Из-за коротких торгов
В пятницу завершилась первая неделя коротких торгов на фондовом рынке. По ее итогам объем и число сделок на ММВБ сократилось по сравнению с предыдущей неделей на 16%. Участники рынка связывают это с сокращением времени торгов на час. При этом некоторые инвестиционные компании уже предлагают участникам рынка восполнить недостающие часы с помощью внебиржевой торговли. Однако, по самым оптимистичным прогнозам, восстановить объем операций удастся только к сентябрю.
По итогам торгов прошлой недели объем операций на ММВБ составил 309 млрд руб. против 366,3 млрд руб. по итогам торгов неделей раньше. Общее число сделок на ММВБ на прошлой неделе сократилось до 916 тыс. с 1,1 млн неделей ранее. И по объему торгов и числу сделок сокращение составило 16%. Между тем на фондовой бирже РТС наблюдалось увеличение объема оборотов и числа операций. Обычно динамика изменения числа операций и их оборотов на обеих биржах совпадает.
По мнению заместителя генерального директора фондовой биржи ММВБ Геннадия Марголита, хотя на ликвидность влияет множество факторов, сокращение времени торгов было одним из главных в данном случае. "Некоторое время назад я делал прогноз, что объем торгов после введения сокращенного режима должен будет сократиться на 17%, - сказал РБК daily г-н Марголит. - Видимо, мои прогнозы оправдались. Дело в том, что на тот час, который сейчас выпал из времени работы российского фондового рынка, приходится много событий, и есть значительное число участников рынка, которые готовы работать с большими объемами в этот час. Теперь они ушли. И в ближайшее время я не вижу никакого механизма для восполнения этого объема".
Сокращение объема торгов и числа операций было заметно уже в начале недели. Однако руководителя Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) Олега Вьюгина это не беспокоило. На вопрос журналистов он ответил, что ситуация связана в целом со снижением активности на рынке, и что со временем активность торгов восстановится.
Однако участники рынка уверены, что как минимум до начала осени рынок будет ощущать нехватку одного часа. "Учитывая, что целый ряд важных новостей из США появляется именно после 18 часов, инвесторам необходимо подстраховаться, захеджироваться от утренних перепадов цен на российских биржах, именно поэтому многие из них начинают торговать через зарубежные компании, - пояснил РБК daily начальник отдела продаж управления международных рынков ИК "Брокеркредитсервис" Виктор Гармашев. - Чтобы хоть как-то компенсировать эти потери, наша компания предложила своим клиентам осуществлять свои операции в торговом терминале QUIK, который осуществляет прямой доступ к западным площадкам: LSE, NYSE, NASDAQ.
Схожую услугу предложила своим клиентам и ИК "Финам". Через терминал QUIK она предложила торговать в режиме внебиржевой торговли 12 наиболее ликвидными ценными бумагами, торгующимися на ММВБ. Однако за счет торгов на зарубежных площадках и в режиме внебиржевой торговли полностью компенсировать потери от сокращения времени торгов на ММВБ инвесторам не удастся.
Торговлю на зарубежных площадках для российских инвесторов осложняет то, что прямой доступ к ним имеет всего несколько инвесткомпаний, отмечает трейдер ИК "Атон Брокер" Артем Московский.
По оценкам Виктора Гармашева, восстановить объемы торгов рынок сможет только к осени. "Если бы РТС продлила торговлю фьючерсами до полуночи, тогда бы рынок восстановился гораздо быстрее, так как изменить время работы уже существующего срочного биржевого рынка гораздо проще, чем осуществить разработку внебиржевого", - подчеркнул Виктор Гармашев.
Однако председатель совета директоров РТС Жак Дер Мегредичян сообщил РБК daily, что РТС не планирует изменять время торгов срочного рынка. "Я считаю, что существующего времени вполне достаточно, чтобы совершить все необходимые операции", - подчеркнул г-н Дер Мегредичян.
БОРИС ДЕРЕВЯГИН, 02.04.2007
http://www.rbcdaily.ru/print.shtml?2007/04/02/finance/270492
