Новость
ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат" (НЛМК) заявило о возможном приобретении ряда российских компаний, производящих кокс и сталь, сообщило агентство Bloomberg. Как сообщалось ранее, НЛМК объявил о намерении разместить на Лондонской фондовой бирже не менее 7% акций. В меморандуме компании, сопровождающем продажу акций, говорится, что НЛМК ведет переговоры о приобретении 90% российского коксового производителя, название которого не указывается.
Комментарий
Владимир Попов, аналитик ИК "Антанта Капитал".
Новолипецкий металлургический комбинат намерен продолжить политику по приобретению угольных активов на территории РФ, сообщает ИА Интерфакс со ссылкой на инвестиционный меморандум компании, подготовленный для размещения (IPO) 7%-ного пакета акций на Лондонской фондовой бирже.
В частности, в нем указывается тот факт, что компания по-прежнему ведет переговоры о покупке 90% акций некоего российского производителя кокса. Однако название этой компании не указывается.
По нашему мнению, речь идет о приобретении акций компании Алтай-Кокс, являющейся крупнейшим предприятием в России (около 10% рынка) по производству кокса, широко используемого в металлургии. Основным реальным владельцем компании Алтай-Кокс, по нашим сведениям, является бизнесмен Искандер Махмудов (также владеет УГМК и Кузбассразрезуголь).
На данный момент, исходя из текущей капитализации (около $425 млн.), компания (90% акций) Алтай-Кокс может быть продана за $383 млн., но с учетом премии за контроль стоимость может возрасти до $480-500 млн. Кроме того, мы полагаем, что вместе с производителем кокса И.Махмудов может продать угольную компанию Прокопьевскуголь - седьмую угольную компанию в России с объемом добычи около 5.1 млн. т (80% - уголь коксующихся марок). Стоимость компании Прокопьевскуголь может составить от $600 млн. до $780 млн.
Мы полагаем, что, обладая достаточными денежными ресурсами, НЛМК выгоднее приобрести данные активы до проведения IPO, поскольку в этом случае размещение акций может пройти по более высоким ценам. Данная новость, в свою очередь может оказать положительное влияние на рост курсовой стоимости акций компании Алтай-Кокс.
30.11.2005
http://www.finam.ru/analysis/investorquestion000010CF7D/default.asp
