Центральный Банк России в 2004 году не исключает перехода к более плавающему курсу рубля в случае эффективного функционирования стабилизационного фонда, в котором со следующего года будет аккумулироваться избыточная денежная ликвидность, сообщил первый заместитель председателя ЦБ РФ Олег Вьюгин агентству `Интерфакс-АФИ` в понедельник.
В настоящее время, напомнил он, курс российского рубля, не являясь фиксированным, является все же управляемым, несмотря на то, что это управление осуществляется достаточно гибко.
`В основных направлениях денежно-кредитной политики, хотя и не явно, мы заявили, что мы хотели бы придти к настоящему плавающему курсу`, - подчеркнул О.Вьюгин.
Вместе с тем, по его словам, в текущих условиях переход к настоящему плавающему курсу является преждевременным, так как следствием этого станет корреляция внутренних макроэкономических показателей с изменениями цен на нефть. Защитой от такой `излишней волатильности` может стать создание стабилизационного фонда и его эффективное функционирование. `Составляющая высоких цен на нефть будет хотя бы частично аккумулироваться в стабилизационном фонде`, - сказал О.Вьюгин.
`Может быть после этого мы посмотрим, как развиваются события, и еще меньше будем участвовать в рынке, и дадим рублю спокойно плавать`, - добавил он.
Однако, по его словам, существует сценарий, согласно которому Россия в 2004 году может столкнуться с еще более крупным притоком ликвидности. `Когда очередной выборный цикл в России будет завершен, то, как прогнозируют эксперты, в мае 2004 года может быть повышение российского рейтинга до инвестиционного уровня и тогда мы можем получить еще проблему притока капитала`, - сказал О.Вьюгин.
В этих условиях, по его словам, Центральному Банку России предстоит принимать решение об ответных действиях - `отпускать` рубль или в определенной степени покупать валюту, то есть выкупать приходящий в страну капитал, вместо него давать рубли и, соответственно, если рублей окажется слишком много - проводить их стерилизацию.
Комментируя зафиксированный в коммюнике финансовой `Большой семерки` призыв к крупнейшим странам перейти к более гибкому курсу образования национальных валют, первый зампред ЦБ РФ отметил, что эта рекомендация относится в большей степени к Китаю, чем к России. Он пояснил, что зафиксированный курс юаня по отношению к доллару позволяет Китаю, с одной стороны, поддерживать стабильно растущий экспорт в США, а с другой стороны - курсовой протекционизм экспорта и дешевая рабочая сила позволяют привлекать в Китай огромные инвестиции, чтобы затем произведенная в Китае продукция экспортировалась в США. `Это выгодно Китаю, но на это надо действительно смотреть с точки зрения мировой экономики, сколько этот процесс может продолжаться`, - сказал О.Вьюгин.
Он отметил, что с точки зрения экономической теории фиксация курса валют является противоестественной, поскольку эти курсы должны быть плавающими и устанавливаться рынком. Вместе с тем, полностью зависящее от рынка курсообразование также является идеалом и абстракцией. `Правда находится где-то посередине. И в этом смысле то, что делает Россия - как раз посередине, мы не фиксируем курс и не пытаемся оказывать своей промышленности сильную протекцию с помощью курсовой политики`, - сказал первый зампред ЦБ РФ.
Дубай (ОАЭ). 22 сентября. ИНТЕРФАКС-АФИ
http://nvolgatrade.ru/
