За актив могут побороться "Роснефть" и "Газпром нефть"
Как стало известно РБК daily, группа "Альянс" провела переговоры о продаже принадлежащего ей пакета акций Хабаровского НПЗ "Роснефти". Однако стороны не договорились о цене актива. В надежде реализовать завод подороже Муса Бажаев начал переговоры о сделке с представителями "Газпром нефти". При этом сам президент группы "Альянс" в интервью РБК daily отметил, что завод может быть продан лишь "с премией".
Хабаровский НПЗ расположен вблизи российско-китайской границы на пути маршрута Восточного нефтепровода и недалеко от сахалинских нефтегазовых проектов. На Хабаровский НПЗ приходится 1,5% установленной мощности российских НПЗ (4,35 млн т нефти в год). Завод работает с 70-процентной загрузкой мощностей. Глубина переработки нефти на НПЗ составляет около 61,4%, а выход светлых нефтепродуктов - 56,6%. В результате проводимой модернизации мощностей глубину переработки нефти планируется увеличить до 75%.
Компания "Роснефть" не скрывает своего интереса к этому активу. Ранее ее первый вице-президент Николай Борисенко сообщил журналистам, что компания "купила бы Хабаровский НПЗ, но "Альянс" пока не продает". Он добавил, что "Роснефть" надеется приобрести завод не отдельно, а вместе с сетью АЗС "Альянса". Официально в "Роснефти" ситуацию с прерванными переговорами не комментируют.
Президент группы "Альянс" Муса Бажаев, отвечая на вопрос РБК daily, уточнил, что пока актив не продается, однако заметил, что ничто не постоянно. "Если найдется кто-нибудь, кто захочет заплатить за завод "с премией", то почему бы не продать?" - резюмировал он. Однако источники, близкие к правительству Хабаровского края, сообщили РБК daily, что переговоры о продаже Хабаровского НПЗ не так давно велись "Альянсом" с "Роснефтью", однако они не увенчались успехом, поскольку стороны не договорились о цене.
Источники на нефтяном рынке сообщили РБК daily, что стороны взяли тайм-аут, но между тем в надежде получить желаемую "премию" руководство "Альянса" ищет новые пути продажи Хабаровского НПЗ и ведет переговоры на эту тему с "Газпром нефтью". Источники, близкие к "Газпром нефти", сообщили РБК daily, что официальных предложений от представителей группы "Альянс" компании не поступало, но если они поступят, то их готовы будут рассмотреть. Официально в компании ситуацию не комментируют. Капитализация Хабаровского НПЗ, рассчитанная по методике РТС, составляет 32 млн долл. По словам аналитика ИК "Проспект" Дмитрия Мангилева, эта цена мало о чем говорит, так как акции НПЗ не торгуются на фондовом рынке. Он считает, что в случае продажи стоимость этого актива может составить от 300 млн долл. Денис Борисов из ИК "Солид" полагает, что завод стоит 270-300 млн долл., при том, что желаемая Мусой Бажаевым цена "с премией" могла бы доходить до 400 млн долл.
Однако аналитик сомневается, что те участники рынка, которые заинтересованы в покупке этого актива, согласятся заплатить такую цену. По его мнению, "Газпром нефть" больше заинтересована получить контроль над Московским НПЗ, а если уж и приобретать перерабатывающий завод достаточно далеко от своих месторождений, то с дисконтом.
Константин Батунин из Альфа-Банка видит наиболее вероятным покупателем Хабаровского НПЗ "Роснефть", поскольку в случае приобретения этого актива госкомпания могла бы наладить логистическую цепочку со своим Комсомольским НПЗ. Он полагает, что стороны отложили сделку, поскольку "Роснефть" не готова переплачивать за актив, требующий серьезной модернизации и инвестиций в ситуации, когда у нее остаются шансы приобрести НПЗ ЮКОСа или башкирские заводы.
Эксперты полагают, что для "Альянса" логичнее было бы провести IPO и дальше самостоятельно модернизировать Хабаровский НПЗ, чем продавать его кому-то из конкурентов. Алексей Кормщиков из "УРАЛСИБа" оценивает Хабаровский НПЗ в 300-350 млн долл. и полагает, что если актив все-таки продается, "Роснефть" будет заинтересована приобрести его, как только согласует с продавцом цену завода, и на это потребует время.
10.10.2006
http://www.rbcdaily.ru/2006/10/10/tek/243443
