Они отложили IPO до лучших времен
Кризис заставил пермские компании пересмотреть планы размещения своих акций на западных фондовых площадках. В частности, пересмотрели планы по выходу на IPO телекоммуникационный холдинг "ЭР-Телеком" и один из крупнейших пермских застройщиков - KD Group. Эксперты ,,Ъ" прогнозируют, что инвесторы не будут испытывать интерес к некрупным эмитентам ближайшие несколько лет.
Как сообщил ,,Ъ" гендиректор телекоммуникационного холдинга Андрей Семериков, "ЭР-Телеком Холдинг" вынужден пересмотреть свои планы по проведению IPO в 2009 году. "Какой смысл в публичном размещении акций, если на фондовом рынке нет ликвидности?" - пояснил топ-менеджер "ЭР-Телеком Холдинга". При этом он отметил, что холдинг не приостанавливает шагов в сторону IPO, в частности, продолжает готовить отчетность по международным стандартам.
Пермский застройщик - KD Group запланировал IPO на 2010 год, но, по словам финдиректора ОАО "Камская долина" Владимира Пучнина, размещение отложено: "Сейчас называть какие-то сроки - значит вводить себя в заблуждение. Но процедуры публичности соблюдаются. Мы продолжим аудировать отчетность по МСФО в 2009 году. Стоит задача - по максимуму не потерять сделанного".
Гендиректор ОАО "Пермдорстрой" Сергей Пантелеев сообщил ,,Ъ", что публичное размещение акций управляющей компании "Юкон" (Ucon) предполагалось провести в 2011 году, поэтому пока об изменении планов говорить рано: "Мы в первую очередь думали о том, как совершенствовать систему управления, привести бизнес к международным стандартам. А если это удастся - разместить акции на биржах". Господин Пантелеев уточнил ,,Ъ", что сам факт размещения для компании - не самоцель, "но если к 2011 году рынок будет готов - разместимся".
Все три компании - представители еще недавно динамично развивающихся рынков строительства, девелопмента и коммуникаций. ЗАО "ЭР-Телеком Холдинг", подконтрольное ПФП-группе, собиралось провести IPO во второй половине 2009 года. Акционеры компании планировали разместить от 10 до 30% акций холдинга. Предполагалось, что по итогам размещения капитализация компании достигнет $1 млрд. KD Group, по 50% которой контролируют гендиректор Андрей Гладиков и замгендиректора Алевтина Романова, предполагала разместить в ходе IPO не более 25% акций. Но теперь эти задачи отложены до лучших времен.
"Западные площадки фактически оказались в двадцатом веке", - поясняет руководитель пермского филиала ИК "Брокеркредитсервис" Алексей Бушуев. Так, индекс Dow-Jones сейчас соответствует показателям 2001 года - по итогам вчерашних торгов - 7949,09 пункта. Европейские биржи находятся примерно на том же уровне.
Эксперты ,,Ъ" говорят о том, что финансовые инвесторы ожидают хотя бы небольшого спокойствия на рынке. По словам руководителя пермского офиса "Тройка Диалог" Игоря Вагизова, конъюнктура фондового рынка сейчас не позволяет говорить о нормальном рыночном размещении. Кроме того, по его оценкам, в ближайшие несколько лет интерес инвесторов будет обращен к более крупным компаниям. "Но у некрупных эмитентов есть выбор - привлечь для развития средства венчурных или специализированных фондов, которые входят в капитал и вместе с собственниками движутся к IPO", - отмечает он.
"На рынке первичных размещений инвесторам интересны активы с низкой долговой нагрузкой и высоким уровнем рентабельности. Такие компании есть, но это очень узкий круг, - поясняет руководитель проектов IPO департамента рынков капитала ЗАО "Финам" Алексей Курасов. - Большинство тех, кто планировал размещение, сейчас как раз заняты реструктуризацией долгов: кредитные, облигационные программы, векселя - все это сейчас актуально для компаний". Господин Курасов предполагает, что определенное оживление в сегменте IPO можно будет увидеть уже в конце 2009 года.
Надежда Емельянова
Коммерсантъ(Пермь) N 10 (4065) от 22.01.2009
