ОАО "Мечел" приобрело 100% уставного капитала румынской Ductil Steel за 142 млн евро. 28 марта 2008г. компания получила разрешение антимонопольного комитета Румынии на приобретение единоличного контроля над Ductil Steel.
Комментируя сделку, генеральный директор ООО "УК "Мечел" Владимир Полин заявил: "Вхождение производственных и сбытовых мощностей компании Ductil Steel в состав "Мечела" позволит группе дальше развивать металлургическое направление бизнеса, в том числе в Румынии и Восточной Европе, а также вносить вклад в экономику румынского государства, где уже присутствуют два предприятия компании. Новые приобретения будут способствовать значительной оптимизации существующей производственной цепочки и сокращению производственных издержек".
Информация о возможном приобретении Ductil Steel появилась в ноябре 2007г., когда "Мечел" подал заявку в соответствующие ведомства Румынии на разрешение приобрести данный актив, напоминают аналитики UniCredit Aton. По их мнению, сумма сделки "довольно высока, несмотря на то, что ожидаемые выгоды заслуживают определенной премии". Сумма сделки предполагает оценку Ductil на уровне 690 долл. за тонну продукции, считают эксперты. В то же время, отмечают они, российские аналоги Ductil - "ММК-Метиз" и "Северсталь-Метиз" - в настоящее время оцениваются в 256 и 245 долл. за тонну продукции соответственно.
Аналитики UniCredit Aton оставляют рекомендацию "покупать" акции "Мечела". Прогнозируемая ими цена на ближайшие 12 месяцев составит 190 долл. за акцию. "Хотя сумма сделки довольно велика, мы не считаем ее существенной для бизнеса группы в целом", - заключают эксперты.
Эксперты ФК "Уралсиб" отмечают, что Ductil Steel - третий по счету сталелитейный актив "Мечела" в Румынии. Помимо него российский металлургический гигант владеет контрольными пакетами акций румынских компаний Targoviste и Campia Truzii, которые специализируются на производстве сортового проката и метизов.
Аналитики "Уралсиба" определяют масштаб сделки как "сравнительно небольшой", в целом положительно оценивая покупку "Мечелом" еще одной румынской сталелитейной компании. Приобретение укрепит его позиции на румынском и восточноевропейских рынках стальной продукции, используемой в строительстве, считают эксперты. Они ожидают синергии на операционном уровне в результате интеграции Ductil Steel с существующими активами "Мечела" в Румынии.
Цену сделки эксперты называют невысокой: коэффициент EV/Мощность составляет 550 долл./т. Вместе с тем, добавляют они, позитивный эффект от сделки, скорее всего, будет слабо ощутимым ввиду небольшого размера приобретенной компании (5% объема стального производства "Мечела" и 1,3% рыночной капитализации). По словам аналитиков, основным фактором роста котировок ADR "Мечела" в настоящее время является продолжающийся быстрый рост цен на уголь.
Заместитель директора аналитического управления ИГ "АнтантаПиоглобал" Евгений Рябков также считает, что эта сделка позволит "Мечелу" укрепить свои позиции не только в Румынии, но и в Восточной Европе. Покупка выглядит вполне логичной и вписывается в концепцию развития компании, подчеркивает аналитик. Однако инвесторы, по его мнению, вряд ли отреагируют на это событие ростом котировок, поскольку Ductil Steel - относительно небольшая компания. Эксперт рекомендует "покупать" ADR Мечела со справедливой ценой 157,8 долл.
Компания Ductil Steel располагает предприятием Ductil Steel Buzau (г.Бузэу, Румыния), производящим прокат и метизы из углеродистой и слаболегированной стали, и предприятием Otelu Rosu (г.Оцелу Рошу, Румыния), которое производит сталь и заготовку для проката. Заготовка поставляется для дальнейшего передела на завод Ductil Steel Buzau.
Ductil Steel в 2007г. произвел порядка 340 тыс. т жидкой стали, более 320 тыс. т заготовки для проката, около 180 тыс. т арматуры, около 105 тыс. т различных видов проволоки, около 68 тыс. т катанки, около 48 тыс. т сетки.
В ОАО "Мечел" консолидированы контрольные пакеты акций и доли в компаниях: Челябинский металлургический комбинат, Торговый дом "Мечел", ОАО "Южный Кузбасс", "Южуралникель", Белорецкий меткомбинат, Вяртсильский метизный завод, АО "Торговый дом "Посьет", ОАО "Уральская кузница", ОАО "Московский коксогазовый завод", ОАО "Ижсталь", Mechel Trading, Коршуновский ГОК, Mechel Nemunas (Литва), метзаводы Mechel Targoviste и Mechel Campia Turzii (Румыния).
09.04.2008
Quote.ru
