новости.
Татьяна Егорова, Севастьян Козицын
"Ведомости"
30.05.2003
http://chubais.ru/cgi-bin/cms/smi.cgi?news=00000001620
