Торговые сети изучают возможность объединения вместе с кредиторами
Владелец липецкой продуктовой сети "Росинка" Игорь Тиньков ведет переговоры о слиянии со старооскольским ритейлером "Провиант", долговая нагрузка которого составляет порядка 1,2 млрд рублей. Схема объединения не утверждена, ее проект разрабатывается с одним из коммерческих банков, предположительно ОАО "Липецккомбанк". Организация может претендовать на часть акций в новой компании. Аналитики полагают, что у владельцев "Провианта" нет необходимости продавать бизнес, а ситуацию в сети считают некритичной.
Игорь Тиньков, депутат Липецкого горсовета, вчера сообщил ,,Ъ", что ведет переговоры о слиянии принадлежащей ему сети "Росинка" с "Провиантом": "Мы осуществляем аудит компании, чтобы понять возможные пути выхода из ситуации, в которой она оказалась". По его словам, схема объединения пока не утверждена: "Возможно, мы возьмем ,,Провиант" под управление, обязавшись расплачиваться по его долгам. Хотя не исключен вариант создания нового юрлица, в котором собственники ,,Провианта" получат пакет акций". Игорь Тиньков добавил, что проект слияния "Росинки" с "Провиантом" разрабатывается совместно с одним из коммерческих банков. "Если все сложится успешно, финансовая организация получит часть акций в новой сети, но будет предусмотрен опцион, по которому мы через семь лет выкупим у банка его долю", - пояснил бизнесмен. Один из участников рынка заметил, что, вероятнее всего, речь идет об ОАО "Липецккомбанк", на которое приходится, по его данным, порядка 60% долгов "Провианта". В самой сети от комментариев вчера отказались.
На текущий момент задолженность "Провианта" составляет порядка 4 EBITDA компании за 2008 год (1,2 млрд рублей), причем больше половины долга предстоит погасить до конца года. В декабре 2008-го сети удалось избежать техдефолта по облигационному займу в размере 1 млрд рублей, договорившись об отсрочке исполнения обязательств по оферте. По словам источников на рынке, знакомых с ситуацией, долги "Провианта" по ценным бумагам снизились к настоящему времени до 300 млн рублей и входят в общую кредиторку.
Торговая сеть "Провиант", принадлежащая бизнесменам Игорю Моргунскому, Евгению Луканову и Василию Мосуру, была основана в 2001 году в Старом Осколе (Белгородская область). Включает 110 магазинов площадью 300-400 кв. м формата "у дома" и "супермаркет" в Белгородской, Воронежской, Курской, Липецкой и Смоленской областях. Выручка от реализации в 2007 году составила $180 млн, а EBITDA - $6,2 млн.
Группа компаний "Росинка" специализируется на производстве алкогольных и безалкогольных напитков. Включает также сеть из 15 продуктовых магазинов формата "супермаркет" и "дискаунтер". По данным "СПАРК-Интерфакс", выручка ОАО "Компания Росинка" от продаж (за минусом НДС и акцизов) в 2007 году составила 367 млн, валовая прибыль - 49 млн рублей. Основным владельцем считается Игорь Тиньков.
В конце 2008 года "Росинка" планировала объединение своей сети магазинов с липецким продуктовым ритейлером "Покупайка". Но вчера Игорь Тиньков заявил, что процесс переговоров несколько приостановился в связи с тем, что сейчас сложно произвести адекватную оценку активов компаний и, соответственно, распределить доли в новой сети. "Пока мы в большей степени сосредоточились на ,,Провианте". Хотя идея нашего объединения с ,,Покупайкой" тоже себя не изжила", - подчеркнул господин Тиньков.
Ростислав Кулак, директор департамента корпоративных финансов инвесткомпании "Ист Коммерц" (организатор и один из держателей облигационного займа "Провианта", размещенного весной 2007 года), полагает, что у собственников "Провианта" нет необходимости в сделке, особенно с учетом того, что продажа бизнеса в нынешней экономической ситуации "возможна практически за долги". "Я не вижу, что компания находится в ситуации, из которой нет выхода. У многих ритейлеров в данный момент аналогичное положение, а у некоторых и того хуже. Тем не менее умирать они не собираются", - пояснил свою точку зрения господин Кулак. В качестве примера он привел группу компаний "Шанс", владельцы которой "борются за ее существование, при том что количество торговых точек сети стремительно сокращается, а объемы продаж упали в разы". Он добавил, что перспективы продуктового ритейла видятся ему гораздо более радужными, нежели в торговле бытовой техникой. По его мнению, выходом для "Провианта" вполне могло быть продолжение реструктуризации его кредиторской задолженности.
Аналитик управляющей компании "Финам Менеджмент" Максим Клягин согласился, что с инвестиционной точки зрения отечественный рынок розничной торговли остается перспективным: "Несмотря на текущую и, безусловно, неблагоприятную конъюнктуру, потенциал его дальнейшего развития высок". Согласно данным Росстата, по итогам первого квартала 2009 года в целом по стране оборот розничной торговли сократился на 1,1%.
Евгений Тимошинов, Анна Черникова
www.kommersant.ru
28.05.2009
