Максим Васильевич, по данным ОПЕК Россия в июле обогнала по объемам добычи нефти Саудовскую Аравию. По мнению ряда аналитиков в ближайшее время поток нефтедолларов может увеличиться, а симптомы голландской болезни усилятся. Однако при этом министр финансов Кудрин считает, что зависимость от нефти российской экономики снижается. По его словам, нефть больше не обеспечивает рост ВВП, и аргументирует он это тем, что подорожание барреля нефти в 2006 г. на $1 обеспечивало всего лишь 0,06% экономического роста. Как так получается, и кто в данном случае прав?
Я бы, наверное, встал на позицию Кудрина, потому что, на мой взгляд, как таковой голландской болезни в России нет. По крайней мере, взглянув на те данные, которые публикуются Госкомстатом о производстве. Несмотря на то, что они показывают достаточно низкий рост, взглянув на структуру этого роста, мы не можем отыскать существенных признаков голландской болезни.
Голландская болезнь, как вы знаете, это когда падает спрос на отечественные товары и услуги, и прежде всего, потребительского характера . То есть, под давлением растущих доходов и укрепляющегося рубля стоимость отечественных товаров растет, а на импортные сохраняются на относительно стабильном уровне или падают, что ведет к тому, что спрос переключается на импортные товары.
Откроем последний выпуск "экономических показателей" за январь - июль. Поскольку мы говорим о голландской болезни, то нас интересует исключительно промышленное производство в разрезе потребительских товаров (обрабатывающей промышленности). Темпы роста обрабатывающей промышленности за январь-июль составили 4,1% (к янв.- июлю 2005 году), если мы посмотрим на структуру, то мы получим, что ниже этого уровня росли только лишь производство машин и оборудования, химическое производство, транспортные средстваи оборудование.
Основные потребительские отрасли росли быстрее: пищевой промышленности (5%) текстиль и швейное производство - 9,1%, обувь - 12%. Что касается электронного оборудования , где рост 3% - то основная причина здесь - падение на 25% объемов выпуска медицинской техники. Производство же телерадиоаппаратуры выросло на 45%!
Основная отрасль, которая замедляет темпы роста - производство машин и обрудования (-8%) по причине колоссального падения производства механического оборудования (турбины, дизели) упали на 35%, А что касается потребительских бытовых приборов, то они растут на 7%. Растут даже сельскохозяйственное и прочее специальное обрудование с темпами роста 9 и 18% сооветсвнено.
То есть, основной спад производства наблюдается по причине падения не потребительских товаров, а инвестиционных. Возможно, это свидетельствует о том, что структура производства инвестицонных товаров не соответсвует спросу, либо отечественное оборудование на порядок хуже, чем импортное.
Конечно есть и определенные позиции потребительского спроса, которые резко падают, допустим, радиоприемники: их производство за этот год упало в три раза. Но скорее всего это связано с тем, что отрасль производства радиоприемников должна быть вытесненной производством более совершенных цифровых устройств, где радиоприемники совмещены с MP3 и СD проигрывателями, телефонами. Вот производство аппаратуры для радио, телевидения и связи выросло на 45% к прошлому году.
Все это показывает то, что как таковой голландской болезни у нас нет. Те отрасли, которые являются конкурентоспособными и производят технологически не устаревшую продукцию, растут. Производство более устаревших товаров падает - это нормально и свидетельствует о правильных рыночных сигналах.
Что касается потребительских продуктов - у нас рост, и неплохой рост. Следовательно, симптомов нет, и, по-видимому, скорее прав министр финансов Кудрин. Наши расчеты показывают, что зависимостть роста ВВП действительно мало (+ 0,03-0,04% ВВП на доллар).
Другое дело, что с притоком нефтедолларов возможно развитие иной проблемы- это "проблема 2010 г.". При условии, что этот галопирующий рост цен на нефть не сохранится, то к 2010 году в России объем экспорта сравняется с импортом. . Если сальдо баланса текущих операций упадет до нулевой отметки (а сечас у нас +12-13 млрд. долл. ежемесячно!) , то это обозначает кардинальную перестройство экономических потоков, предполагая большой приток капитала в страну. Более того сохранение или рост цен на нефть, в среднесрочной перспективе, означает существенную зависимость российской экономики от динамики цен на нефть. Если к 2010 году объем экспорта и импорта сравняется и составит 310-320 млрд. долларов, то при падении цен на нефть вдвое, (что вполне возможно, учитывая большую спекулятивную составляющую в ценах на нефть) , то может получиться так, что в достаточно короткий промежуток времени объем экспорта упадет с 320 млрд. долларов до 210 млрд., означая открытие 100 млрд. долларовой бреши в торговом балансе, которую необходимо будет закрывать за счет притока капитала в страну. В случае если этого притока не будет, то могут быстро упасть темпы роста инвестиций ( и товароборота) и рост экономики существенно затормозится.
Дополнительный рост цен на нефть (скажем до 100 долларов за баррель) сможет оттянуть данную проблему на 1-2 года. Но масштабы проблемы при этом увеличатся вполовину, так как объем экспорта и импорта составит уже более 400 млрд. долл., из которых 150 млрд. будет поддерживаться только за счет спекулятивной надбавки в ценах на нефть.
То есть, получается, что Кудрин прав, если рассматривать проблему с точки зрения - есть голландская болезнь или нет голландской болезни, но не прав с точки зрения снижения зависимости экономики от нефти?
Можно сказать и так. Увеличение объема экспорта, увеличение цен на нефть-стимулирует экономический рост, но в среднесрочном периоде это так же повышает риски экономического роста . Риски того, что этот рост внезапно прекратится из-за изменений конъюнктуры на основные статьи экспорта и возникновения проблем в платежном балансе.
Источник: www.opec.ru
Максим Петроневич
22.08.2006
