На заседании Совета по ДКП Ассоциации «Россия» 26.05.2016 обсуждались законодательные и регуляторные меры по развитию рынка облигаций, заключение на годовой отчет Банка России за 2016 год, рекомендации экспертов по ключевой ставке Банка России. Вел заседание Совета Анатолий Аксаков – президент Ассоциации региональных банков России, председатель Комитета Госдумы РФ по экономической политике.
В обсуждении вопросов повестки заседания активное участие принял Владимир Гамза – председатель Комитета ТПП России по финансовым рынкам и кредитным организациям, управляющий партнер ГК "DDP GROUP", председатель совета директоров ФК "Финансовый интегратор". Он отметил обоснованную обеспокоенность Банка России возможным ростом инфляции в связи с тем, что значительный дефицит бюджета 2016 года Правительство покрывает за счет необеспеченной эмиссии рублевых денежных средств путем внутренней конвертации в Банке России валютных резервов Правительства из национальных фондов. Вместе с тем, В.Гамза подчеркнул перезревшую необходимость снижения ключевой ставки Банка России, так ситуация стала абсурдной – ставки межбанковского кредита уже значительно ниже ключевой ставки ЦБ, что лишает денежный рынок надежного процентного ориентира.
Заместитель директора Департамента развития финансовых рынков Алексей Орлов познакомил собравшихся с проектами, которые вошли в программу Банка России по развитию рынка капитала. Он отметил, что цель программы - это развитие рынка облигаций за счёт повышения его транспарентности, сокращения издержек, ускорения и упрощения процесса эмиссии за счёт нахождения возможностей привлечения новых инвесторов, появления новых инструментов инвестирования, увеличения присутствия частных институциональных инвесторов.
Программа Банка России по развитию рынка капитала включает пять проектов – совершенствование механизма выпуска облигаций; развитие рынка частных и институциональных инвесторов; развитие рынка инфраструктурных облигаций; секьюритизация различных классов активов; проект взаимодействия с Китаем - выстраивание общего рынка капитала, с предоставлением возможности российским корпоративным клиентам привлекать средства материковых китайских инвесторов.
По результатам анализа основных факторов, влияющих на ключевую ставку Банка России, участники Совета по ДКП высказались за снижение ключевой ставки. Половина экспертов полагает, что с учетом некоторого ослабления инфляционных и девальвационных ожиданий на фоне вялой динамики ВВП допустимо снижение ключевой ставки на 0,5 проц. Пункта. Эта группа экспертов исходит из того, что инфляционные и девальвационные ожидания, хотя и обнаружили тенденцию к понижению, но все еще продолжают оставаться в зоне умеренных и даже умеренно-высоких значений. По их мнению, замедление годовой инфляции и относительная стабилизация курса рубля при сохраняющемся спаде инвестиционного и потребительского спроса открывает дорогу к началу осторожного снижения ключевой ставки. Принимая во внимание, что ключевая ставка Банка России не менялась с июля 2015 года, ее снижение должно иметь скорее сигнальный характер.
За более существенное снижение ключевой ставки высказалось чуть менее половины экспертов. Внутри этой группы, половина экспертов высказалась за снижение на 1 проц. пункт другая половина - за более существенное снижение ключевой ставки – на 1,5- 2, но не более проц. пунктов. С их точки зрения, действие всех факторов, провоцирующих рост цен, сейчас ослаблено, девальвационные ожидания не реализуются, а риски рецессии российской экономики и роста безработицы продолжают оставаться высокими.
Материалы заседания Совета по ДКП смотри по ссылке:
http://www.asros.ru/ru/pr/news/20326-assotsiatsiya-rossiya-provela-sovet-po-denezhno-kreditnoi-politike
