Инвестиции Франции в экономику России
Франция традиционно является одним из ведущих деловых партнеров России. В последние полтора десятилетия отмечалось расширение торгово-экономических связей между двумя странами, чему способствовали укрепление договорно-правовой базы отношений (в настоящее время она включает около 50 документов по вопросам регулирования различных направлений двустороннего сотрудничества), создание специальных структур для содействия сотрудничеству (с 1992 г. действует Российско-французский Совет по экономическим, финансовым, промышленным и торговым вопросам, а с 1996 г. - Российско-французская комиссия по вопросам двустороннего сотрудничества на уровне глав правительств), а также улучшение экономической ситуации в России. По данным Министерства экономического развития и торговли РФ, в России действуют представительства и филиалы более 400 французских фирм[1], большинство которых - крупные корпорации, заинтересованные в развитии деятельности в нашей стране.
С середины 1990-х гг. важную роль в структуре деятельности французских фирм в России играют инвестиции, в частности прямые, что соответствует их стратегиям, направленным на расширение присутствия в странах Центральной и Восточной Европы. При этом ключевым мотивом инвестирования является получение доступа к обширному российскому рынку со значительным потенциалом роста потребления.
В период с 1995 по 2003 г. инвестиции Франции в экономику России выросли в 34 раза и достигли в 2003 г. рекордного уровня в 3712 млн долл. (12,5% совокупного объема иностранных инвестиций, поступивших в экономику страны за этот период). По данному показателю Франция заняла 4-е место после Великобритании, Германии и Кипра (17-е место в 2002 г.[2]). Хотя в 2004 и 2005 гг. сокращался как объем французских инвестиций в российскую экономику (2332 и 1428 млн долл.[3] соответственно), так и их доля в притоке иностранного капитала в страну (5,8 и 2,7% соответственно), но в 2006 г. в экономику России было вложено уже 3039 млн. долл.[4], а в первой половине 2007 г. - 3538 млн долл.[5] французских инвестиций (5,5% и 5,9% поступивших соответственно).
По состоянию на конец июня 2007 г. объем накопленных французских инвестиций в экономике России составил 6620 млн долл.[6] или всего 3,7% их совокупного объема, что поставило Францию на 7-е место среди основных стран-инвесторов.
Особого внимания заслуживает анализ французских прямых инвестиций в экономику России, поскольку прямые иностранные инвестиции имеют известные преимущества перед другими формами иностранного капитала. После значительного роста их притока в 1991 - 2000 гг., в 2001 - 2002 гг. он значительно сократился. С 2003 г. отмечается положительная динамика, в 2005 г. он почти достиг уровня 2000 г. и составил 513 млн долл. Кроме того, в 1995 - 2003 гг. сокращалась доля предпринимательского капитала в общем объеме инвестиций из Франции: с 98,1% в 1995 до 2,0% в 2003 г. В 2004 и 2005 гг. она составляла 6,7 и 36,0% соответственно. С 2001 г. отмечалось ухудшение позиций Франции по объемам прямых инвестиций в Россию: если в 2000 г. на ее долю приходилось 13,8% притока иностранного предпринимательского капитала, то за последнее пятилетие этом показатель не превышал 4%[7].
Объем прямых инвестиций Франции, аккумулированных в российской экономике по состоянию на конец июня 2007 г. составил 932 млн долл.[8] (433 млн долл. в конце 2004 г.[9]) или всего 1,2% их совокупного объема. Между тем, на прямые инвестиции пришлось 14,1% общих накопленных французских инвестиций в экономике России (7% в 2003 г.[10], 23,1% в 2005 г.[11]). Доля портфельных и прочих инвестиций составила 0,01 и 85,9% соответственно.
Однако масштабы и структура французских инвестиций в экономику России не соответствуют стратегическим интересам и потенциальным возможностям двух стран. Важным препятствием на пути французского капитала в Россию остается недостаточно благоприятный инвестиционный климат в стране, в частности наличие существенных ограничений в отношении прямых иностранных инвесторов, административных барьеров, недостаточная прозрачность инвестиционной политики, высокий уровень коррупции и пр. Вместе с тем, следует принимать во внимание характер французского предпринимательства (предельная осторожность, высокая чувствительность к изменениям экономической и политической ситуации в стране приложения капитала).
В большинстве случаев при осуществлении исходной операции по прямому инвестированию французские фирмы создают совместные предприятия, в основном в рамках стратегических альянсов с российскими партнерами, или филиалы с нуля с полным французским участием. Они все еще достаточно редко приобретают местные компании, что связано в основном с издержками законодательства в данной области, несовместимостью российских и французских стандартов ведения бизнеса и особенностями французского предпринимательства (особое беспокойство у деловых кругов Франции вызывает недостаточная финансовая прозрачность российских предприятий). Кроме того, по ряду причин (вмешательство национальных антимонопольных органов, возникновение непредвиденных трудностей и пр.) на практике осуществляется лишь часть намеченных поглощений. Показательным примером является попытка "Total" приобрести блокирующий пакет акций компании "НОВАТЭК", крупнейшего в России частного производителя газа. Заявка длительное время находилась на рассмотрении Федеральной антимонопольной службы России и в результате была аннулирована "Total".
В целом, французские фирмы стремятся к получению полного контроля над предприятиями прямого инвестирования. Так, в середине 2003 г. в государственном реестре РФ было зарегистрировано более 470 предприятий с участием французского капитала, в том числе более 280 со 100%-ным французским капиталом[12].
Однако в последнее время активность французских фирм в приобретении российских компаний возрастает. Примером может служить корпорация "Lafarge" (крупней мировой производитель цемента), которая приобрела в Московской области цементный завод "Воскресенскцемент" и намерена инвестировать до 2008 г. более 170 млн евро в расширение производства с 1,5 до 2,5 млн т в год. Кроме того, с 2004 г. "Lafarge" владеет 75% капитала одного из крупнейших на Урале цементных заводов "Уралцемент".
Накопленные в России французские прямые инвестиции размещены преимущественно в авиационно-космической (основные инвесторы - "EADS", "Safran", "Thales") и автомобильной ("Renault") промышленности; топливно-энергетическом комплексе ("Total", "Elёctricitё de France", "Areva"); пищевой промышленности ("Danon", "Bonduelle"); черной металлургии ("Arselor"); производстве строительных материалов ("Saint-Gobain", "Lafarge"); шинной промышленности ("Michelin"); розничной торговле ("Auchan"); гостиничном хозяйстве ("Accor") и банковском секторе ("Sociёtё gёnёrale"). На последнем заседании Российско-французского совета по экономическим, финансовым, промышленным и торговым вопросам (октябрь 2006 г.) были намечены новые проекты, в том числе в автомобильной, авиакосмической промышленности, создании транспортной инфраструктуры. Так, группа "PSA Peugeot Citro?n" намерена создать сборочное производство в России, с этой целью в настоящее время ведется работа по подготовке инвестиционного соглашения между Минэкономразвития и "PSA Peugeot Citro?n" (предполагаемый объем инвестиций в проект - 300 млн евро). Группа "Renault" планирует в середине 2009 г. увеличение производственных мощностей завода "Автофрамос" (ей принадлежит 94,1% капитала предприятия) с 80 до 169 автомобилей в год, что предусмотрено Протоколом о Намерениях, подписанным в начале 2007 г. между "Renault" и Правительством Москвы. Инвестиции французской компании в проект составят 150 млн долл., Правительство Москвы, в свою очередь, предоставит площади для увеличения объемов производства.
В последние годы отмечается значительный интерес французских компаний к наукоемким отраслям российской промышленности. Так, с 2003 г. в Московской области работает завод по выпуску оптического волокна, построенный в рамках соглашения о сотрудничестве между телекоммуникационным холдингом "Связьинвест" и концерном "Аlcatel" (первое производство современного волокна в России). Согласно договору, "Аlcatel" предоставила технологии, а "Связьинвест" - землю под строительство, инфраструктуру и персонал. Кроме того, с 2005 г. в Санкт-Петербурге действует исследовательский центр "Alcatel", осуществляющий разработки программного обеспечения и телекоммуникационных приложений. Другой пример - научно-производственное предприятие "Алмаз Антей Томсон Бродкаст", созданное в 2006 г. компаниями "Алмаз Антей" и "Thomson" для производства цифровых мультиплексов и приставок-декоров (вклад французской стороны - технологии и современное оборудование).
Рассматривая региональную структуру прямых инвестиций французских компаний в России, следует отметить, что до 2003 г. сфера их приложения в основном ограничивалась Москвой, Московской областью и Санкт-Петербургом, которые традиционно отличаются высоким потребительским потенциалом и низким инвестиционным риском. Это связано, прежде всего, с тем, что основным мотивом прямых инвестиций французских компаний является доступ к обслуживанию российского рынка (следовательно, для них решающее значение имеет емкость региональных рынков определенных видов продукции). Кроме того, как правило, они не склонны брать на себя дополнительный риск для получения доступа к специфическим производственным характеристикам отдельных российских регионов (наличие центров научных знаний, квалифицированной рабочей силы и пр.).
В последние годы наметились позитивные сдвиги в оптимизации региональной структуры французских прямых инвестиций в России (однако говорить о качественных изменениях в этой области пока преждевременно). Этому способствовал ряд факторов, в том числе усиление конкуренции на рынках Москвы, Московской области и Санкт-Петербурга, рост потребительского потенциала ряда российских регионов, усиление внимания правительства Франции к данной проблеме. В 2003 г. Министерством экономики, финансов и торговли Франции был принят План действий в отношении России, который среди прочих мероприятий предусматривает расширение географии экономического сотрудничества двух стран, в частности включает в список приоритетных направлений для французских инвестиций еще девять регионов (Екатеринбург, Новосибирск, Нижний Новгород, Самару, Ростов-на-Дону, Великий Новгород, Мурманск, Калининград и Архангельск).
Примерами наиболее успешных предприятий с участием французского капитала, действующих в российских регионах являются: совместное предприятие "СеверГал", созданное в 2002 г. компанией "Arselor" и ОАО "Северсталь" в г. Череповце Вологодской области (производит листовую сталь для автомобильной промышленности); завод "Уралцемент", 75% капитала которого принадлежит "Lafarge" (является одним из крупнейших производителей цемента в Уральском федеральном округе); ОАО "Стекловолокно" (Владимирская область), контрольный пакет акций которого с 2004 г. принадлежит корпорации "Saint-Gobain"; завод по производству консервированных овощей, открытый в 2004 г. компанией "Bonduelle" в Краснодарском крае; табачная фабрика "Балканская звезда", 80% капитала которой принадлежит с 2004 г. компании "Altadis"; отделения банка "BSGV" действующие кроме Москвы и Санкт-Петербурга во Владивостоке, Екатеринбурге, Нижнем Новгороде, Новосибирске и Самаре.
Подводя итог, следует сказать о том, что в последние годы французское правительство предприняло ряд мер, направленных на расширение присутствия национального бизнеса в России и свидетельствующих о включении страны в список приоритетных торгово-экономических партнеров Франции. Основной среди них является План действий в отношении России, принятый в 2003 г. (продлен в 2005 г.), который предполагает довести долю Франции в товарообороте России и в прямых иностранных инвестициях в ее экономику до уровня участия Франции в мировой торговле и международном движении прямых инвестиций; улучшить информированность французских фирм о российском рынке; расширить географию экономического сотрудничества двух стран.
Источники
1. БИКИ. 2004. N 4. С. 3
2. Российский статистический ежегодник. М.: Госкомстат, 2004. С. 623
3. Финансы России, 2006. С. 294
4. Статистическое обозрение. М.: Росстат, 2007. N 1. С. 106
5. Финансы России, 2006. С. 294
6. Там же. С. 193
7. Рассчитано на основе данных Росстата за соответствующие годы
8. Социально-экономическое положение России. 2007. Январь-июнь. С. 193
9. Внешнеэкономический комплекс России. 2005. N 1. С. 163
10. БИКИ. 2004. N 45. С. 3
11. Инвестиционная деятельность в России, 2006. С. 32
12. БИКИ. 2004. N 4. С. 3
N1(4), 2008
Ж.Н. Комиссарова,
к.э.н.
mirec.ru
