Ольга Игоревна, как оценил российский фондовый рынок итоги парламентских выборов?
Сегодня утром рынок открылся некоторым снижением котировок в связи с неудачными для правых партий итогами выборов (по всей видимости, ни "Яблоко", ни СПС не сумеют преодолеть 5%-ный барьер). Однако достаточно быстро продажи прекратились, котировки акций отыграли утреннее падение и к середине дня некоторые бумаги даже превысили уровни закрытия пятницы. Хуже рынка ведут себя акции РАО ЕЭС, утреннее падение по ним было наиболее заметным (примерно 3%), и даже после попытки роста акции торгутся ниже пятничных минимумов.
В целом, рынок воспринял итоги выборов нейтрально - активность торгов ниже средней, цены акций слабо растут. В западных СМИ преобладает позитивная оценка ситуации - подчеркивается положительный эффект от победы пропрезидентской партии, которая дает исполнительной власти больше возможностей для продолжения реформ. Среди российских аналитиков и представителей бизнеса оценки неоднозначны.
Неожиданный для многих успех блока "Родина" (около 9%) может оказать влияние на будущую политику Госдумы в отношении усиления налогообложения нефтедобывающих компаний и в целом сырьевого сектора (законодательное воплощение идеи об изъятии сверхприбыли сырьевых компаний через механизм природной ренты). Активно возражать против этой стратегии в новой Госдуме практически некому. Кроме того, один из лидеров блока "Родина" Д. Рогозин намерен вновь инициировать вопрос об отставке главы РАО ЕЭС А. Чубайса. Реформирование электроэнергетики и Газпрома может затормозиться, по крайней мере, до завершения президентских выборов. Не исключено, что при сложившемся раскладе сил в Госдуме могут активизироваться инициативы по пересмотру итогов приватизации. В то же время сложившееся центристское большинство (ЕР + ЛДПР) имеет возможность блокировать эти попытки. Также не вполне понятно, сохранится ли блок "Родина" в текущем составе, или расколется в ближайшее время на пропрезидентскую и оппозиционную части из-за достаточно противоречивых политических взглядов ключевых участников.
Поскольку непосредственно Госдума традиционно слабо влияет на экономическую ситуацию в стране, основной вопрос состоит в том, отразятся ли итоги выборов на составе и стратегии правительства. Для рынка акций наиболее вероятно ослабление позиций РАО ЕЭС (и в целом электроэнергетических акций) и крупного сырьевого бизнеса (прежде всего, нефтяных компаний). Относительно стабильными могут быть акции телекомов, Сбербанка и потребительского сектора.
8 декабря 2003
