Профессор Александр Гусев в интервью журналу "Европейский Союз" www.eurs.ucoz.ru/
Крупнейшим событием в мировой экономической жизни в 2011 году стал кризис еврозоны. Начавшись еще год назад, он имеет все шансы продолжиться и в 2012-м. Но если раньше речь шла только о долговых проблемах отдельных стран, то сейчас вопрос уже стоит о выживании евро как единой европейской валюты.
Первой страной, пополнившей список "слабых звеньев" европейского валютного союза в 2011 году, стала Греция и Португалия. В марте рейтинговые агентства начали понижать оценки долговых обязательств этих стран, причем сразу на несколько ступеней. Это стало сигналом для рынка, который моментально поднял ставки по облигациям.
Таким образом, долговой кризис в Португалии развивался точно по такому же сценарию, что и несколькими месяцами ранее в Греции и Ирландии. И разрешение его было аналогичным - в виде режима жесткой экономии госбюджета. Но, как и в случае с первыми жертвами кризиса, осталось ощущение, что это решение временное. Ведь способов устранить корневые причины "болезни" - экономическую стагнацию, переходящую в рецессию, огромный объем накопившихся долгов, завышенную стоимость национальных активов - до сих пор не видно.
Начало лета на европейских финансовых рынках выдалось относительно спокойным - трейдеры, играющие на понижение стоимости долгов еврозоны, взяли паузу. Но в августе ситуация вновь кардинально поменялась, и вновь события пошли по отработанному пути: подозрения в финансовой несостоятельности - рост доходности облигаций - снижение рейтингов - снова рост доходности и так далее по нисходящей спирали. В этот раз в центре внимания оказались уже крупные игроки еврозоны - Испания и Италия.
Что касается Италии, то полноценной поддержки со стороны ЕС пока не видно. Конечно, положительную роль сыграла отставка правительства Сильвио Берлускони, которого сменил экономист, пожизненный сенатор Марио Монти. Он предложил пакет мер, которые немного остудили "медведей" на бирже, хотя доходность облигаций страны находится по-прежнему на запредельном уровне в сравнении с докризисными временами.
Падение правительств вообще стало ключевым политическим последствием европейского долгового кризиса в 2011 году. Пионером тут тоже выступила Португалия, где еще в марте свой пост покинул премьер Жозе Сократеш. В ноябре подал в отставку непобедимый Сильвио Берлускони, а испанские выборы с треском проиграла партия Хосе Луиса Саппатеро, которого на посту сменил лидер местных консерваторов Мариано Рахой.
Все эти тревожные симптомы показывают, что до решения долговых проблем еврозоны пока еще далеко. Да, в 2011 году обошлось без дефолтов, хотя многие инвесторы называют объявленную в текущем году реструктуризацию долгов Греции частичным дефолтом по факту, но скорость, с которой неприятности распространяются на все новые и новые страны, поражает. Все принятые на данный момент решения являются временными. Для того чтобы справиться с кризисом по-настоящему, европейцам придется приложить поистине титанические усилия и быть готовыми к тому, чтобы понести серьезный ущерб. Способны ли они на это - мы узнаем, вероятно, уже в наступившем 2012 году....
Журнал "Европейский Союз" www.eurs.ucoz.ru/
04.01.2012 года
viperson.ru
