Уходящий 2007 год был ознаменован тотальной утратой доверия к некогда всемогущей американской валюте, затяжное падение которой вызвало у многих состояние, похожее на культурологический шок. Доллары более не привлекают не только простых граждан, но и правительства многих стран. Наиболее радикальные прогнозы рисуют нам будущее без доллара. Возможно ли такое? Данный вопрос мы обсудим с экспертом в студии - экономистом, генеральным директором консалтинговой группы "Банки, финансы, инвестиции" (БФИ) Александром Андреевичем Хандруевым.У микрофона - ведущий Игорь Гмыза.
В принципе нет ничего удивительного в том, что одна мировая резервная валюта приходит на смену другой. Тот же доллар ранее пришёл на смену английскому фунту. Было это в период первой мировой войны и в последующие годы. Тогда это никого не удивило, потому что доллар был на тот период самой надёжной валютой.
Более того, подчеркнул А. Хандруев, на долю английского фунта в начале XX века приходилось 85 процентов международных резервов, если не считать золота. А сейчас только 2 процента, и это тоже никого не удивляет.
Каковы же критерии надёжности мировой валюты? В чём эта надёжность измеряется? Что нужно, чтобы национальные дензнаки стали международными? Как пояснил гость в студии, для этого прежде всего нужно, чтобы валюта данной страны пользовалась доверием и была стабильной. А это означает, что инфляция должна находиться на низком уровне. Кроме того, страна должна иметь высокую долю экспорта и импорта в структуре экономики. И, естественно, валюта этой страны должна признаваться участниками финансового рынка в качестве средства платежа или расчетного средства.
Как происходит признание? Ответ прост. Если появляется спрос на данную валюту, если сделки заключаются в данной валюте, а она используется как средство расчета, если всё больше иностранных граждан приезжает с этими деньгами, а в обменных пунктах увеличиваются объёмы купли-продажи данной валюты, это для банков становится выгодным. Кассационные издержки становятся более низкими, на комиссиях можно зарабатывать, поэтому банки начинают проводить валютно-обменные операции.
Как напомнил А. Хандруев, в настоящее время рубль в ряде обменных пунктов Финляндии и Турции принимается наравне в американским долларом или евро. В этом нет ничего необычного.
Ведущий Игорь Гмыза и генеральный директор консалтинговой группы
Кроме того, считает эксперт очень важно, чтобы банки открывали корреспондентские счета именно в данной валюте. Что значит провести платёж? Это значит, чтобы валюта по цепочке прошла из одной страны в другую, а возможно даже через несколько стран без каких-либо переходов. Потому что на каждом переходе с суммы берутся комиссионные. Чем больше число конвертаций, тем больше комиссия. Поэтому чем больше банков будут открывать счета, допустим, в рублях, тем больше оснований для того, чтобы рубль стал признаваемой на международной арене валютой.
В этом именно и заключался секрет популярности и успеха доллара в прошлом, что позволяет ему и сейчас выступать в качестве основного платёжного средства в мировой экономике.
Из истории известно, что до нынешнего ослабления позиций доллара была всего одна подобная ситуация, когда американская валюта испытывала некоторое ослабление. Происходило это в 70-е годы прошлого века. А началось тогда всё с того, что французский президент Шарль де Голль начал сбрасывать американская доллары, что положило начало десятилетию эрозии доверия к доллару, которое закончилось почти крахом финансовой системы и отказом от системы фиксированных приоритетов. Именно тогда было подорвано восприятие доллара как суррогата золота.
Генеральный директор консалтинговой группы
Тем не менее, в то время ситуация была иной. Чем вызван нынешний кризис? И вообще можно ли его назвать кризисом? А. Хандруев уверен, что это кризис, причем очень непонятный, потому что в основе нынешнего ослабления доллара сначала лежали два фактора: дефицит госбюджета США и дефицит платёжного баланса по текущим операциям. Эксперт считал, что именно эти два дефицита гонят доллар вниз. Но если есть тенденция к снижению доллара, то следовательно должно происходить укрепление экспортного потенциала, и дефицит платёжного баланса должен выравниваться. Однако этого не происходит. К факторам, которые обуславливают падение доллара, добавились ещё два очень не приятных для американской экономики фактора: стагфляция, когда происходят одновременно инфляция и замедление экономического роста, и ипотечный кризис. В 2008 году ожидается до миллиона дефолтов по ипотечным кредитам. Ситуация очень сложная. Целый ряд крупных американских банков попал в ситуацию очень непростую с ликвидностью. Федеральная резервная система США оказывает им поддержку, снижая учётную ставку, что делает доллар менее привлекательным. Получается своего рода замкнутый круг...
Завершение беседы с экспертом слушайте в аудиозаписи программы.
18.12.2007
http://www.radiorus.ru/news.html?rid=2534&date=12-01-2008&id=240484
